隨著互聯(lián)網(wǎng)“寶類”理財產(chǎn)品收益持續(xù)下滑，越來越多的投資者將目光轉(zhuǎn)向了收益更高風險也更大的P2P網(wǎng)貸。“我們和擔保公司合作，為投資者提供本息保障。”記者參加了京城幾家P2P平臺的開放日，工作人員如是說。但是，銀監(jiān)會副主席閻慶民近日在公開場合強調(diào)，銀監(jiān)會正研究P2P監(jiān)管規(guī)則，將盡快推出，監(jiān)管最主要是不能搞資金池，更不能去掛什么擔保公司。“去擔保”成為近期熱議的話題。

　　“本息保障”涉嫌違規(guī)宣傳

　　網(wǎng)貸投資者最關(guān)心的就是資金安全問題。中國經(jīng)濟網(wǎng)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，P2P平臺宣傳的“本息保障”和“本金保障”一般分為平臺自身擔保、擔保公司擔保兩種方式。其中，平臺自身擔保一般都宣稱有足額的抵押物或者有風險賠付資金。而擔保公司擔保則是平臺把違約風險一部分轉(zhuǎn)嫁給了合作的擔保公司。也有一些平臺是推出多種方式組合，來實現(xiàn)所謂的各種保障。

　　可是，現(xiàn)實是殘酷的。平臺一旦出事，投資者才會驚醒，“本息保障”不過是一個忽悠手段罷了。傳統(tǒng)金融機構(gòu)從業(yè)者也多次對記者表示，“簡直不敢相信P2P平臺‘100%保本’、‘本息保障’張口即來，這些宣傳語對于傳統(tǒng)金融機構(gòu)來說絕對禁止。”

　　不過，這種情況的存在也有其客觀原因，“在行業(yè)品牌沒有建立起來之前，別的平臺都宣傳‘本息保障’，你不用，就得不到投資者的認可。這個行業(yè)的投資者還不夠成熟。”一位從傳統(tǒng)行業(yè)進入P2P網(wǎng)貸行業(yè)的從業(yè)者感嘆說。

　　擔保公司不是“救世主”

　　有些平臺之所以敢宣稱“本息保障”，就是因為有擔保公司作后盾。但是，被投資人視作救命稻草的擔保公司近期也上演“失聯(lián)”戲碼，引發(fā)擔保信任危機。

　　據(jù)《國際金融報》報道，前不久，西南地區(qū)最大的融資性擔保公司“匯通信用”的高管集體失聯(lián)，引發(fā)了大家對P2P平臺擔保公司的思考。融資性擔保公司主要是為銀行借貸提供擔保服務(wù)，所以融資性擔保公司的實力與資質(zhì)也是較為嚴格的，可以說一直以來，融資擔保是網(wǎng)貸行業(yè)一個不錯的保障措施。但事實證明，類似匯通信用這樣的巨頭融擔，也不可避免地會發(fā)生各種問題，尤其涉及到內(nèi)部高管的一些個人風險，所以即便是融擔模式，也不可能是零風險。

　　一旦擔保公司跑路，P2P平臺的危機處理能力就顯得尤為關(guān)鍵。此次事件也可以看出，擔保公司并不是大家想象中的那么可靠，最為關(guān)鍵的是，網(wǎng)貸平臺是否具備完善的安全保障措施及功能，風險處置方式是否積極與及時。

　　監(jiān)管層的“去擔保”如何解讀

　　銀監(jiān)會創(chuàng)新部主任王巖岫日前表示，為保證投資者的資金安全，在途資金以及投資者的資金都要由銀行和第三方支付機構(gòu)進行托管，同時P2P平臺自身不得進行擔保，不得承諾貸款本金收益以及不承擔信用風險和流動性風險。銀監(jiān)會副主席閻慶民隨后也表示，銀監(jiān)會正研究P2P監(jiān)管規(guī)則，將盡快推出，監(jiān)管最主要是不能搞資金池，更不能去掛什么擔保公司。

　　一個月內(nèi)監(jiān)管層多次提到“去擔保”到底欲意何為？部分業(yè)內(nèi)人士認為，監(jiān)管層提出的“平臺不得提供擔保”的意思，可能更多的是說平臺自身不能對項目標的提供擔保，這是完全可以理解和支持的，因為平臺自身不是擔保公司，沒有擔保牌照，同時資本金也有限，面對理論上可以無限擴展的貸款總額，如果平臺自身來擔保，無疑相當于無限放大杠桿，最終結(jié)果必定是釀成局部的系統(tǒng)性風險。

　　擔保公司將來在P2P行業(yè)究竟扮演何種角色，各方都在期待監(jiān)管政策早日落地。但對于P2P平臺來說，無論是否與擔保公司合作，“本息保障”、“本金保障”此類宣傳語都不應(yīng)該再出現(xiàn)。正如香煙盒上必須印上“吸煙有害健康”一樣，P2P平臺在顯眼的位置最該出現(xiàn)應(yīng)該是“投資有風險”。

    （記者 蔣詩舟）