6月19日，隨著一則資產置換公告的出爐，浙江廣廈開盤封停，次個交易日，繼續(xù)開盤一字封停。自6月19日起的7個交易日內，該股總計斬獲4個漲停。至6月28日收盤，收于6.08元，該股較6月16日的收盤價3.61元，浙江廣廈在短短8個交易日內，最高漲幅已達68.42%。7月2日后，隨著獲利盤出逃，浙江廣廈股價小幅回調。

　　刺激浙江廣廈股價異動的是公司擬計劃進行的資產置換。控股股東擬將持有的浙江藍天白云會展中心有限公司96.43%的股權以及杭州華僑飯店有限責任公司90%股權與盧英英、盧綱平持有的東陽福添影視有限公司（下稱“福添影視”）100%的股權進行進行置換。

　　不過，在公司股價暴漲的同時，浙江廣廈這筆夫妻店“關門生意”，卻也是飽受質疑。盧英英系浙江廣廈上市公司董事長樓明之妻。故而，華僑飯店的低估值被指上市公司涉嫌利益輸送，賤賣上市公司資產。

　　飯店換影視

　　在本樁關聯(lián)交易中，浙江廣廈置出的杭州華僑飯店在2000年被公司控股股東以2.08億元從拍賣市場獲得，控股股東在2001年以1.352億元將杭州華僑飯店90%股權置入上市公司。

　　浙江廣廈2013年年報顯示，公司主要子公司、參股公司有9家，分別是浙江在都實業(yè)有限公司、廣廈（南京）房地產投資實業(yè)有限公司、通和置業(yè)投資有限公司、東陽市江南置業(yè)有限公司、浙江藍天白云會展中心有限公司、陜西廣福置業(yè)發(fā)展有限公司、杭州華僑飯店有限責任公司、浙江廣廈文化旅游有限公司、浙江廣廈東金投資有限公司。這9家公司中有4家處在虧損狀態(tài)，其中包括浙江藍天白云會展中心有限公司和杭州華僑飯店有限責任公司。

　　也就是說，從賬面上看，浙江廣廈擬置出的資產是目前利潤呈虧損狀態(tài)的子公司。

　　而董事長夫人此次擬置入的資產福添影視則成立于2009年，主營電視劇的制作、發(fā)行及衍生產品等業(yè)務。公告中也對福添影視未來三年的業(yè)績進行了承諾：2014年度、2015年度、2016年度凈利潤（扣除非經常性損益后的凈利潤）不低于人民幣 5221.77萬元、6272.96萬元、7815.31萬元。如福添影視對應的2014年度、2015年度、2016年度實際盈利數（扣除非經常性損益后的凈利潤）不足前述承諾數，上市公司大股東廣廈控股將以現(xiàn)金方式進行補償。

　　鑒于當下游資熱衷影視題材，上市公司逢影視必漲的“風潮”，游資力捧浙江廣廈，在7個交易日內拉了4個漲停板。上交所公開交易信息顯示，漲停日買入金額最大的前五名均系游資所為，其中又以浙江本地游資為主，并無機構身影。

　　2013年，浙江廣廈上市公司凈利潤僅有5577萬元。也就說是，從紙面上來看，融入文化傳媒概念的浙江廣廈，只要福添影視按業(yè)績承諾來發(fā)展，上市公司有望在未來的財務年，實現(xiàn)凈利翻倍。

　　浙江廣廈證券部亦表示，公司涉足影視業(yè)，將脫離地產主業(yè)的單一盈利模式，彌補地產風險，降低地產市場波動對公司經營的影響。

　　事實上，浙江廣廈此舉的實質，是背后地產主業(yè)的尷尬。

　　縱觀浙江廣廈近三年來的歷史財報可以發(fā)現(xiàn)，公司凈利潤正逐年下滑，2011年凈利潤3.03億元，2012年凈利潤5732萬元，2013年凈利潤5577萬元。凈利潤下滑，和主業(yè)的房地產的不景氣息息相關。截至2014年上半年，浙江廣廈僅在杭州、西安等地有少量在售項目。其中，杭州的項目占據“大頭”，主要是天都城項目。不過，公司一季報顯示，天都城銷售數據不佳，四個分項目一季度合計銷售12370平方米，而目前總建筑面積為499398平方米，銷售占比不足2.48%。與此同時，在房地產調控政策影響下，浙江廣廈的財務壓力與日俱增，公司在2013年、2012年、2011年的資產負債率分別為82%、77%、70%，呈逐漸增加的趨勢。

