正當(dāng)歐美央行為了應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)、大舉擴(kuò)張其資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，中國(guó)央行的資產(chǎn)負(fù)債表卻在悄然收縮。中國(guó)人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示，截至2012年11月末，其資產(chǎn)規(guī)模達(dá)28.99萬(wàn)億元，比2012年1月末減少了5146.66億元。自2002年至2011年的10年中，中國(guó)央行的資產(chǎn)負(fù)債表整整擴(kuò)張了8倍，去年卻出現(xiàn)了首度“縮水”。

　　目前，中國(guó)央行資產(chǎn)負(fù)債的最大來(lái)源與外匯占款有關(guān)。外匯占款是央行收購(gòu)?fù)鈪R而相應(yīng)投放的本國(guó)貨幣。在“雙順差”的格局下，為了維持人民幣匯率的穩(wěn)定，央行不得不進(jìn)入外匯市場(chǎng)頻頻收購(gòu)?fù)鈪R，由此形成了巨額的外匯占款。截至去年11月末，外匯占款余額高達(dá)25.7萬(wàn)億元，約占央行資產(chǎn)規(guī)模的88.7%。

　　央行資產(chǎn)負(fù)債表的“縮水”主要源于外匯占款增量出現(xiàn)了“斷崖式”的下降。去年，由于經(jīng)濟(jì)增速有所下行、投資收益下降，以及貨幣政策操作向松的方向微調(diào)、中外利息差縮小，導(dǎo)致資本流入放緩，全年新增外匯占款僅有4946.47億元，月均新增僅412億元，遠(yuǎn)低于2010年月均2724億元和2011年月均2316億元的新增量。

　　“由此可見(jiàn)，央行資產(chǎn)負(fù)債表首度‘縮水’折射出我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中的一種良性變化。”交通銀行（601328）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說(shuō)，“這表明多年來(lái)資本大規(guī)模流入、人民幣持續(xù)升值等現(xiàn)象正得到改觀，出現(xiàn)了外匯占款增量明顯下降、外匯儲(chǔ)備存量有所減少、人民幣匯率雙向波動(dòng)、相對(duì)平穩(wěn)等新情況，這些都從一個(gè)側(cè)面反映我國(guó)國(guó)際收支正趨于平衡。”

　　去年央行資產(chǎn)負(fù)債表的“縮水”并不一定意味著拐點(diǎn)的到來(lái)。連平判斷，今年外匯占款增量會(huì)明顯高于去年，央行資產(chǎn)負(fù)債表是否會(huì)繼續(xù)“縮水”還不好下結(jié)論，但與過(guò)去相比，央行資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張的速度一定會(huì)放慢。（田俊榮）