分析人士普遍認為今年跨年資金面比往年寬松。

　　受跨年因素影響，央行昨日在公開市場上的逆回購操作在規模和期限上都有所加大。公告顯示，昨日央行開展了共1100億元的28天期逆回購操作，而7天期品種則罕見地未見蹤影。業內人士指出，隨著年底臨近，7天期品種難以覆蓋跨年資金需求。雖然昨日短期資金利率大幅跳漲，但由于有常規逆回購“護航”，市場普遍認為今年跨年資金面將比往年寬松。

　　昨日，央行在公開市場上通過利率招標的方式開展了一期共110億元的逆回購操作，中標利率為3.60%，繼續保持穩定。值得注意的是，在昨日的逆回購操作中，往日常見的7天期和14天期品種均未見蹤影。一位券商固定收益分析師指出：“現在做7天品種的話，剛好是在月末到期，覆蓋不了跨年資金的需求。因此本周市場對短期逆回購資金的申購需求很低。”

　　臨近年末，雖然央行在公開市場上已經從凈回籠轉向了凈投放，但銀行間市場受跨年因素影響部分期限的資金面開始偏緊，跨年的7天期資金由于需求增加而大幅跳漲。根據中國外匯交易中心的數據，截至昨日上午11時，銀行間回購定盤利率漲跌互現。其中，7天期品種上漲67個基點至3.83%，而隔夜品種則跌5個基點至2.31%，14天品種跌20個基點至4.5%。

　　在逆回購操作的調節之下，上述利率水平與去年同期相比已大幅降低。以7天期回購定盤利率為例，去年12月的最后一周，該品種的利率水平維持在4%~6.31%之間。分析師預計，今年年末資金利率與往年一樣也會有上行趨勢，但上行幅度可能會小于往年。

　　雖然短期利率有所跳漲，但市場對未來資金面的預期仍持樂觀態度。上述分析師指出，7天資金利率突然上揚是受跨年因素的影響，但除了7天品種之外，其他品種整體并沒有大漲，仍然維持在適當寬松的幅度。比如隔夜資金始終維持在3%以下的較低水平。剔除跨年因素后，未來由于有逆回購常規操作的護航，資金面不會太緊張。