映象新聞

　　2015年是中信證券成立20周年，這一年于之而言格外不平凡。3月23日晚間，中信證券正式發(fā)布了2015年年度報(bào)告，公開了去年一年的收支賬本。

　　年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入560億，同比增長(zhǎng)91.84%;歸屬母公司股東凈利潤(rùn)198億，同比增長(zhǎng)74.64%;歸屬母公司股東扣非后凈利201億，同比增長(zhǎng)107.86%。

　　中信證券在去年下半年“救市”期間擔(dān)當(dāng)了行業(yè)“老大哥”的角色，在出資方面也遠(yuǎn)超行業(yè)水平。公司先后兩次總計(jì)出資211億，以開展收益互換業(yè)務(wù)方式與中國(guó)證券金融股份有限公司(下稱“證金公司”)進(jìn)行合作。值得注意的是，中信證券對(duì)該筆出資“風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”，未來究竟收益幾何，還將取決于行情走勢(shì)。

　　略有浮虧

　　隨著股市企穩(wěn)，大盤指數(shù)再次登上3000點(diǎn)。3月23日，上證指數(shù)上漲0.35%，報(bào)收于3009.96。這也意味著，券商“救市”資金的浮虧幅度進(jìn)一步縮小。回顧出資當(dāng)日，7月6日上證指數(shù)收于3776點(diǎn)，9月1日收于3167點(diǎn)。若上證指數(shù)進(jìn)一步上漲，“救市”資金的浮虧可能會(huì)轉(zhuǎn)為浮盈。

　　去年7月，21家券商發(fā)出的聯(lián)合公告表示將出資“救市”。同時(shí)承諾，上證指數(shù)在4500點(diǎn)以下，證券公司自營(yíng)股票盤不減持，并擇機(jī)增持。

　　中信證券分別于2015年7月6日和2015年9月1日，在公司2015年度自營(yíng)投資額度的授權(quán)范圍內(nèi)，與證金公司開展收益互換業(yè)務(wù)，公司先后出資人民幣157億、54億元，總計(jì)211億元，占2015年7月 31日母公司凈資產(chǎn)的20%。

　　從傳統(tǒng)意義上而言，股票收益互換是指證券公司與符合條件的客戶約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)約定數(shù)量的名義本金和收益率定期交換收益的行為。其中，交易一方或雙方支付的金額將與特定股票、指數(shù)等權(quán)益類標(biāo)的證券的表現(xiàn)掛鉤。原則上，雙方按照收益軋差后的凈額進(jìn)行支付，不發(fā)生本金交換。

　　通常而言，投資者參與股票收益互換交易可以分為兩大類：一類是投資者將固定收益交換為與股價(jià)表現(xiàn)掛鉤的浮動(dòng)收益，另一類是投資者將持股收益交換為固定收益。

　　從“救市”資金的交易方式來看，中信證券的出資與其他券商一同投資于一個(gè)專戶，該專戶由證金公司統(tǒng)一運(yùn)作及投資管理。參與投資的各家券商，按照投資比例分擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、分享投資收益，股票投資的不確定性自然也是落到券商頭上。查閱中信證券年報(bào)可以看到，上述211億投資被計(jì)入可供出售金融資產(chǎn)的“其他項(xiàng)目”。該“其他項(xiàng)目”計(jì)入賬面價(jià)值288億，同時(shí)計(jì)提減值準(zhǔn)備1.1億。

　　業(yè)績(jī)創(chuàng)新高

　　去年股市大起大落，投資者有喜有憂，不過券商整體業(yè)績(jī)依然較為可觀。中信證券去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 560 億,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)198 億,均創(chuàng)歷史新高。去年實(shí)現(xiàn)每股收益人民幣 1.71 元,同比增長(zhǎng) 66.02%。

　　2015年，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入217.12億元，同比增長(zhǎng)113.33%;資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入77.24億元，同比增長(zhǎng)26.39%;證券投資業(yè)務(wù)收入176.35億元，同比增長(zhǎng)160.88%;證券承銷業(yè)務(wù)收入 45.22億元，同比增長(zhǎng)26.25%;其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.20億元，同比增長(zhǎng)72.22%。

　　具體而言，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，IPO及再融資等股權(quán)融資主承銷1773億元，市場(chǎng)份額10.72%;債券承銷3857億元，市場(chǎng)份額3.35%;資產(chǎn)管理規(guī)模1.1 萬億元，市場(chǎng)份額9%。據(jù)中信證券統(tǒng)計(jì)，上述業(yè)務(wù)公司在行業(yè)內(nèi)排名第一。另外，公司代理股票基金交易33.8萬億元，市場(chǎng)份額6.43%;公募基金傭金分倉市場(chǎng)份額6.2%;QFII交易客戶數(shù)量達(dá)到139家。

　　資金類業(yè)務(wù)方面，固定收益業(yè)務(wù)領(lǐng)域的利率債銷售市場(chǎng)份額4.72%，排名同業(yè)第一;融資融券余額740億元，市場(chǎng)份額6.3%，排名行業(yè)第一;股票質(zhì)押回購規(guī)模331億元，市場(chǎng)份額12.2%，排名行業(yè)第二。

　　調(diào)查仍未結(jié)束

　　在業(yè)績(jī)?nèi)嬖鲩L(zhǎng)的同時(shí)，中信證券依然有它的“隱疾”。公司去年下半年包括總經(jīng)理程博明在內(nèi)多位高管被帶走調(diào)查或協(xié)助調(diào)查，公司甚至出現(xiàn)“無人簽字”的困局。穩(wěn)固管理層，重塑團(tuán)隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)中信證券依然是不小的挑戰(zhàn)。

　　公司董事長(zhǎng)張佑君在年報(bào)中致辭時(shí)表示，2015年8月以來,公司部分人員被公安機(jī)關(guān)要求協(xié)助或接受調(diào)查，這是公司成立以來面臨的最重大考驗(yàn)。他同時(shí)也表示，其中大部分人員已陸續(xù)返回工作單位或住所。

　　公司在年報(bào)中稱，“2015年8月25日以來公司部分人員協(xié)助或接受公安機(jī)關(guān)調(diào)查一事尚未有結(jié)論”。

　　此外，證監(jiān)會(huì)針對(duì)中信證券的立案調(diào)查也依然在進(jìn)行。2015年11月26日，中信證券收到證監(jiān)會(huì)調(diào)查通知書，從編號(hào)“稽查總隊(duì)調(diào)查通字153121號(hào)”可以看出，對(duì)中信證券的調(diào)查是稽查總隊(duì)直接出手，級(jí)別上高于其他同一時(shí)段的券商調(diào)查案件。

　　中信證券隨后公告稱，本次調(diào)查的范圍是公司融資融券業(yè)務(wù)開展過程中，存在違反《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十四條“未按照規(guī)定與客戶簽訂業(yè)務(wù)合同”規(guī)定之嫌。截至目前，調(diào)查尚未有最終結(jié)果。

　　“國(guó)家有關(guān)部門的相關(guān)調(diào)查和檢查，幫助公司查找缺失，促進(jìn)公司完善內(nèi)部管理，這是為公司做了一次全面的健康體檢，對(duì)公司未來持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。”張佑君23日表示，針對(duì)相關(guān)事件，公司進(jìn)行了積極的調(diào)整，借此契機(jī)，也進(jìn)行了全面自查和業(yè)務(wù)梳理，堵塞風(fēng)險(xiǎn)漏洞，完善內(nèi)部控制。