有望今年第一季度扭虧

　　經歷了2012年上半年的利潤大降，以及前三季度的虧損，中興通訊（000063.SZ)全年仍沒能實現扭虧，虧損幅度進一步加大。中興昨天發布2012年年度業績預告，預計全年虧損25億元至29億元。

　　值得一提的是，華為日前剛剛宣布“跑贏大市”的消息。

　　根據公告，中興通訊2012年第四季度營業收入較上年同期下降約18%,主要是國內部分系統合同簽約延遲、終端收入下降,部分國際項目工程進度延遲等綜合影響所致。

　　此外，2012年第四季度中興總體毛利率較上年同期下降約11個百分點,主要系非洲、南美、亞洲及國內較多的低毛利率合同在本報告期確認業績。

　　受2012年下半年度虧損的影響,中興2012年全年營業收入較上年略有下降,總體毛利率較上年下降約7個百分點,歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年下降約221.35%~240.77%，虧損為25億元至29億元。

　　過去幾年，中興致力于提升市場地位，聚焦大國大T（運營商），爭取在主流區域、主流客戶和主流產品上取得突圍，為4G升級打基礎。終端領域也正面臨轉型，行業面臨從功能機向智能機的重大轉型，這是中興不得不面對的挑戰。

　　中興認為，過去2年中興在規模發展上基本達到了預期目標，但同時，盈利指標也受到了很大挑戰和直接沖擊。2012年是公司集中消化歷史低毛利合同的高峰。

　　中興有關發言人對《第一財經日報》表示，簡單來說，中興在產品和銷售兩條價值鏈的主要環節能力較強，而在價值鏈的輔助環節方面的能力相對較弱。

　　該人士解釋說，在企業風格上，中興長期以來比較穩健和溫和，近年來為了適應日趨嚴酷的市場競爭，在市場風格上也進行了調整，但這一調整也對毛利帶來了直接的沖擊，這是導致虧損的直接原因。“2013年公司將深入反思虧損原因，吸取教訓。”

　　據中興有關人士介紹，從去年第四季度起，中興已經開始執行各項扭虧舉措。比如，針對過去虧損項目，在過去3~6個月之內，中興成立了執行副總裁帶隊的“專家扭虧團”，在贏得客戶充分諒解和支持的基礎上，實現對部分已簽虧損項目的減虧或優化。

　　在機構、產品與人員裁并方面，2012年底，中興銷售四層機構同比減少40個左右，占比近兩成。產品方面已完成各產品線評估，初步確定了并轉產品線目標清單，扭虧可能性不高的產品今年會限期分拆處理。

　　此外，中興開始嚴格執行既定的考核制度，實現了5%的人員淘汰率，綜合自動流失員工和2012年新招聘員工數，2012年總人數下降了約9%。還通過費用結算制的推行等，實現固定資產和差旅支比同比降幅分別達六成和四成。

　　過去幾個月，中興還通過出售子公司的辦法，斷臂求生。其中，出售中興特種、長飛投資的收益約為11億元，與2011年出售國民技術投資收益相當。中興力維81%股權出售將為中興增加2013年投資收益人民幣8.2億元至8.8億元之間。

　　按照中興的規劃，未來會進一步實行聚焦策略，對非核心的子公司和產品線進行出售和剝離。

　　中興表示，2012年度銷售收款較上年有一定增長，預計將實現經營活動現金凈流入，同時持續實施的成本費用管控、新增訂單毛利提高和投資收益，也取得了一定效果，預計2013年一季度將實現盈利。（馬曉芳）