導(dǎo)讀：據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)（至7月31日），城市商業(yè)銀行發(fā)行的非結(jié)構(gòu)性人民幣銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率遠(yuǎn)高于其他類型銀行的同類產(chǎn)品。具體而言，城市商業(yè)銀行非結(jié)構(gòu)性人民幣銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率達(dá)到4.65%，股份制銀行為4 .34%，農(nóng)村商業(yè)銀行為4.33%，外資銀行為4.32%，而國(guó)有商業(yè)銀行僅為3.97%。  

　　根據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，在14871款披露到期收益率的理財(cái)產(chǎn)品中，有93款產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期收益率，7款產(chǎn)品實(shí)際收益為零，未實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益率的產(chǎn)品主要是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和少量信托類產(chǎn)品。

　　未實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益率產(chǎn)品主要是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品

　　據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)（至7月31日），到期的人民幣理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)20656款，披露到期收益率的理財(cái)產(chǎn)品為14871款。其中10款產(chǎn)品超出預(yù)期收益率；93款產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期收益率，7款產(chǎn)品實(shí)際收益為零，未實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益率的產(chǎn)品主要是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和少量信托類產(chǎn)品。

　　具體而言，在93款未達(dá)預(yù)期收益率的產(chǎn)品中，南洋商業(yè)銀行和招商銀行(600036,股吧)分別占26款。

　　從今年新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率來(lái)看，銀率網(wǎng)分析師指出，自6月份銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率大幅走高后，雖然7月份出現(xiàn)一段時(shí)間的持續(xù)回落，但銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率整體水平依然處于高位。與此同時(shí)，若分期限來(lái)看，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率走勢(shì)出現(xiàn)分化，短期理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率出現(xiàn)持續(xù)回落，中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率持續(xù)緩慢上升。

　　銀率網(wǎng)分析師在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，這一方面是受央行公開市場(chǎng)操作“鎖長(zhǎng)放短”的效應(yīng)影響，短期資金緊張得到緩解，銀行短期理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益也會(huì)隨之降低。另一方面，從銀行來(lái)看，經(jīng)歷了“錢荒”，銀行對(duì)短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)控制，更愿意發(fā)行中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品鎖定資金，因此發(fā)行較高收益的中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品吸引投資者。

　　三足鼎立局面已形成

　　據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)（至7月31日），城市商業(yè)銀行發(fā)行的非結(jié)構(gòu)性人民幣銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率遠(yuǎn)高于其他類型銀行的同類產(chǎn)品。具體而言，城市商業(yè)銀行非結(jié)構(gòu)性人民幣銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率達(dá)到4.65%，股份制銀行為4 .34%，農(nóng)村商業(yè)銀行為4.33%，外資銀行為4.32%，而國(guó)有商業(yè)銀行僅為3.97%。

　　另外，統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)（至7月31日），國(guó)內(nèi)發(fā)行的預(yù)期收益率高于6%的產(chǎn)品中，由股份制銀行發(fā)行的產(chǎn)品達(dá)到190款，由城市商業(yè)銀行發(fā)行的達(dá)到118款。而國(guó)有商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行預(yù)期收益率高于6%的產(chǎn)品只有39款和15款。

　　到期收益率高于6%的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品中，由城商行發(fā)行的產(chǎn)品為24款，數(shù)量居于首位。若從到期收益率高于5%的產(chǎn)品來(lái)看，由城商行發(fā)行的產(chǎn)品達(dá)到693款，不僅居于首位，且大大高于居于第二位的股份制銀行327款的數(shù)量。

　　“近幾年來(lái)城商行發(fā)展迅速，在銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量上也呈現(xiàn)飛躍式發(fā)展。目前在銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，與國(guó)有商業(yè)銀行、股份制銀行已經(jīng)出現(xiàn)三足鼎立的局面。”銀率網(wǎng)分析師稱。

　　城商行讓利客戶推高收益產(chǎn)品

　　銀率網(wǎng)分析師指出，城商行發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品從產(chǎn)品類型來(lái)看，主要以非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品為主，很少有結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。從投資標(biāo)的來(lái)看，銀行自營(yíng)的理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)產(chǎn)品是以固定收益類資產(chǎn)為主。也有少量非自營(yíng)的理財(cái)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品主要是銀信合作、銀證合作的產(chǎn)品，銀行理財(cái)資金投資于信托公司的信托產(chǎn)品或者是證券公司的單一資產(chǎn)管理計(jì)劃，而信托產(chǎn)品和證券公司的單一資產(chǎn)管理計(jì)劃的投向會(huì)較為多元，有以固定收益為主的資產(chǎn)組合產(chǎn)品，也有投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸信托產(chǎn)品。

　　“雖然城商行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)品線不全，但其發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品比其他類型銀行發(fā)行的同類理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率高。這并非意味著城商行的投資理財(cái)能力較大型商業(yè)銀行強(qiáng)，實(shí)際上給投資者的高收益多是來(lái)自于銀行的讓利。從理財(cái)產(chǎn)品的管理費(fèi)、營(yíng)銷費(fèi)等費(fèi)用來(lái)看，城商行比大型商業(yè)銀行的費(fèi)率相對(duì)較低，這也正是城商行能給出高收益的真正原因。”銀率網(wǎng)分析師稱。

　　普益財(cái)富研究員吳濘江在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)指出，城商行產(chǎn)品的預(yù)期收益率一般高于大行的同期限同類型產(chǎn)品，主要原因在于城商行在網(wǎng)點(diǎn)和客戶資源上較大行存在劣勢(shì)，為與大行爭(zhēng)奪客戶資源，城商行不得不讓渡更多的利益給客戶。

　　吳濘江表示，雖然大行在理財(cái)產(chǎn)品投資管理上具有更強(qiáng)的能力和更豐富的經(jīng)驗(yàn)，從而能更好地控制產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。但從實(shí)際情況來(lái)看，城商行主要的投資對(duì)象為債券和貨幣市場(chǎng)等低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，且很少發(fā)行如結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品類的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和投資對(duì)象上均較為穩(wěn)健，彌補(bǔ)了其投資管理能力的欠缺。

　　“規(guī)模較大、發(fā)展較好的城市商業(yè)銀行還是值得信賴的。此外，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，除了選擇銀行，理財(cái)產(chǎn)品自身的收益類型、風(fēng)險(xiǎn)程度、投資標(biāo)的等信息也是非常關(guān)鍵的。”銀率網(wǎng)分析師指出。

　　（作者：張莫）