作者：磐石之心

　　3月12日下午互聯網驚爆優酷與土豆合并，土豆從納斯達克退市。這則新聞的勁爆程度不亞于當時微軟欲收購雅虎，因為優酷與土豆幾乎是大家公認的死對頭，之間口水仗、官司不斷，就在宣布合并的前幾個小時，雙方律師還在為打官司奔走。

　　那么，優酷與土豆為何要合并?合并結果會怎樣?雙方合并又給視頻行業帶來哪些思考?

　　優酷緣何與土豆合并?

　　目前，中國的視頻網站有優酷、土豆、愛奇藝、酷6、搜狐視頻、新浪視頻、騰訊視頻，優酷與土豆位列前兩名，共占中國網絡視頻市場大概40%-50%的市場份額。

　　首先，抱團取暖。由于視頻網站是燒錢的老虎機，巨額的帶寬成本、內容成本，讓其對現金流的要求非常高。去年雙雙迫切上市就是為了拿到錢，否則將面臨很大危險。優酷與土豆兩家公司2年合計虧損9億元以上，特別是土豆現金流吃緊，在與優酷的同質化競爭中處于劣勢地位，出售是最佳出路。而與土豆業務類似的視頻網，只有優酷，而優酷合并土豆因此可以減少一個同業務競爭對手，因此雙方不計前嫌一拍即合。

　　其次，節約成本。優酷2011年第四季度財報顯示，其帶寬成本占凈收入35%，內容成本占29%，光這兩項就合計64%，成為最大成本支出。從UGC轉向購買正版視頻，優酷與土豆的同質化競爭，讓雙方都很吃力。而合并后，可以將正版內容共用，同時共享帶寬、服務器，可以有效的節約成本。

　　用我在微博上的一句話總結，一切皆有可能，一切都由資本決定。

　　合并結果會怎樣?

　　那么，優酷與土豆合并之后會優酷土豆聯合公司會如何發展呢?視頻行業又將受何種影響?

　　首先，裁員是鐵定的事情。雖然古永鏘稱土豆仍獨立發展，但是優酷CFO劉德樂在電話會議中稱“兩家公司將在內容、技術、資源、營銷等后臺進行整合。營銷效率將極大提高”這意味著兩家公司為了節約人員成本和職位重合，裁員勢在必行。

　　其次，廣告漲價似乎情理之中。2011年第四季度雙方流量占據網絡視頻流量50%以上，而雙方在視頻廣告市場占據40%以上份額，雖未形成壟斷，但是合并之后必然提升議價能力，而這一點在優酷CFO劉德樂的電話會議中也提到。或許以后企業網站在將視頻上傳至優酷土豆必然遭遇更多廣告侵擾，自建干凈的視頻播放器用于微博營銷更有必要，而視頻播放器和視頻搭建技術可以使用CC視頻等第三方公司的產品。

　　再次，視頻網站洗牌加速。2011年是視頻網站的洗牌年，酷6的倒下，以及許多中小視頻網紛紛關門大吉。如今土豆又退出納斯達克，在帶寬成本、正版內容成本、模式混亂、市場擁擠的條件下，洗牌是必然。對愛奇異、搜狐視頻、新浪視頻、騰訊視頻等都有好處，而對于P2P視頻網等非同類產品影響不大。

　　合并后能盡快盈利么?

　　那么，合并之后優酷土豆股份有限公司何時盈利?對此，古永鏘在電話會議中表示“對盈利時間不予置評”。

　　從優酷第四季度財報看，合并之后公司可能會適度降低帶寬成本、內容成本以及銷售及營銷費用，但是二者第四季度共虧損3000多萬美元，這些成本的降低能否攤銷這巨額虧損，目前來看非常難，因為僅僅是1+1無法實現大于2。優酷與土豆的主要問題在于急于拓展市場，放棄UGC讓其內容采購成本倍增，而又無法像HULU那樣收費，僅依靠廣告難以支撐，該模式不變，虧損還會繼續。是不是可以優酷專注網友分享，土豆專注正版內容以及自制短片，一個to C，一個to B?

　　而作為創業公司，優酷與土豆都受制于投資人，投資人可能不希望看到盈利，而是看到企業將市場份額做大，然后包裝上市圈錢，投資人拿錢后跑路，從而獲得更高投入產出。目前，電子商務行業正在重復著優酷、土豆的故事，京東商城、凡客誠品皆如此。