上半年偏股基金幾近全線戰勝大盤走勢，多年來因為賺錢效應缺失而備受非議的基金市場，竟在股指表現大幅下滑后絕地逆襲。

　　不過，隨著公募基金二季度報告披露完成，記者發現了一個巧合：凡是業排名靠前的基金，重倉的幾乎全部是中小板和創業板。

　　但這也許不是巧合。

　　7月22日，一篇《一位公募基金經理的懺悔》在網絡發酵，該匿名基金經理曝光，(目前部分公募基金經理)聯合一起用資金優勢炒作小盤股(中小、創業板)，達到聯合資金控盤程度，推高股票價格。

　　據本報記者不完全統計，無論是老的績優基金，還是新晉明星，如上投摩根新興動力、華寶興業新興產業、匯豐晉信低碳先鋒、景順長城內需增長和農銀消費主題等，前十大重倉股中多數大半是中小板和創業板股票。

　　“我明顯的感覺到，所投資的創業板股票明顯是公募基金在博弈，股價一直是打下去再抬上來，基金經理一直在做波段。”日前，北京某市場人士受訪時坦言。

　　對于市場而言，中小板和創業板的估值不斷推高背后，又是誰將成為最后接盤人？

　　中小盤個股魅影

　　不少公募基金人士曾認為今年上半年的成績有“一雪前恥”的意味，事實也確實如此。

　　截至6月30日，500余只主動型偏股基金中僅有13只收益率跑輸大盤指數，戰勝率高達98%，刷新了近5年偏股基金表現的最佳紀錄。其中，收益率高于20%的約有40只，最高的上投摩根新興動力收益率達41.55%，華寶興業新興產業、中郵戰略新興產業、景順長城內需增長和匯豐晉信低碳先鋒等基金收益率均超過30%。

　　而在六月份的一波大跌，使得上半年上證綜指跌幅達到12.78%。

　　根據今年以來績優基金二季報披露的數據，這些收益幾乎悉數來自中小市值的股票。譬如上投摩根新興動力前十大重倉股中，五只為中小板和創業板個股。

　　而匯豐晉信科技先鋒前十大重倉股中，中小板和創業板則合計達到9只，其中5只為創業板個股；農銀匯理消費主題前十大重倉股9只中小板和創業板個股，創業板6只；景順長城內需增長重倉7只中小板和創業板股票；中郵戰略新興產業重倉9只創業板和中小板股票，創業板盤踞前五大重倉股位序。

　　這一現象幾乎貫穿全部績優基金的配置，甚至業績低迷的基金對于中小板和創業板也青睞有加。

　　按照海通證券統計的數據，二季度末公募基金重倉股持有中小板+創業板市值逐季上升，二季度末占持股市值的28.9%。也是在這一背景下，雖然深市市值小于滬市，基金重倉深市股票已經超越重倉滬市股票的市值。

　　而從基金重倉股的角度來看，公募基金增持的歌爾聲學(002241.SZ)、華誼兄弟(300027.SZ)、北緯通信(002148.SZ)、康得新(002450.SZ)、金螳螂(002081.SZ)和亞廈股份(002375.SZ)個股，圍繞TMT、化工和建筑建材等行業，表現多數不負眾望。

　　聯合坐莊？

　　六月份以來，創業板仍然在炒作中節節攀高，目前創業板市盈率是滬深300的5倍還多。

　　而公募基金對個股的大肆追捧，或成為這一差距日益拉大的主要原因之一。

　　上述《一位公募基金經理的懺悔》一文中指出，“聯合一起用資金優勢炒作小盤股(中小、創業板)，達到聯合資金控盤程度，大家推高股票價格，這樣可以保證公募基金的市值保持較好業績，這樣基金管理公司可以提取更高的基金管理費，基金經理的工資獎金高，業績排名高，表面上看似乎大家都好”。

　　這篇博文最早在中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬的博客發布，而接近劉紀鵬人士表示，該文確系劉紀鵬發布。

　　如果這一說法確實，基金經理聯合坐莊中小市值個股幾乎鐵板釘釘。

　　上半年利用中小板和創業板，取得靚麗成績單的明星基金背后，是否背后存在灰色利益鏈條？

　　以公募基金的規模，坐莊大盤藍籌股已非易事，不過從操作層面，聯合控盤中小板和創業板個股卻有現實的便利。

　　IFinD統計數據，截至6月30日，基金重倉持有聯化科技(002250.SZ)、歌爾聲學、大華股份(002236.SZ)和碧水源(300070.SZ)等市值占到流通股總量超過40%。

　　“由于基金公司持股受到不得超過10%的限制，因此需要多只基金聯手，其中既有同門基金，又可能是多家公司的產品。”北京某基金公司人士指出。

　　按照上述人士的說法，不排除上市公司與基金相互配合做高股價的可能。而牽出華寶興業新興產業基金涉嫌內幕交易的盛運股份，即是創業板股票。

　　但令人擔心的是，近一百倍的市盈率能否持續？

　　答案恐怕不言而喻。而最終，最后的接盤人是誰，誰需要為此買單？

　　(責任編輯：DF078)