伴隨近期市場橫盤整理，兩市ETF上周再現(xiàn)凈贖回。數(shù)據(jù)顯示，上周ETF凈贖回達4億份，而12月份以來ETF凈贖回額度超過20億份。分析人士指出，年末資金面整體緊張，部分機構(gòu)資金也可能面臨回籠和銷賬需求，對ETF申贖造成一定影響。

　　數(shù)據(jù)顯示，上周(12月17日至21日)兩市ETF出現(xiàn)凈贖回4.11億份。其中凈申購8只，凈贖回31只，另外6只規(guī)模未出現(xiàn)明顯變化。凈贖回方面，易方達深證100ETF凈贖回規(guī)模最大，達到4.79億份；此外，華夏上證50ETF也出現(xiàn)0.93億份的凈贖回；交銀上證180公司治理ETF、銀華上證50等權(quán)重ETF凈贖回規(guī)模也在0.5億份以上。凈申購方面，華安上證180實現(xiàn)了2.94億份的凈申購，位居首位；此外，易方達上證中盤ETF也實現(xiàn)了0.6億份的凈申購。

　　如果把數(shù)據(jù)拉長，12月份以來ETF整體出現(xiàn)超過20億份的凈贖回，其中12月3日至7日市場剛開始反彈時大幅凈贖回達到28億份。

　　對于ETF在12月份以來的申贖情況，有分析人士稱，臨近年末，資金面整體偏緊張，不排除部分機構(gòu)資金也面臨回籠和銷賬需求，在大額申購ETF方面恐怕有心無力。

　　“年末開始出現(xiàn)資金面緊張勢頭。”國信證券分析師也指出，雖有QFII和RQFII增量資金入場，但要警惕年末資金趨緊效應(yīng)，上周各種期限的Shibor出現(xiàn)上行，其中2周和1個月期的較上上周上漲了114和82個BP，歲末資金面趨緊跡象已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

　　天治基金某基金經(jīng)理則指出，A股短期來看調(diào)整空間有限，但要密切關(guān)注量能的變化。她進一步表示，臨近年底，流動性問題、明年的創(chuàng)業(yè)板減持和首次公開募股重啟壓力等仍會是風險因素；不過，她也強調(diào)，當前市場情緒好轉(zhuǎn)，短期大盤調(diào)整空間不大。

　　摩根士丹利華鑫基金則認為，本輪市場上漲的持續(xù)時間和力度都不同于以往，但是目前尚不能確定大級別反彈是否就意味著股市迎來反轉(zhuǎn)；目前對市場保持謹慎樂觀的態(tài)度，密切關(guān)注年末市場資金層面的變化，對前期漲幅過大的、投機性強的行業(yè)保持警惕，尋找市場上具有足夠安全邊際的個股進行投資。

　　（郭素）