招商銀行（600036）悄然進軍網貸業務。

　　又一家P2P網貸公司遭遇擠兌，大眾質疑整個P2P行業是否已集體進入寒冬時，招商銀行以正統銀行軍身份默默“潛入了”草根金融P2P網絡借貸行業。不少P2P業內人士直呼“狼來了。”

　　為布局互聯網金融試水

　　事前無任何宣傳，招行這款名為“e＋穩健融資項目”的P2P網貸項目自9月17日開始隱秘上線。商報記者查閱招商銀行官網發現，在其官網上，已上線的“e＋穩健融資項目”并未被放在醒目的“個人業務”、“公司業務”或“小企業”欄下，而是隱身于其“小企業E家”平臺下。官網顯示，這個名為“e＋穩健融資項目”的P2P網貸，自9月17日開始上線，最小投資單位為1萬元，而投資項目的利率略高于6%。最初的一筆項目融資僅58萬元，隨后逐筆增大，單筆交易規模呈現放量，飆升至5000萬元。據悉，招行目前已經完成6期項目發行、融資，融資1.29億元。

　　不過，讓人玩味的是，至今為止，招商銀行拒絕對此業務發表相關評論，推說相關的宣傳口徑還沒有出來。對于招行如此曖昧不明的態度，新新貸CEO張揚作為資深業內人士告訴商報記者，招行目前如此低調可能是因為招行僅僅是在進行試水動作，“招行闖入P2P領域，其用意與互聯網企業相比恐怕有大不同，是一種試水，以招商銀行的野心，也不會滿足于P2P這類微利的業務，他們的規劃是為今后更龐大的互聯網金融平臺做布局。”

　　與P2P行業差異化競爭

　　近期P2P網貸陸續爆發擠兌、流動性問題事件，為整個行業敲響警鐘，正規銀行軍的“潛入”，更是讓部分P2P業內人士感到“壓力山大”，直呼“狼來了”。“盡管目前招行“小企業e家”的體量還小，招行會給予其多少支持還是未知數。但是因為有銀行信用的背書，銀行系統內的平臺可能會是更多客戶的首選。”某小型P2P公司的工作人員擔憂道。

　　當商報記者問道，銀行軍的進入是否會分流P2P的客戶時，張揚說，P2P企業項目和銀行平臺上的項目并不一樣，由于兩者客戶群不同，完全可以走差異化競爭的路線。“從融資門檻比較，招行投融資平臺上所經營的融資項目金額從58萬元到5000萬元不等，起點均為1萬元，而像草根的P2P網貸平臺，大部分融資項目起點都很低，幾萬元至幾十萬元不等，現有P2P網貸公司大多數投標門檻都從50元起；從借款期限比較，招行的項目集中在180天左右，而一般P2P企業的項目期限為1-12個月；最受投資者關注的收益率問題上，招行該項目的收益率僅略高于6%，而大多P2P企業收益率能達到15%-25%。對于很多做慣了15%以上利潤的投資者來說，6%的收益率實在太低了。”張揚認為，銀行軍面對的是更為穩健型的投資者，而P2P的客戶群則是追求更高收益的風險型投資者。“所以對我們來說要做的是業務下沉，做的是差異化、錯位化，我們始終定位于做銀行的有效補充。銀行的信貸成本、運營成本遠高于P2P公司，只要P2P公司能有效利用互聯網，降低成本，客戶群體不同，去覆蓋銀行經濟有效邊際之外的區域，就能獲得發展的空間。”

　　東方證券銀行分析師金麟也對此觀點表示贊成，招行的P2P項目整個貸款質量會比流到互聯網企業的質量要高，這些項目背后標識“本息安全”字樣，說明這些項目是得到銀行認可的，項目來源可能是銀行既有的小微業務，風險比互聯網P2P項目小了很多。“兩者的獲客渠道不一樣，銀行做不了的項目會到人人貸平臺上去找貸款，而互聯網企業的貸款成本會高一點兒。”

　　招行試水P2P說明現在草根型的P2P公司的發展已經引起了銀行的注意，并啟發銀行做金融創新的嘗試。“其實銀行正規軍進入P2P對于整個行業來說肯定是利大于弊的。”張揚總結說，對于P2P行業來說，可以讓更多人認識和關注這個新興行業，對于整個市場的開拓是有利的，一些業務基礎原本就扎實的P2P公司可以在這波機遇中脫穎而出。“我認為銀行對P2P行業的影響有三種：一是在促進利率市場化，進一步提高中國金融開放和發展的可能；二是說明傳統金融機構開始看好互聯網金融的新型模式，對整個市場的擴大是有利的；三是銀行的介入，也意味著監管層必須加快步伐，盡快出臺P2P行業相關的標準。”

　　“很多銀行關注和研究P2P，銀行早晚會進入。”紅嶺創投總經理周世平稱，“網貸行業歡迎銀行的加入，銀行把蛋糕做大，會培養出更多的P2P投資者。這些投資者可能未來不滿足于銀行6%的P2P投資收益，而轉向更高收益的P2P平臺，P2P網貸行業將因此獲得更多客戶。”

　　而對于銀行來說，招商銀行把這種業務搬到了網上。“這對于他們來說有兩種意義，其一，銀行受存貸比限制，對中小企業的融資需求往往視而不見，通過P2P的方式，實現中間業務的收入增加，其二，招商銀行利用這種方式實現互聯網金融的創新，為今后更大的互聯網金融平臺做鋪墊。”張揚稱。