爭議多年的“以房養老”政策試驗已經正式啟動。

　　6月23日，中國保監會正式對外公布，自7月1日起將開展老年人住房反向抵押養老保險試點，試點城市為北京、上海、廣州、武漢。

　　試點工作的基本原則及資格申請等事項在6月23日公布的《關于開展老年人住房反向抵押養老保險試點的指導意見》（以下稱《意見》）中均有規定。

　　反向抵押養老保險，作為以房養老的方式之一，也被稱為“以房養老”保險，即擁有房屋完全產權的老年人，將其房產抵押給保險公司，繼續擁有房屋占有、使用、收益和經抵押權人同意的處置權，并按照約定條件領取養老金直至身故，老年人身故后，保險公司獲得抵押房產處置權，處置所得將優先用于償付養老保險相關費用。這種與傳統的按揭方式正好相反貸款方式也被稱為“倒按揭”。

　　這份《意見》的出臺是對國務院《關于加快發展養老服務業的若干意見》的落地回應，也是指導“以房養老”保險的首份全國性文件。

　　保險公司的顧慮

　　為應對老齡化危機，完善養老服務業中的投融資政策，國務院文件《關于加快發展養老服務業的若干意見》中提出明確要求，要開展老年人住房反向抵押養老保險試點。

　　不過，保險公司反應很平淡。經濟觀察報從多家保險公司了解到，目前尚未推出相關產品?！拔覀冞€沒有這方面的產品，也沒有相關的工作安排?！逼桨拆B老保險股份有限公司一位內部人士透露。

　　不確定因素多、總體市場份額不高，對于保險公司來說，以房養老這塊市場有些雞肋。“‘以房養老’保險業務對保險公司來說吸引力不大。”長期研究以房養老模式的浙江大學經濟學院教授柴效武認為，“房地產價格、利率、國家政策等因素推高了保險公司的風險，如果發放的養老金總和超過了房產價格，那風險將完全由保險公司承擔。”《意見》規定，只要滿足了已開業滿5年，注冊資本不少于20億元，申請試點時上一年度末及最近季度末的償付能力充足率不低于120%等硬性條件，保險公司就能開展這項業務。不過，即使符合條件，保險公司對于開展這項新業務仍然保持謹慎態度。

　　今年年初，保監會曾召集業內人士召開了關于住房反向抵押養老保險試點的研討會。據一位與會人員透露，有七家壽險公司參加了會議，保監會向他們征求意見，并提出可以先行先試，但大家對這項保險產品的設計并無太大興趣。“大家雖然關注，但確實有諸多問題還需明確，不過這是國務院分配下來的任務，還必須要做。”上述與會人員透露，“因為這個業務對保險公司來說風險比較高，時間拉得相當長，另外這和養老保障相關的業務，利潤相對要低，所以吸引力不大?！?/p>

　　幸福人壽保險股份有限公司董事長孟曉蘇也參加了上述由保監會組織的內部研討會，據上述與會人員透露，幸福人壽是會上為數不多的對“倒按揭”饒有興趣的保險公司。

　　經濟觀察報從一位幸福人壽內部人士處了解到，幸福人壽專門成立了一個項目研究組來承擔住房反向抵押養老保險的相關工作。不過，幸福人壽的這款“以房養老”保險產品的并未確定面世時間。

　　孟曉蘇一直堅持倡導“以房養老”，6月26日他在接受經濟觀察報采訪時透露，“我們的產品已經設計出來了，需要和實踐相磨合再推出。”孟曉蘇認為，這部分市場份額很小，主要適合于無子女的孤寡老人，“我們一直在積極開展這方面工作，而且已經有老年人來咨詢我們的產品了”。

　　記者從多家保險公司了解到，目前均沒有推出相關產品的打算。太平洋安泰人壽保險有限公司總經理陶孟華告訴經濟觀察報，“中國人沒有這種習慣，不太適合中國市場，市場份額也太小了，我們目前沒有開展這項業務的打算?！薄耙苑筐B老的內容覆蓋很廣，‘倒按揭’只是很小的一部分?！敝袊嫜芯吭吼B老研究中心主任高云霞說，“未來的風險包括房產估值、70年產權后續問題、房產市場波動、配套政策等，是不可預計的，所以銀行、保險公司可能不是很愿意推這個產品?！?/p>

　　房產價值縮水風險

　　除了未來不可預見的市場風險，多少人愿意拿出房產來做抵押實現養老也是令保險業尷尬的疑問。

　　“老年人是否參與一個是觀念問題，另一個是參與是否合算，這取決于方案設計，如果一切好處都是保險公司的，壞處都給對方扔過去，老百姓肯定不參與，產品的設計不應該單純從保險公司的角度來做。”柴效武認為，保監會除了要給出試點指導意見，還應該做出一個產品的大致框架，然后各個保險公司再根據各自的情況再做調整細化。”

　　保監會23日就《意見》答記者問時提到，將根據試點情況研究制定反向抵押養老保險相關監管制度，規范保險公司經營行為和銷售行為，并將積極和相關部委溝通，進一步爭取國家對于該項業務的政策支持。

　　根據《意見》規定，獲得試點資格的保險公司應于每月10日前，向中國保監會和試點地區保監局報送反向抵押養老保險的進展情況報告。試點時間為2014年7月1日至2016年6月30日。

　　目前來看，業內對于“以房養老”的操作擔憂主要包括房地產市場預期、房產估值、房屋70年產權、政策配套等問題?！笆欠衲軌驅⒆》糠聪虻盅吼B老保險試點大面積推開是多方面的選擇，而不是政府出臺鼓勵政策就能夠決定的?！备咴葡颊f，“對于保險公司和銀行來說，主要風險還是來自房地產市場的不可預期。”

　　房地產市場已經告別了高速增長的黃金年代，進入下行調整通道。在市場預期不明，觀望氣氛濃重的現階段，啟動“以房養老”實驗無疑需要面對更大困難。“保險公司應明確提示消費者抵押房產的后續評估、管理和處置情況，不得夸大房產增值在提升養老金領取水平方面的作用”，《意見》中寫到。（記者 余寒）