中金公司財富管理提出：中國私人財富海外配置剛開始

　　中金公司財富管理部日前表示，中國大眾富裕階層的股票青睞度由去年的37.6%猛增到今年的62.1%。中國私人財富的海外配置剛剛開始，未來空間巨大。

　　財富轉(zhuǎn)向新興產(chǎn)業(yè)

　　所謂中國大眾富裕階層，是指個人可投資資產(chǎn)在60萬元人民幣至600萬元人民幣之間的中國中產(chǎn)階級群體。

　　福布斯和宜信財富最近發(fā)布的《中國大眾富裕階層財富白皮書》顯示，2014年中國私人可投資資產(chǎn)總額約106.2萬億元，增長12.8%，其中，大眾富裕階層擁有的私人可投資資產(chǎn)總額占中國私人可投資資產(chǎn)總額的比例在逐年增長，由2013年的16.6%上升到17.6%，達18.7萬億元，規(guī)模較上年增長19.9%。

　　這說明私人財富正向大眾富裕階層聚集。2014年末大眾富裕階層人數(shù)達到1388萬人，增長16%，預(yù)計到2015年底人數(shù)將達到1528萬人。

　　大眾富裕階層的學(xué)歷普遍較高，主要集中分布于傳統(tǒng)行業(yè)，其中貿(mào)易、金融和制造業(yè)依舊是分布最集中的前三大行業(yè)，總計占比超五成。貿(mào)易行業(yè)占比20%，從去年的第二位躍居首位。

　　TMT行業(yè)從業(yè)者占比較去年提高兩個百分點，首次超過房地產(chǎn)行業(yè)。這一行業(yè)變遷說明中國正處于從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型時期，這也將影響社會財富流動趨勢。

　　調(diào)查還顯示，大眾富裕階層的財富主要來源于工資或獎金，緊隨其后的是企業(yè)分紅和金融產(chǎn)品投資。

　　銀行理財產(chǎn)品、股票和基金是現(xiàn)階段大眾富裕階層最青睞的三種理財產(chǎn)品，去年則是銀行理財產(chǎn)品、房地產(chǎn)和股票。受到2014年下半年股市明顯回暖的影響，大眾富裕階層股票的青睞度由去年的37.6%猛增到今年的62.1%；基金由去年的36.9%提升到今年的53.8%。

　　總體上看，大眾富裕階層依然集中在“追求中低等風(fēng)險，中低等收益”的風(fēng)險偏好。

　　值得關(guān)注的是，追求“高風(fēng)險，高收益”的受訪者雖然在占比上只有11.6%，但相比去年上升了2個百分點。說明大眾富裕階層也逐步關(guān)注高風(fēng)險的產(chǎn)品，這與2014年股市崛起也有一定關(guān)聯(lián)。

　　資產(chǎn)仍未實現(xiàn)全球化

　　中金財富管理的分析數(shù)據(jù)表明，全球高凈值人群24%的財富配置于海外，這一比例在中國僅有5%。中國私人財富的海外配置剛剛開始，未來空間巨大。高凈值客戶已經(jīng)全球化，但資產(chǎn)仍未實現(xiàn)全球化，未來資產(chǎn)全球化的需求日趨明確。

　　中金公司認(rèn)為，央行降息、4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體疲弱，“弱經(jīng)濟-松貨幣”的反饋機制仍然有效，國際資本增配中國、國內(nèi)資產(chǎn)向權(quán)益類騰挪的大趨勢仍未改變，中長期繼續(xù)看好A股。

　　本周市場迎來了5月第二批20只新股的發(fā)行，隨著新股審批流程的加快，打新資金凍結(jié)可能造成的震蕩值得投資者關(guān)注。雖然市場整體情緒氛圍仍然濃厚，但A股新開戶數(shù)在4月中下旬創(chuàng)下超400萬戶的天量數(shù)字后，近兩周新開戶數(shù)逐步回落。兩融業(yè)務(wù)和銀行傘形配資的監(jiān)管也逐步規(guī)范化。

　　本周市場的震蕩幅度和下行風(fēng)險值得警惕。中金公司建議堅定進可攻退可守的洼地配置思路，行業(yè)上關(guān)注銀行、食品飲料、農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖板塊，資產(chǎn)類別上繼續(xù)關(guān)注港股的投資機會，主題上則關(guān)注李總理出訪南美相關(guān)的“一帶一路”概念股、“互聯(lián)網(wǎng)+”中的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和能源互聯(lián)網(wǎng)概念股，以及京津冀、長江經(jīng)濟帶、迪士尼等區(qū)域性熱點。

　　作者：游蕓蕓