成城股份(600247)2月2日宣布收購貴州盛鑫礦業100%股權，并借以完成對丫口、群力等9個煤礦收購和技改。復牌后的成城股份股價大漲。盡管目前煤炭價格已經從高位回落，但注入煤礦對于一些上市公司及其投資者來說仍然具有很大的吸引力。

　　熱衷參與煤炭資源整合

　　隨著國務院文件定調，煤炭資源整合在全國產煤大省次第推開。從已經披露的整合方案來看，產能升級和機械化程度提高，是各省煤炭資源整合的基本要求。煤礦技改動輒需要數億元的投入，讓一些民營煤礦企業遭遇資金壓力，而擁有便利融資渠道的上市公司則借機成為這些煤礦的接盤方。

　　貴州省的煤炭資源整合吸引了包括成城股份在內的多家上市公司投身其中。成城股份表示，煤炭業務將成為公司新的利潤增長點，公司將在貴州省布局煤炭戰略，通過控股、收購兼并等方式進行煤炭資源整合，進一步提高煤炭資源儲量和生產規模。

　　盤江股份(600395)、中天城投(000540)等貴州本地上市公司也積極介入貴州省的煤炭資源整合。中天城投2011年就表示，擬與關聯公司貴州聯和能源清潔燃料有限公司共同投資設立公司的控股子公司，負責對貴州省范圍內煤炭生產企業、所涉礦區的并購、重組、整合、勘探、開采、深加工等。此后，公司又通過信托計劃融資3億元，用于加碼貴州煤礦整合。

　　此前的山西煤炭資源整合也不乏上市公司的身影。除了山西省本地的七家國有煤炭企業外，河北、山東等省的上市公司也參與了整合。永泰能源(600157)前身魯潤股份原本主業是潤滑油，在山西省煤炭資源整合中，公司通過定向增發募集資金收購了控股股東永泰投資控股持有的華瀛山西能源投資有限公司，并設立山西靈石華瀛金泰源煤業有限公司，收購了金泰源煤礦等7座煤礦的采礦權，變身為煤炭企業。

　　電企涉煤退潮

　　相比之下，電力企業對煤礦熱情已經大大降低。前幾年，由于煤炭價格高漲，火電企業成本高企，虧損嚴重，煤電聯營成為電力企業“自救”的途徑之一，從電力集團到電力上市公司，都紛紛出手收購煤礦。

　　從2007年以來，五大電力集團紛紛赴各大產煤省收購煤炭資源。國電集團2008年收購了平莊煤業集團，并間接控制上市公司平莊能源(000780)。據媒體報道，國電集團目前已控制煤炭資源150億噸，煤炭產量6505萬噸，同比增長38.4%，相當于所屬火電企業用煤量的三分之一。而其在建煤礦項目也多達18個，設計產能在6200萬噸左右。

　　2009年以來，華電國際(600027)斥巨資連續收購了山西、內蒙古、寧夏、安徽等區域煤礦。中電投集團旗下則擁有煤炭上市公司露天煤業(002128)。大唐集團提出今年要完成1900萬噸的煤炭產量。

　　電力企業力爭“上游”，主要是為了緩解煤炭價格上漲帶來的成本壓力，同時也在煤炭價格不斷上漲中分享行業景氣。而從2011年底以來，煤炭價格逐漸回落，電力企業對煤礦的投資動力似乎也隨之下降。

　　不過，近兩年非煤企業涉煤的浪潮已經從電力等關聯行業擴展到無直接關聯的行業，而這些企業的涉煤熱情并沒有因煤價下跌而“打折”。

　　去年12月，天地科技(600582)公告，其下屬中煤科工能源投資(陜西)有限公司以12億元現金入股參與陜西省崔家溝煤礦改制，擁有改制后崔家溝煤礦70%股權。今年1月份，金字火腿(002515)又公告，通過收購自然人陳火法所持有的浙江創逸投資有限公司67.5%股權，從而間接持有神華寶日希勒能源有限公司股權。據介紹，神寶公司擁有的采礦權礦區總面積65.46平方公里，其擁有的煤礦包括神華寶日希勒能源有限公司露天煤礦及露天煤礦接續區、神華寶日希勒能源有限公司寶雁煤礦及神華寶日希勒能源有限公司第三煤礦接續區劃定礦區范圍。

　　但期望通過煤礦資產注入“脫胎換骨”的*ST美利(000815)，最近卻遇到了一些麻煩。擬同公司進行資產置換的興中實業，仍未能如約支付完畢5.114億元的煤礦采礦權首期款項，使得*ST美利擬置入的資產梁水園煤礦采礦權歸屬依然成謎。公司2月23日發布的公告顯示，興中實業表示梁水園煤礦首期價款繳納工作需履行相關部門的流程，前期由于適逢地方兩會，造成相關工作延誤。2月27日，公司發布公告稱，接到實際控制人中國冶金科工集團有限公司通知，其正在籌劃與公司有關聯的重大事項，公司股票停牌。