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                理財(cái)收益水漲船高 高收益有風(fēng)險(xiǎn)或難持續(xù)

                2013-06-25 09:05:00 來源:上海證券報(bào)

                網(wǎng)友評(píng)論0條  查看全文(共1頁(yè))

                  近日,受銀行流動(dòng)性緊張和年中考核臨近等多方面因素影響,銀行同業(yè)拆借利率飆升,銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率也水漲船高,而且一天一個(gè)價(jià)。業(yè)內(nèi)人士指出,由于各方面短期因素的疊加影響,許多銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率已達(dá)年內(nèi)最高水平,隨著銀行資金緊張的紓解,現(xiàn)有高收益狀況將難以持續(xù),不排除部分期限較長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品難以達(dá)到預(yù)期收益的情況出現(xiàn)。

                  銀行理財(cái)預(yù)期收益率升至年內(nèi)新高

                  臨近年中,自年初即保持“低調(diào)”的銀行理財(cái)市場(chǎng)突然火爆了起來——近日,許多人收到銀行推銷理財(cái)產(chǎn)品的短信,且收益率普遍高出預(yù)期。如華夏銀行通過手機(jī)短信告知客戶:“6月21日至25日發(fā)行超值理財(cái)產(chǎn)品,期限36天和56天,預(yù)期年化收益率5.8%至6.6%(年內(nèi)最高)。”

                  普益財(cái)富監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,6月15日至21日的一周時(shí)間內(nèi),72家銀行共發(fā)行了563款理財(cái)產(chǎn)品,產(chǎn)品發(fā)行量增加227款。其中,占比最大的人民幣債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行259款,較前一周增加111款,平均預(yù)期收益率4.52%,較前一周上升30個(gè)基點(diǎn)。

                  記者采訪發(fā)現(xiàn),當(dāng)前預(yù)期收益率較高的理財(cái)產(chǎn)品,多出現(xiàn)在股份制銀行,且這些產(chǎn)品的收益往往達(dá)到年內(nèi)最高水平。而一直相對(duì)保守的四大國(guó)有銀行,也紛紛調(diào)高了理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率。在農(nóng)業(yè)銀行天津云翔大廈支行,工作人員向記者推薦一款“金鑰匙”理財(cái)產(chǎn)品,產(chǎn)品期限43天,購(gòu)買門檻50萬元以上,預(yù)期年化收益率5.1%。工作人員還一再表示,此款產(chǎn)品不僅保本,“預(yù)期收益率也基本可以保證”。

                  銀行理財(cái)成銀行“搶錢先鋒”

                  專家指出,銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率大幅上升,受到多方面因素的疊加影響。

                  銀行資金緊張是首要原因。

                  進(jìn)入6月份,銀行間市場(chǎng)資金面趨緊態(tài)勢(shì)愈演愈烈。數(shù)據(jù)顯示,6月7日,上海銀行間隔夜拆放利率即驟漲至8.2940%,到6月20日,隔夜拆借利率更一度上漲近600個(gè)基點(diǎn),最高升至13%以上。與此同時(shí),國(guó)債回購(gòu)利率也大幅上升創(chuàng)歷史新高。

                  中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍表示,部分銀行在前段時(shí)間對(duì)流動(dòng)性管理不謹(jǐn)慎,貸款過多。受到理財(cái)產(chǎn)品集中到期、相關(guān)部門整治虛假貿(mào)易、年中存貸比考核將至等因素的疊加影響,銀行在短期內(nèi)資金面非常緊張,迫切需要通過理財(cái)產(chǎn)品解決部分資金問題。目前來看,影響銀行資金面的短期因素仍未得到根本解決。

                  中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副院長(zhǎng)陳穎認(rèn)為,銀行理財(cái)產(chǎn)品普遍掛鉤貨幣市場(chǎng)。近期銀行持續(xù)的資金緊張,極大地拉升了銀行間同業(yè)拆借的利率,傳導(dǎo)到理財(cái)市場(chǎng),導(dǎo)致收益率上升。

                  專家:理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn) 高收益難持續(xù)

                  理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率水漲船高的同時(shí),兌付風(fēng)險(xiǎn)也在升高。專家表示,度過“艱難的”年中,到7月中下旬,銀行資金面緊張的局面或可緩解,理財(cái)高收益的現(xiàn)象將難以持續(xù)。

                  理財(cái)產(chǎn)品與存款不同,并非毫無風(fēng)險(xiǎn)。普益財(cái)富發(fā)布的《銀行理財(cái)產(chǎn)品周報(bào)》顯示,6月21日至25日,有200款產(chǎn)品公布了到期收益率,其中有4款產(chǎn)品到期未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率。其中,農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行的一款掛鉤英鎊兌美元的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,由于在產(chǎn)品運(yùn)行期間掛鉤標(biāo)觸發(fā)低收益條款,未能實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率;招商銀行發(fā)行的一款掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,同樣因?yàn)槲茨苡|發(fā)高收益率條款而獲得較低收益。

                  陳穎認(rèn)為,銀行應(yīng)該做好市場(chǎng)預(yù)判和理財(cái)產(chǎn)品的期限搭配。從目前的市場(chǎng)環(huán)境來看,較短期限內(nèi)較高收益的理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該是安全的,這與目前貨幣市場(chǎng)的狀況相符,但收益較高期限又較長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品,隨著銀行資金面的變化,可能會(huì)有一些問題,需警惕風(fēng)險(xiǎn)。

                  趙錫軍提醒,銀行在短期內(nèi)發(fā)行預(yù)期收益率較高的理財(cái)產(chǎn)品,試圖解決短期流動(dòng)性問題。但銀行間同業(yè)拆借利率飆升是多方面特殊因素共同作用的結(jié)果,不可能永遠(yuǎn)這么高。理財(cái)高收益增加了銀行自身的成本,不排除過高的收益率將侵蝕銀行的正常利潤(rùn),甚至銀行無法兌付高收益承諾的情況出現(xiàn)。

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