導(dǎo)讀：今年隨著城商行的不斷壯大，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行市場(chǎng)持續(xù)保持國(guó)有商業(yè)銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行“三足鼎立”的局面，但產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量占比還是可分高下的。 8月份三大類(lèi)商業(yè)銀行的發(fā)行數(shù)量占比均達(dá)31%，可謂真正的“三分天下”。

　　體量較小的城商銀行在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行方面的實(shí)力不容小覷，從8月份產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量來(lái)看，城商銀行與國(guó)有銀行和股份制銀行的發(fā)行數(shù)量占比均達(dá)31%，可謂真正的“三分天下”。而從產(chǎn)品預(yù)期收益率來(lái)看，城商銀行的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)明顯。

　　城商行產(chǎn)品發(fā)行量排第二

　　今年隨著城商行的不斷壯大，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行市場(chǎng)持續(xù)保持國(guó)有商業(yè)銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行“三足鼎立”的局面，但產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量占比還是可分高下的。 8月份三大類(lèi)商業(yè)銀行的發(fā)行數(shù)量占比均達(dá)31%，可謂真正的“三分天下”。根據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，8月份各類(lèi)商業(yè)銀行發(fā)行量均出現(xiàn)上升，股份制商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品1075款，發(fā)行量環(huán)比上升16.1%，占比為31.9%，以微小的優(yōu)勢(shì)位居第一。城商銀行發(fā)行1065款理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行量環(huán)比上升14%，以10款的微小差距屈居第二。五家國(guó)有商業(yè)銀行以及郵儲(chǔ)銀行8月發(fā)行1045款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比增8.5%，占比為31%，位居第三。農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行107款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比上升13.8%；外資銀行發(fā)行82款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比上升24.2%。發(fā)行量排在前三名的銀行依次為：建設(shè)銀行(4.47, -0.06, -1.32%)、民生銀行(10.06, 0.02, 0.20%)、廣發(fā)銀行。

　　長(zhǎng)短期產(chǎn)品收益率分化

　　除了產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量可以與國(guó)有銀行和股份制銀行媲美外，城商銀行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率明顯更勝一籌。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，8月份，短期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率較高的發(fā)行銀行依然是城市商業(yè)銀行居多，高收益的中長(zhǎng)期產(chǎn)品依然是外資銀行占主導(dǎo)，但外資銀行的中長(zhǎng)期產(chǎn)品主要是以結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為主，此類(lèi)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率的可能性遠(yuǎn)不及非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

　　而來(lái)自普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)也能證明以上觀點(diǎn)，8月股份制商業(yè)銀行發(fā)行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.61%，與上月持平；國(guó)有銀行發(fā)行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.48%，環(huán)比上升0.05個(gè)百分點(diǎn)；城市商業(yè)銀行發(fā)行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.87%，環(huán)比上升0.05個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.69%，環(huán)比下降0.08個(gè)百分點(diǎn)；外資銀行發(fā)行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為6.111%，環(huán)比上升0.90個(gè)百分點(diǎn)。

　　此外，8月份長(zhǎng)短期理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率走勢(shì)繼續(xù)分化。 3個(gè)月以內(nèi)短期理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率繼續(xù)回落，中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率仍繼續(xù)走高。根據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，投資期限小于1個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.97%，較上月微跌0.07個(gè)基點(diǎn)。一年以上理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率為6.4%，較上月大幅上行36.87個(gè)基點(diǎn)。

　　季末高收益產(chǎn)品或重現(xiàn)

　　從銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率的整體走勢(shì)來(lái)看，自6月份銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率大幅走高后，雖然7月份出現(xiàn)一段時(shí)間的持續(xù)回落，但銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率整體水平依然處于高位。

　　9月上旬，銀行間市場(chǎng)資金面相對(duì)寬松，資金拆借利率也比較平穩(wěn)。上海銀行間各期限同業(yè)拆借利率與8月份同期相比基本持平。眾所周知，又到季末，銀行間市場(chǎng)資金面可能又會(huì)出現(xiàn)緊張局面。但銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，由于銀行已經(jīng)提前采取措施，加大中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行力度，提前鎖定資金。因此，像6月底一樣，銀行集中大量發(fā)行高收益的短期理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)象可能不會(huì)再現(xiàn)。

　　但由于市場(chǎng)利率中樞的上行，未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益依然會(huì)保持高位震蕩，尤其是9月末，可能高收益理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量會(huì)有所增加，理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率有望進(jìn)一步上升，投資者可以積極關(guān)注大型城商行發(fā)行的中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品。

　　（劉志飛）