境內(nèi)首只分級(jí)基金轉(zhuǎn)型獲批 今日復(fù)牌
昨日，記者從國投瑞銀獲悉，國投瑞銀瑞福分級(jí)基金轉(zhuǎn)型方案已獲中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，將于7月16日封閉運(yùn)作期結(jié)束后，正式轉(zhuǎn)型為跟蹤深證100價(jià)格指數(shù)的分級(jí)基金，這也將是市場(chǎng)上唯一一只兩級(jí)份額分開募集的權(quán)益類分級(jí)基金。隨著瑞福基金持有人大會(huì)決議的生效，已停牌超兩個(gè)月的瑞福進(jìn)取也將于7月5日復(fù)牌。
瑞福分級(jí)基金的特例轉(zhuǎn)型引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議。有業(yè)內(nèi)資深人士稱，由于此前證監(jiān)會(huì)規(guī)定權(quán)益類分級(jí)產(chǎn)品原則上不允許兩級(jí)份額分開銷售，但作為境內(nèi)首只分級(jí)基金，為了延續(xù)原有產(chǎn)品特征、更好地保護(hù)兩類投資者的權(quán)益，瑞福分級(jí)基金轉(zhuǎn)型方案順利過關(guān)。多家券商認(rèn)為，轉(zhuǎn)型后的瑞福基金分級(jí)模式更類似于分開募集的債券型分級(jí)基金，兩級(jí)份額相較于同類產(chǎn)品更具稀缺性，瑞福優(yōu)先約定年化收益率為“一年期定存（稅后）+3%”，且不上市交易，6個(gè)月開放一次申贖；瑞福進(jìn)取則3年封閉運(yùn)作、單級(jí)上市交易，不設(shè)配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制，被業(yè)內(nèi)稱為“純粹杠桿”。
隨著7月16日到期日臨近，瑞福進(jìn)取復(fù)牌后的表現(xiàn)備受市場(chǎng)關(guān)注。值得注意的是，瑞福進(jìn)取在4月25日停牌前仍保持著3%左右的溢價(jià)水平，停牌兩個(gè)月，瑞福進(jìn)取份額凈值上漲1%左右。有基金分析師提示，瑞福進(jìn)取到期前存在溢價(jià)回落的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，如果投資者看好新瑞福進(jìn)取的投資價(jià)值和市場(chǎng)中長期走勢(shì)，市場(chǎng)拋售現(xiàn)象或不明顯，在溢價(jià)率回歸之時(shí)從二級(jí)市場(chǎng)介入并持有，到期后可零費(fèi)率轉(zhuǎn)入新瑞福進(jìn)取，而新瑞福進(jìn)取將來發(fā)售時(shí)，單筆最低申購金額為5萬元，還有1.2%的申購費(fèi)。
對(duì)于瑞福進(jìn)取的投資價(jià)值，海通證券高級(jí)基金分析師單開佳認(rèn)為，轉(zhuǎn)型后的瑞福進(jìn)取將是市場(chǎng)上唯一單級(jí)上市交易的指數(shù)型杠桿份額，在同類產(chǎn)品普遍高溢價(jià)、產(chǎn)品的獨(dú)占性以及現(xiàn)有杠桿基金投資需求的理性轉(zhuǎn)移等多重效應(yīng)推動(dòng)下，有望支持其上市后出現(xiàn)溢價(jià)。好買基金研究中心研究員陸慧天也表示，瑞福進(jìn)取將成為市場(chǎng)上獨(dú)一無二的品種，上市后折溢價(jià)率取決于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境以及實(shí)際供需狀況，可以預(yù)期的是封閉期交易份額穩(wěn)定，而且沒有配對(duì)轉(zhuǎn)換的約束，在市場(chǎng)看漲時(shí)，其溢價(jià)率具有想象空間；而且新瑞福分級(jí)由主動(dòng)管理型轉(zhuǎn)為目前主流的被動(dòng)管理型，跟蹤標(biāo)的指數(shù)為深證100價(jià)格指數(shù)，該指數(shù)的成長性和波動(dòng)性較好，波動(dòng)性也是選擇杠桿基金時(shí)非常重要的參考因素。(李湉湉)
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