債市亮麗，海外回暖，加之A股市場去年12月以來上演“絕地反擊”，公募基金在2012年迎來正收益之年。

　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2012年中國基金總指數(shù)上漲5.39%，上證基金指數(shù)上漲9.15%。各類型基金平均收益均轉為正，其中QDII以9.96%的漲幅居首。權益類基金中，普通股票型基金和偏股混合基金的漲幅分別為5.60%和3.84%，而指數(shù)型基金整體表現(xiàn)略好于普通股票型基金，平均凈值上漲6.08%。另外，債券基金多數(shù)凈值上漲，全年凈值上漲7.06%，一改過去“低收益”的風格；貨幣市場型基金整體收益良好，年化收益3.95%，超越1年期定存利率。

　　“股基冠軍”收益超30%

　　Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在最受關注的股票型基金排名中，景順長城核心競爭力以31.79%凈值增長率，奪得2012年主動股票型基金冠軍，也是唯一收益超30%的偏股型基金；中歐中小盤與新華行業(yè)周期輪動分別以29.34%與28.83%的凈值增長率，排名二、三位。

　　據(jù)悉，景順長城核心競爭力由基金經(jīng)理余廣掌舵，該基金成立于2011年12月20日，2012年一季度，其就以13.76%的復權單位凈值增長率在股票型基金中排名第一。二季度，其凈值增長率進一步擴大到22.72%，三季度雖被上投摩根新興動力超越，以18.70%的收益位居季軍，但隨著當年12月房地產(chǎn)股的大漲，其最終以31.79%的收益坐穩(wěn)冠軍寶座。

　　從重倉持股情況來看，三季報顯示，其前十大重倉股分別為洪濤股份、格力電器、康美藥業(yè)、東阿阿膠、上汽集團、海康威視、保利地產(chǎn)、科大訊飛、金地集團和索菲亞。

　　值得一提的是，景順長城核心競爭力在去年一季度即持有格力電器53萬股，并在年中時加倉至110萬股，三季末更增持至115萬股，而格力電器2012年的股價漲幅高達50.99%；另外，其持有洪濤股份的股數(shù)也從一季度的49萬股逐漸增至年中時的130萬股及三季末的220萬股，而洪濤股份2012年的股價漲幅也達到55.47%。

　　相比景順長城核心競爭力的穩(wěn)定，股基亞軍中歐中小盤則是一匹不折不扣的黑馬。

　　去年三季度末，中歐中小盤的復權單位凈值增長率僅為2.99%，而至2012年收官，其收益已經(jīng)躍至29.34%。

　　從該基金的三季報可以發(fā)現(xiàn)，在中歐中小盤資產(chǎn)配置中，前十大重倉股分別為保利地產(chǎn)、萬科A、冠城大通、招商地產(chǎn)、金地集團、中國建筑、金融街、華僑城A、民生銀行與榮盛發(fā)展，多為房地產(chǎn)公司。季報還可見，該基金配置于房地產(chǎn)板塊的倉位高達到59.69%，為所有基金中持有房地產(chǎn)行業(yè)比例最高的基金。而據(jù)天相統(tǒng)計，房地產(chǎn)板塊2012年的漲幅達到31.73%。對于2013年投資，中歐基金認為經(jīng)濟企穩(wěn)將對A股回升產(chǎn)生利好，安全邊際高的優(yōu)質成長股和業(yè)績表現(xiàn)突出的周期類行業(yè)仍然值得持有。

　　除了上述3只基金外，躋身前十強的股票型基金還有上投摩根新興動力、國富中小盤股票、國聯(lián)安精選股票、景順長城能源基建股票、廣發(fā)核心精選股票、華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)股票、交銀先鋒（519698）股票，全年回報率分別為27.73%、24.97%、21.33%、20.64%、20.12%、20.09%、19.63%。與2011年相比，十強全數(shù)換臉。

　　實際上，股票型基金的收益懸殊，其中最后三名的金鷹策略配置、諾德優(yōu)選30、國泰估值優(yōu)勢可分離的年度收益率分別是-7.37%、-7.97%與-10.16%，這也意味著股票型基金的業(yè)績差距高達41.95%（與冠軍景順長城相比）。從三季報可見，國泰估值優(yōu)勢可分離的10只重倉股中有4只為酒類股（包括酒鬼酒），而在塑化劑風波之后，白酒股板塊曾大幅下跌。

　　偏股混合型僅漲3.97%

　　與主動股票型基金相比，偏股混合型基金2012年的表現(xiàn)則較差，平均凈值僅上漲3.97%，表現(xiàn)最好的三只基金分別為，華商領先企業(yè)（17.28%）、中銀收益（16.02%）和交銀穩(wěn)健配置混合（15.29%）。

　　銀河數(shù)據(jù)顯示，截至2012年一季度末，華商領先企業(yè)以9.30%的收益率在混合基金中排名第一。隨著A股市場在去年二季度、三季度的調整，華商領先企業(yè)收益率雖有所收窄，但據(jù)銀河數(shù)據(jù)統(tǒng)計，該基金仍以8.81%、7.49%的收益率穩(wěn)居同類基金前列。去年12月份以來，華商領先企業(yè)排名逐漸提升，并最終收獲同類型基金冠軍。

