昨日,上證指數大幅飆升,其牽引力量主要來源于傳統產業股,尤其是煤炭石油、房地產、水泥等諸多投資產業鏈的相關品種。但傳統產業股延續度不強,或只有交易性機會。一是因為穩增長、保就業的政策預期,僅僅只是一個預期,能否出現實質性的變化,分歧較大。畢竟目前我國經濟體量大,再度依靠寬貨幣刺激經濟增長的政策效應已經遞減。比如說在2012年上半年一度貨幣投放量增大,但僅僅是2012年第三季度出現了經濟增速回升的態勢,且是曇花一現。所以,基于這一因素,簡單意義上的放松貨幣刺激經濟增長的政策很難出臺。二是因為傳統產業股需要面臨著半年報業績的挑戰與考驗。一方面是因為今年上半年的經濟增速持續下行,而傳統產業股的業績彈性對經濟周期的敏感度高,所以,經濟增速下行,必然會意味著此類個股的業績不佳,煤炭股、有色金屬股,甚至包括黃金、稀土等核心資源股也是如此。另一方面則是因為當前正處于半年報業績的披露時間窗口。所以,接二連三的半年報不佳業績數據會制約著后續資金涌入到傳統產業股。因此,此類個股的股價難有持續的強勢行情演繹的態勢。

　　不過,那些業績尚可的傳統產業股可能會在半年報業績催化下出現活躍的態勢。畢竟傳統產業股中的部分細分產業仍然具有業績持續回升的信息,比如說電力股就因為煤炭價格的持續回落而有望出現大力度的彈升態勢。再比如說地產股,因為上半年的地產銷售超預期,從而帶來半年報業績的超預期。建議投資者跟蹤三類個股:一是產業鏈利潤重新分割所帶來交易性機會的個股,比如說火電股、橡膠股等;二是銷售數據超預期的地產股,魯商置業、金科股份等品種可跟蹤;三是題材豐富的中原內配、閏土股份、浙江龍盛、友阿股份、開元投資等品種。金百臨咨詢 秦洪