社保基金理事會日前在杭州召開了委托投資管理人座談會。證券時報記者從與會人士處了解到，全國社保基金理事長戴相龍在會上表示，A股市場明年會比今年好，應把握時機，審慎投資，適當增加股票投資。此外，戴相龍還表示今后會加強考核，提高社保基金回報率。

　　戴相龍指出，從外圍經濟看，美國經濟穩步復蘇為全球經濟提供動力，歐洲問題最壞時刻也已過去；從中國經濟看，中國經濟結束下滑，明年會比今年更好，中國經濟潛力很大，城鎮化是最大的潛力。從A股市場看，原有的泡沫、信心不足、市場制度缺陷都是本輪下跌的原因，明年隨著改革轉型的整體布局規劃，對增強投資者信心應有所幫助。他表示，總體來看明年A股市場會比今年好，應當適當增加投資。

　　與會的18家社保資金管理機構代表也在會上就股票市場進行了展望。據與會人士透露，總體來說，樂觀的聲音在增加，估值低、經濟復蘇、城鎮化帶來增長潛力、轉型信心增強等成為樂觀理由，主要擔心經濟復蘇難持久、上市公司業績仍然較差、影子銀行清理導致明年流動性可能偏緊等。

　　證券時報記者了解到，在此次會議上，從多家機構代表的發言來看，投資方向上重合度較高的是穩定增長的消費服務、傳統行業整合，尤其是對傳統行業整合帶來的行業龍頭股投資機會關注度較高。部分觀點認為以銀行為代表的估值過低的價值股機會更大。另外，也有觀點對所謂新興產業的主題炒作和持倉過高的醫藥股進行反思。

　　據與會人士透露，一家上海合資基金公司的副總經理在會上樂觀地表示，現在可能就是牛市初期，不認同經濟要轉型股市就會長期“L”型的市場觀點。一家深圳大型基金公司的副總經理則參照美國股市歷史上的第二波大牛市指出，美國那場大牛市源自二戰后的內需繁榮，而中國對應的是城鎮化，同時，由于勞動力素質提高和勞動時間增加，中國的人口紅利并沒有結束，看好價值型的投資機會如銀行股、制造業升級概念股。廣州一家大型基金公司的副總經理則指出，下一輪牛市將由個股驅動而非行業驅動。

　　（劉璐）