期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)破冰在即 期市迎來(lái)春天
南方日?qǐng)?bào)訊 隨著上周《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》（以下簡(jiǎn)稱《試點(diǎn)：辦法》）征求意見稿的發(fā)布，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)創(chuàng)新大年即將拉開大幕。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)推出，有助行業(yè)真正擺脫單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的尷尬歷史，實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)。此外，目前國(guó)內(nèi)期貨品種創(chuàng)新如火如荼，繼推出白銀期貨之后，國(guó)債期貨將有望在年內(nèi)推出。
《試點(diǎn)辦法》征求意見稿發(fā)布一周以來(lái)，余溫不減，引發(fā)行業(yè)熱議。根據(jù)該《試點(diǎn)辦法》，試點(diǎn)期貨公司凈資本須在5億元及以上，證監(jiān)會(huì)分類監(jiān)管評(píng)級(jí)在BB級(jí)及以上，并配備相應(yīng)的專業(yè)人才。出于控制風(fēng)險(xiǎn)、審慎推進(jìn)的考慮，試點(diǎn)初期將采用“一對(duì)一”模式，未來(lái)會(huì)逐步擴(kuò)大范圍。投資標(biāo)的除期貨、期權(quán)及其他金融衍生品，還包括股票、債券、基金、票據(jù)等金融資產(chǎn)。
2011年證監(jiān)會(huì)公布的期貨公司分類監(jiān)管評(píng)級(jí)排名顯示，有49家公司評(píng)級(jí)在BB級(jí)及以上。海通期貨、國(guó)泰君安期貨、中證期貨等約15家公司有望入圍試點(diǎn)名單。該業(yè)務(wù)一旦開放，將成為期貨公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，從而改變目前以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主要利潤(rùn)來(lái)源的單一模式。未來(lái)銀行、券商、基金以及資金實(shí)力雄厚的投資者可以通過(guò)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與期貨市場(chǎng)，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)規(guī)模。
業(yè)內(nèi)人士普遍看好此次業(yè)務(wù)創(chuàng)新。“該項(xiàng)業(yè)務(wù)出臺(tái)屬于革命性變化，它意味著期貨公司收益更加多元化，也將會(huì)有更多的人參與到期貨市場(chǎng)中。隨著期貨品種的日益多元化，將來(lái)期貨公司會(huì)有超過(guò)50%的利潤(rùn)來(lái)源于資管業(yè)務(wù)。”此外，《試點(diǎn)辦法》中的相關(guān)規(guī)則也為期貨業(yè)創(chuàng)造了更多的空間。辦法指出，期貨公司和客戶之間可以根據(jù)契約確定各類資產(chǎn)的投資比例。期貨公司在開展資管業(yè)務(wù)時(shí)，除了收取固定的管理費(fèi)，還可以與客戶協(xié)商自行商定收益分成。這被業(yè)內(nèi)人士解讀為是監(jiān)管層放松監(jiān)管加速行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要信號(hào)。
近年來(lái)，不斷有期貨公司在通過(guò)增資擴(kuò)股以及并購(gòu)等方式進(jìn)行擴(kuò)張，期貨行業(yè)已進(jìn)入重組洗牌的階段。國(guó)泰君安期貨董事長(zhǎng)何曉斌表示并購(gòu)重組是期貨公司快速擴(kuò)張的一種方式，但目前并不是國(guó)泰君安證券發(fā)展的唯一途徑，若沒(méi)有合適的條件，也并不著急去做。同時(shí)他透露，當(dāng)前招攬人才是國(guó)泰君安的首要工作，暫不考慮并購(gòu)重組。（賈肖明 郭家軒）
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