鄭州三全食品股份有限公司董事長陳南　　

　　“股神”巴菲特又鬧出了大動靜，這次和河南有關。

　　今年2月14日，巴菲特剛斥資280億美元收購美國亨氏集團。緊接著，他又宣布要賣掉亨氏集團中國速凍業務平臺——龍鳳食品。

　　擬接盤者，正是中國速凍行業領軍者鄭州三全。

　　2月23日，三全食品（002216）發布公告稱，擬向美國亨氏收購其直接或間接持有的龍鳳食品全部股權。

　　昨天，鄭州三全食品股份有限公司董事長陳南接受大河報記者專訪，透露了此次跨國并購的相關內容。

　　三全擬收購龍鳳食品全部股權

　　“給我拿倆包子放辦公室吧。”鄭州三全董事長陳南一邊送大河報記者離開，一邊吩咐辦公室工作人員。

　　這是昨天中午12點35分。接受完大河報記者專訪，他馬上就要接待另一撥客人了——美國亨氏集團中國區總裁司馬瀚率領50多名龍鳳食品中高層管理人員已抵達鄭州，走訪三全。吃飯，來不及了。

　　這是亨氏高管第二次到訪鄭州三全。長達1年多的接觸中，三全和亨氏通過各自的財務顧問畢馬威與麥肯錫，進行多輪談判，終于達成意向性框架協議。

　　2月22日，三全食品因“正在籌劃重大事項”而停牌。

　　2月23日，三全食品發布公告稱，公司將與香港國福發展有限公司和亨氏（中國）投資有限公司收購其直接或間接持有的各龍鳳實體企業（上海龍鳳、浙江龍鳳、成都龍鳳、天津龍鳳）全部股權。

　　2月25日，三全食品復牌。最高漲幅超8%，最終收盤價為29.33元，上漲2.95%。

　　三全食品在公告中提醒投資者，此次收購行為僅為意向性，存在一定的不確定性及交易不成功的可能?！澳壳皟H是意向性框架協議，接下來還會就收購細節簽訂全面的框架協議及正式收購協議?！标惸险f。

　　三全食品在公告中稱，收購資金來源為公司自有資金，收購的價格尚待進一步協商。三全食品2012年三季報顯示，其持有的貨幣資金為8.69億元。收購龍鳳食品，三全“不差錢”。不過，業內人士認為，這次收購性價比應該不錯，價格不會太高。

　　三全食品2012年年報預約披露時間是本月28日。屆時，還有哪些關于這樁并購的消息透出，令人關注。

　　臺灣“四大天王”之一龍鳳食品，十年兩換東家

　　龍鳳食品，曾是臺灣食品“四大天王”（徐福記、康師傅、旺旺、龍鳳）之一。如果三全并購成功，龍鳳食品將在十年之內兩換東家。

　　鄭州主婦李女士還記得，她曾經在鄭州的超市里多次購買龍鳳的湯圓和水餃，“挺好吃”，但不知道為什么，后來越來越少見到這個品牌的身影。

　　這正是龍鳳食品在大陸從輝煌到衰落的一個側影。

　　龍鳳食品1977年創立于臺灣，1992年以上海國福龍鳳為起點，開始拓展大陸市場。上個世紀90年代在大陸做得風生水起，曾位居速凍食品行業第一。2004年，美國亨氏開始進入龍鳳食品，并于2007年完成全部交易，成為其“新東家”。

　　2004年開始，三全扶搖直上，穩居行業龍頭之位。龍鳳食品則因為經營策略失當等諸多問題，滑落到行業第四的位置上。

　　亨氏“瘦身”賣掉龍鳳，三全搶抓機會

　　美國亨氏食品集團則是一家有著約140年歷史的“百年老店”。鄭州不少主婦應該都曾在超市購買過亨氏的產品——番茄醬或者嬰幼兒米粉等。

　　今年2月14日，“股神”巴菲特聯同巴西投資公司3G Capital買入亨氏集團。這筆收購斥資280億美元，創下全球食品行業同類交易最高紀錄。

　　正當中國媒體在探討這樁交易對中國食品股會產生什么影響時，突然爆出三全擬并購亨氏旗下龍鳳食品的消息。

　　據業內人士透露，巴菲特并購亨氏之前，亨氏已經決定出售龍鳳業務——亨氏的戰略是在中國這樣的新興市場，專注于“醬料及調味品”以及“嬰幼兒食品及營養品”，“淡化美國之外的非核心冷凍食品業務”。

