股市直落千點52只基金逆勢而上 投研團隊成“核心競爭力”

　　誰是公募基金里的長跑冠軍？統計數據顯示，自2009年8月初上證綜指創下3478點階段性高點以來，至今年2月4日，指數下跌了千余點，但在此期間卻有52只偏股基金取得正收益，成為基金拉力賽中的長跑冠軍。而如果把時間拉長，從2007年10月16日的最高點6124點至今，也有6只偏股基金取得正收益。

　　52只基金取得正收益

　　2009年8月4日，上證綜指為3478.01點，創下2008年底開啟反彈行情后的新高，但此后股市陷入震蕩走低狀態，截至2013年2月4日，距離整整三年半后，上證綜指從3478點下跌到2430點左右，下跌近30%；同期滬深300指數從3800點左右下跌到2750點左右，下跌27.44%。

　　盡管市場整體處于單邊震蕩下跌的行情中，但總有一些表現優異的基金，憑借對階段性行情的捕捉，以及基金經理對倉位和重倉股的配置，取得了超越市場的回報，成為在這長達三年半的基金業績拉力賽中的長跑冠軍。

　　統計數據顯示，在可統計的281只普通股票型基金和偏股混合型基金中，與2009年8月4日的累計單位凈值相比，截至2013年2月4日，共有52只偏股型基金的累計單位凈值有所增長，獲取了正收益，成為在這長達三年半的基金業績拉力賽中，表現卓越的“長跑健將”。

　　整體來看，在這52只表現優異的基金中，有12只累計凈值增加超過10%，其中四只基金增幅超過20%，一只超過30%；超過5%以上的有27只，增幅在1%以下的有5只。此外，天治趨勢精選混合基金在此期間累計單位凈值沒有變化。

　　統計數據顯示，從2009年8月4日到2013年2月4日的統計期間，華夏策略混合基金以超過30%的增長率毫無懸念的奪得了冠軍。該基金期初累計單位凈值為1.77元，期末增加到2.32元，漲幅為31.24%，也是唯一一只漲幅超過30%的基金。

　　與華夏策略混合基金同為“公募一哥”王亞偉管理的華夏大盤精選混合基金，榮登區間季軍，期初累計單位凈值為9.40元，期末增加到11.89元，漲幅為26.55%。

　　上投摩根中小盤股票基金，獲得此區間拉力賽的亞軍，期初累計單位凈值為1.07元，期末增長為1.37元，漲幅為27.33%。此外，易方達中小盤精選基金，累計漲幅為22.04%。上述四只基金漲幅超過20%。

　　有意思的是，在此期間取得正收益的基金中，很大程度上是借助了從去年年底開啟的反彈行情，在此輪行情啟動前的12月4日，也就是距離3478點整整40個月后，僅有12只基金取得正收益。并且僅有華夏策略混合基金累計單位凈值增長率超過了10%，華夏大盤精選取得9.21%的增長率，其中8只基金增長率低于5%。

　　前20大基金公司居多

　　整體來看，在這52只取得區間正收益的基金所屬基金公司中，共有27只屬于排名管理規模前20位的基金公司(2012年底數據)，數量超過了一半。

　　具體而言，在這些業績“長跑冠軍”中，華夏基金[微博]的業績最為突出，嘉實基金旗下基金入圍最多。華夏基金旗下共有四只基金取得正收益。除了上述華夏大盤精選和華夏策略混合以外，華夏回報混合期間累計凈值增長率為2.81%，華夏收入股票增長率為7.20%。

　　嘉實基金旗下共有6只產品入圍，其中三只基金累計凈值增長率超過10%，分別是嘉實增長混合增長15.58%，嘉實研究精選股票增長14.97%，嘉實策略混合增長11.17%。此外，嘉實主題混合基金增長7.74%，嘉實優質企業股票基金增長7.19%， 嘉實服務增值行業混合基金增長2.61%。

　　而在中型基金公司中，國投瑞銀的表現最為耀眼，旗下兩只基金入圍，并且其累計凈值增長率均超過10%。其中國投瑞銀穩健增長混合基金期間增長15.24%，在區間業績排名中位于第8位；國投瑞銀創新動力增長10.71%，排名第12位。興業全球的表現也比較突出，旗下三只基金入圍，其中興全社會責任基金累計凈值增長率超過8%，興全有機增長混合基金增長接近7%。

　　而在小基金公司中，匯豐晉信和新華基金[微博]的表現較好。匯豐晉信旗下有兩只基金期間收益率超過6%，其中匯豐晉信動態策略混合增長率為6.43%，匯豐晉信大盤股票基金增長率為7.45%。而新華基金旗下的新華優選分紅混合期間基金凈值增長率為6.48%。

　　投研能力是重要后盾

　　如果把時間拉長，從2007年10月16日上證綜指歷史性高點6124點算起，距今已經有5年多。統計顯示，截至2013年2月4日，在這五年多的時間內，取得正收益的偏股型基金共有6只，其中華夏基金公司旗下有三只，分別是華夏大盤精選混合基金，期間增幅高達65.40%，在可以統計的185只基金中高居首位；華夏復興股票基金增幅為5.84%，位列排行榜第三位；華夏回報混合基金增幅2.75%，位列第4位。嘉實增長混合基金期間增長率也高達43.40%，名列排行榜亞軍。此外，中銀中國混合(LOF)和富國天瑞強勢混合也取得了正收益，不過增幅均在1%以內。

　　業內人士表示，通過基金長期的表現，在長達三年乃至更長時間內，更可以看出基金公司的管理能力。管理規模較大的基金公司，更有實力去培養基金經理，組建強大的投研團隊，并且有實力經常到上市公司調研，從而獲取更有價值的投資信息，取得超越市場的回報。

　　以在此期間表現卓越的華夏基金和嘉實基金為例，前者管理規模是當之無愧的老大，綜合實力強大，僅其投研團隊規模就超過百人，這是小基金公司無法相比的。在強大的投研團隊背景下，旗下管理的基金產品收益率領先，給投資者良好的回報，使得投資者愿意購買其基金產品，帶給公司數量可觀的管理費用，基金公司用這些費用可以雇傭業內更好的人才，以此形成了一個良性的正循環。“以王亞偉管理的兩只基金為例，其卓越的業績回報，除了其對市場的良好把握等卓越的投資能力以外，其投研團隊的努力功不可沒，離開了華夏投研團隊的支持，王亞偉發行私募產品的業績如何，這有待于市場的驗證，在不遠的將來或許會看到。”

　　嘉實基金的業績之所以突出，也和其投研團隊管理模式有關。據了解，嘉實基金率先在業內推出了“全天候、多策略”投研模式，旗下整個投研團隊分為五六個小組，針對外部不同的市場表現，均可以給出對應的策略，實現了研究、投資、交易和風控相結合的投研一體化運作，并且打造出了多個實力出眾的基金經理。而在小基金公司中，同樣離不開投研團隊的努力，以新華基金為例，新華優選分紅混合基金業績之所以不錯，和其基金經理曹名長的管理能力息息相關。（記者 趙明超）