　　夫妻店疑竇

　　伴隨著股價飆漲的是，浙江廣廈這筆夫妻店關聯(lián)交易，置入、置出資產的估值，卻被市場熱議為或涉利益輸送，公司的飯店資產涉嫌賤賣。

　　公司在公告中稱，在評估基準日2014年5月31日，福添影視采用資產基礎法評估后的總資產價值22755.95萬元，總負債10875.74萬元，股東全部權益價值為11880.21萬元，股東全部權益價值增值46.15萬元，增值率0.39%。

　　浙江藍天白云會展中心有限公司采用資產基礎法評估后的總資產價值32969.73萬元，總負債2758.74萬元，股東全部權益價值為30210.98萬元，股東全部權益價值增值6206.71萬元，增值率25.86%；杭州華僑飯店有限責任公司采用資產基礎法評估后的總資產價值37345.58萬元，總負債7009.29萬元，凈資產為30336.29萬元，凈資產增值 28841.84萬元，增值率1929.93%。

　　置出資產藍天白云公司96.43%股權的評估價值為29132.45萬元，華僑飯店公司90%股權的評估值為27302.66萬元，置入資產福添影視100%股權的評估值為56200萬元，置出資產超出置入資產的差價為人民幣235.11萬元，交易對方以現(xiàn)金方式支付給公司。

　　浙江廣廈董秘盧宇芬表示，盡管華僑飯店不是一直虧損，但近來年長期虧損。資產置出與置入同時進行，不存在“做高市值”的說法。董秘堅持認為，福添影視估值10倍以上，屬于合理范圍。

　　有意思的是，浙江廣廈大股東在2001年以1.352億元作價，將杭州華僑飯店90%股權置入上市公司時，有一則公告。在這則公告中，浙江廣廈如此勾勒華僑飯店的“錢”景：“（華僑飯店）正面臨湖，離西湖約15米，毗鄰時代廣場，同樣位于湖濱商貿區(qū)的核心區(qū)，地理位置優(yōu)越。基于西湖在國內的文化旅游方面的特殊性，有限的環(huán)湖房產成為一種稀缺性的景觀資源。1998年以來，西湖湖濱的房地產價格累計升值250%，華僑飯店升值潛力巨大。”

　　不過，所謂“升值潛力巨大”的華僑飯店，其估值，浙江廣廈僅從2000年的2.08億元，給出了2014年的3億元。10多來年來，僅升值1億元。

　　杭州同城地產上市公司宋都股份（600077.SH）一位內部高管表示，華僑飯店這種臨近西湖的地板，市場價值不可限量，10年來都沒有公開拍賣過，土地價值沒有現(xiàn)成的參照物，但西湖邊有個樓盤叫做柳浪東苑或許可以作為參考，該樓盤的銷售現(xiàn)價是每平方米7-10萬元。“如果浙江廣廈將華僑飯店公開拍賣，而不是估值后作為置出資產的話，我個人覺得，就算報價8億元，甚至更高，都會有人參與競標。”

　　盡管浙江廣廈對估值問題發(fā)布了澄清公告，但對于市場而言，依然是澄而不清。染指“文化傳媒概念股”的浙江廣廈在澄清公告發(fā)布后，未能再度延續(xù)此前高調漲停的勢頭，股價開始回調。

　　7月17日，浙江廣廈將在華僑飯店召開2014年第二次臨時股東大會，審議上述資產置換的議案。（記者 仇子明）