上周A股市場先抑后揚，多空雙方繼續(xù)圍繞3300點展開博弈。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)積極信號，表現(xiàn)略強。四季度以來，半導(dǎo)體芯片板塊繼續(xù)演繹強者恒強劇情，以保險為代表的金融股以及航天軍工逆市上漲，一定程度上緩解了投資者的悲觀預(yù)期，也為后市反攻指明投資方向。

　　上證指數(shù)技術(shù)上正歷經(jīng)近一年來的第三次技術(shù)性調(diào)整。第一次是2016年11月29日至2017年1月16日(3301-3044點)，調(diào)整周期34個交易日，跌幅5.30%；第二次是2017年4月7日至2017年5月11日(3295-3016點)，調(diào)整周期24個交易日，跌幅6.02%；第三次是2017年11月14日至今(3450-3254點)，調(diào)整周期19個交易日，跌幅4.58%，區(qū)間振幅已達到6.02%。從以上幾次調(diào)整空間來看，市場此輪調(diào)整空間已趨于結(jié)束，但時間略顯不足，需要關(guān)注下周中旬美聯(lián)儲議息會議情況，靜待市場靴子落地。當時間與空間形成共振之時，股指有望迎來較為強勢的反攻行情。

　　創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下方支撐位在1720-1740點區(qū)間，12月5日、6日盤中分別觸及1746點、1744點，充分說明1740點位置支撐力度較為明顯，繼續(xù)維持1641點是中期底部的觀點不變，市場若快速回調(diào)仍是戰(zhàn)略性布局創(chuàng)藍籌的良好機會，目前處于震蕩蓄勢階段，趨勢性投資機會仍需耐心等待。

　　上證50指數(shù)日K線級別自2017年5月22日突破以來，趨勢上維持震蕩上行態(tài)勢，60日成本均線為上行支撐線，在8月初及9月底持續(xù)提供較強支撐，這次支撐位與2800點整數(shù)關(guān)口重疊，建議投資者以這兩大信號為關(guān)注點，只要不跌破，堅定看好上證50代表的優(yōu)質(zhì)藍籌行情。

　　相對前兩次調(diào)整而言，12月初市場悲觀情緒發(fā)酵迅速，特別是對中小創(chuàng)情緒回落較為明顯，疊加白馬藍籌股漲幅較大存在獲利回吐壓力，一度令投資者對結(jié)構(gòu)性慢牛行情的持續(xù)性，帶來一定的困擾擔(dān)憂，年末機構(gòu)資金呈現(xiàn)落袋為安的主觀愿望較強。

　　總體來看，經(jīng)過一輪下跌后，滬指已經(jīng)回到調(diào)整前期3200-3250點一線平臺位置，基于這一平臺有做多資金進場，因此在中長期震蕩慢牛趨勢的邏輯未改變之前，指數(shù)跌破這一平臺的概率并不大。短期市場調(diào)整趨于結(jié)束，不必過度擔(dān)憂，消極防守不如積極布局跨年行情，新興產(chǎn)業(yè)的新藍籌有望繼續(xù)獲得資金青睞。操作上，由于年末流動性仍中性偏緊，建議投資者逢低關(guān)注大金融、增配超跌類優(yōu)質(zhì)白馬股，以業(yè)績?yōu)橹骶€，聚焦行業(yè)龍頭。此外，芯片國產(chǎn)化是四季度以來表現(xiàn)較為強勢的板塊，它的持續(xù)性與上漲空間一定程度上影響了市場上漲空間，可以適當關(guān)注。