　　可見的是，中銀收益與交銀穩(wěn)健配置是依靠挖掘成長股或者重倉消費、建筑裝飾行業(yè)等在去年四季度之前累積可觀收益，從而全年排名居前，而華商領先企業(yè)的奪冠，則離不開其重倉股華夏幸福的驚人表現(xiàn)。去年一季度時，華商領先企業(yè)持有華夏幸福852.66萬股，二季度即攀升至2297.63萬股，三季度繼續(xù)加倉至2356.39萬股，成為其第一大重倉股，占基金凈值比為7.65%，而華夏幸福2012年的漲幅高達165.93%。

　　另外，華商領先企業(yè)還在去年三季度重點配置了石油、化學、塑膠、塑料、電子等低估值藍籌股，以及環(huán)保、信息技術為代表的新興產(chǎn)業(yè)，這些也恰是去年12月以來股市反彈的受益板塊。

　　排名位居第四的國投穩(wěn)健增長亦是押寶地產(chǎn)。去年三季報顯示，其地產(chǎn)配置比例高達43.58%，這使其12月單月漲幅超過17%。

　　相形之下，37只偏股混合型基金在去年表現(xiàn)不佳，收益為負，占可比的136只基金的27.2%。其中墊底的天弘精選、國泰金龍行業(yè)精選與益民紅利成長取得的收益分別是-11.29%、-12.17%與-14.25%。

　　超8成QDII基金正收益

　　與A股市場的熊冠全球不同，受益于去年海外市場的回暖，85%的QDII產(chǎn)品取得正收益，多年以來遭冷落的QDII基金終于“一雪前恥”。

　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2012年51只QDII基金僅43只收益為正，其中漲幅居前的為華寶海外中國成長、博時大中華亞太精選、國投瑞銀新興市場、上投摩根新興市場和嘉實海外中國，其漲幅分別為25.97%、25.59%、22.93%、20.33%與19.46%。

　　公開資料顯示，去年，成熟市場中，美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)和中國香港恒生指數(shù)分別上漲了7.26%和22.91%。歐洲法國CAC40指數(shù)上漲15.23%、英國富時指數(shù)上漲5.84%、德國DAX指數(shù)上漲29.06%。亞洲日經(jīng)指數(shù)上漲22.94%、韓國綜合指數(shù)上漲9.38%。新興市場中，印度孟買SENSEX30指數(shù)上漲25.7%，俄羅斯RTS指數(shù)也上漲了9.54%。

　　值得一提的是，港股市場是領漲的QDII產(chǎn)品的重點投資區(qū)域。以華寶興業(yè)海外中國成長為例，去年三季報顯示，其投資于港股市場的持倉市值為5342.6萬元，占基金凈值比78.23%，另外，投資于美國市場的市值為568.06萬元，占基金凈值比的8.32%。博時大中華亞太精選投資于港股市場的市值也達到4365.36萬元，占基金凈值比的59.39%。

　　國投新興市場則將投資方向鎖定新興市場，包括中國香港、巴西、韓國、中國臺灣等國家和地區(qū)，在重倉股中僅有華潤置地、中國平安與中國聯(lián)通3家中國大陸企業(yè)，其他分別為俄羅斯、韓國、中國臺灣、盧森堡和泰國的企業(yè)。

　　重點投資美股與大宗商品的QDII則表現(xiàn)不佳。有8只QDII基金2012年并未獲得收益。其中，信誠全球商品主題、諾安油氣、泰達紅利全球新格局分別以-3.27%、-5.18%與-15.3%的成績墊底。

　　債基與貨基迎雙豐收

　　不得不提的是，2012年是固定收益產(chǎn)品發(fā)展的大年。

　　銀河證券的統(tǒng)計顯示，截至2012年12月31日，189只債基（不含短期理財，A/B/C類合并計算）的資產(chǎn)凈值2443.86億元，較上年同期擴大了219%，市場占比8.72%。另外，貨基（含短期理財債券，A/B類合并計算）也達到95只，資產(chǎn)凈值7075.41億元，較上年同期增加94%，市場占比25.24%。

　　在低風險基金品種中，債券型基金表現(xiàn)最好，全年凈值上漲7.06%，在各類基金中僅次于QDII型基金，超越了股票型基金與偏股混合型基金。

　　海通證券研報指出，去年債市延續(xù)牛市行情，信用債上漲幅度較大，12月以來轉債漲幅也較為可觀。而這在基金排名中也有體現(xiàn)：以側重信用債配置的債券型基金表現(xiàn)較強，天弘豐利分級、萬家添利分級和天治穩(wěn)健雙盈的凈值漲幅均超過16%，分別為16.74%、16.56%與16.18%，居于前三。而堅持側重利率債配置的債基表現(xiàn)欠佳，如長盛同禧信用增利、長盛積極配置等收益均為負值。

　　另一方面，貨幣型基金平均凈值增長3.95%，超過一年期定存利率，較上年業(yè)績略有上揚。業(yè)績前三名分別為長信利息收益B、信誠貨幣B和南方現(xiàn)金增利B，凈值升幅均超過4.5%，分別為4.65%、4.59%與4.57%。即便是排名墊底的益民貨幣、匯豐晉信貨幣B與匯豐晉信貨幣A收益也為正值，分別是2.62%、2.59%與2.34%。（施穎楠）