[摘要] 部分地區的房地產在透支未來數年的上漲空間，泡沫越來越大。
5月18日上午，周浦純住宅地塊結束拍賣，保利以54.5億元殺出重圍，可售住宅樓板價5.45萬元/平方米，這意味著保本售價將高達7.9萬元/平方米，刷新了上周泗涇6萬元/平方米保本價“地王”。參加競拍的開發商多達37家，創下上海最多開發商競拍紀錄。
5月16日，融創中國董事長孫宏斌直指當前國內部分城市土地市場過熱，已經出現較大風險，認為“現在南京和蘇州，包括北京，上海等城市的房價沒有泡沫，但是地價有泡沫”，“房價不可能每年都往上漲，這一輪房價漲這么快，已經把后面好多年的上漲空間消化掉了”。
不過，融創仍然以高價拿了上海松江泗涇的土地。5月11日，上海松江泗涇的兩塊“雙子星”宅地相繼拍出了近4萬元/平方米的樓板價，一舉打破了去年10月由同濟地產以20531元/平方米的樓板價所創造的松江區域宅地樓面單價“地王”紀錄。這意味著泗涇的商品房保本售價達到6萬元/平方米，泗涇的“地王”紀錄僅保持了一周。
事實上，一、二線城市的高地價有很多原因。
首先，實體經濟投資回報率下降較快。目前，大量資金聚集在一二線城市，搶奪未來經濟發展的資源。
地產評論人盧俊表示，不論現在土地貴不貴，上海未來將沒有土地可用。上海將建設用地鎖死在3226平方公里，截至2013年，已用3070平方公里，未來全部還剩不到156平方公里(含商辦、工業)，上海土地的稀缺程度可想而知。
當前，還有一個值得深思的問題，就是實體經濟下行壓力仍大，使得整個社會的資金向安全墊最厚的城市集聚。
其次，在流動性充裕而實體經濟吸引力下滑的情況下，相比于股票等資產，房地產是最容易抵押與流通的資產，加上受到一定非理性情緒影響，再度使得部分地區的房地產進入瘋狂周期。
根據仲量聯行今年在上海發布的報告，我國房地產投資市場國內資本顯著增長，2015年商業地產投資創紀錄，完成交易資產總值約1500億元人民幣，國內資本占比達到四分之三。得益于私募基金、私營企業、國有企業和保險公司等國內投資群體支持，國內投資過去8年復合增長率達到15.4%。預期未來幾年投資有望創紀錄。
如潮般的資金又涌入房地產。旭輝集團總裁林峰向新華社記者表示，以前開發商高度依賴銀行的開發貸款，如今融資工具更加多元化，甚至有很多機構主動找上門要求提供貸款，且貸款利率極低。去年旭輝首發的境內公司債利率不足5%，遠低于銀行貸款，“房企現在不缺錢，缺的是項目”。
為了減少高杠桿風險，最近監管層在P2P、票據等領域(相冊 戶型 價格 動態)進行風險摸底和清理，對股市的高杠桿同樣警惕。相比其他資產，房地產造假相對更為困難，雖然投資風險大，但畢竟有某個地段的磚頭瓦塊和證書存在，房地產抵押給銀行也屬于真實的資產，這也是房地產一直是最重要的金融抵押品的根本原因。
最后，由于目前處于轉型期，為了給轉型騰出空間，不可能把股市、期市、樓市一棍子全都打死。相比而言，房地產騰挪空間大。通過各類城市的微調，抑制房價過快上漲的城市，提升其他漲勢較慢的城市，保持房地產市場的穩定略升，是最理想的選擇。但令人憂慮的是，市場資金密集涌入部分一、二線城市，并未跟著城市群總體布局走。
經歷這一輪樓市上漲，人們也逐步看清了房地產在經濟發展中的特殊作用，也看清了一線城市群不可取代的地位。目前，部分地區的房地產在透支未來數年的上漲空間，泡沫越來越大。當下，很難說什么時候會出問題，就像一個不斷膨脹的氣球，雖然很難說何時會破滅，只能說風險越來越大。當下，大家都在期待經濟轉型盡快完成，實體經濟快些好轉。