　　于是，陷入虧損泥潭的龍鳳食品，成為巴菲特購買亨氏后，拋掉的第一筆資產。

　　而三全與亨氏的“緋聞”，最早可追溯到2011年。

　　“三全、龍鳳兩兄弟，未來將比著發展”

　　三全為什么想要收購龍鳳食品？陳南給出了多個原因——

　　比如，龍鳳的品牌基因。它創始于臺灣，成長于上海，又成為美資公司；比如，渠道上與三全互補。龍鳳食品在京津、華東、西南地區的影響力很強；比如，管理上取長補短。龍鳳出現暫時的困難，主要是因為經營決策水土不服，其管理經驗還是有很多值得三全學習的地方。

　　“如果并購成功，三全與龍鳳將會像兩個兄弟一樣，比著發展?！标惸险f。

　　“如果把龍鳳變成‘三全’，那收購還有什么意義？”陳南說，未來龍鳳將獨立運行，不會并入三全現有體系，但生產、物流等資源會共享。

　　亨氏接手龍鳳后，一直在“做減法”。但三全如果并購成功，將會“做加法”——重新發揮臺資基因企業產品線長的優勢，同時將其銷售渠道下沉，從一線城市向二三四線城市滲透。

　　中國速凍業格局生變

　　中國速凍行業最有影響力的品牌一直是三全、思念、灣仔碼頭和龍鳳食品。三全與龍鳳如能牽手成功，速凍業格局勢必大變。

　　三全與思念，這兩個總部都在鄭州的“同城兄弟”，一直以“雙子星座”的姿態出現，無論在銷售市場還是資本市場，均是你追我趕，互不相讓。

　　去年10月，思念爆出將從新加坡資本市場退市、擬回歸A股的消息。如果成功牽手龍鳳食品，三全在速凍領域會將思念甩開一段不小的距離。龍鳳食品目前產能在10萬噸左右，產能利用率估計不到50%，三全食品產能在建部分全部投產約為40萬噸。

　　對一直主攻高端路線的灣仔碼頭而言，行業第一和第四的“合體”，當然也會給它帶來更大競爭壓力。

　　不過，雖然這樁并購贏得了不少叫好聲，但陳南清醒地認識到，“既有機遇，更有挑戰”，拿到龍鳳只是萬里長征的第一步。

　　因為，在國際并購市場上，中國企業還只是“小學生”。

　　“這樁并購的性價比應該很合適”

　　“河南企業能走到這一步，挺不容易?！弊蛱欤幽蟻喬撊A資產評估有限公司董事長楊鈞接受大河報記者采訪時說，三全能抓住巴菲特“瘦身”美國亨氏的機會，迅速推動合作，實現新的跨越，足以證明其市場敏銳度及資本運作能力。

　　楊鈞說，從三全和亨氏背后的談判陣容可以知道，這樁跨國并購最終的性價比應該很合適。

　　他分析說，并購如期完成后，將帶來諸多好處。比如三全市場占有率的提升、品牌的豐富、戰略布局的完善等。但未來三全也將面臨兩大挑戰，一是本土民企與外資企業的文化差異，一是雙品牌如何運作。

　　中國速凍行業從產業整合到資本整合

　　“三全食品擬全資收購龍鳳食品，這是大好事?！焙幽鲜」ば艔d總工程師、河南省食品工業協會副會長陳振杰說。

　　他說，這是河南速凍行業綜合競爭力的體現，是實業發展到資本動作的必然，是市場競爭中的正常事件。龍鳳食品進入內地后，有同質化傾向。與龍鳳食品相比，三全食品在市場、管理、技術創新方面更高一籌。此次收購事件，拉開了中國速凍產業從產業整合到資本整合的序幕。（首席記者 王魯峰 孫斌 文 陳曉東 圖）