本輪IPO發行市盈率為29倍 企業或募資不足需融資
據新華社電Wind統計數據顯示,在2014年1月份計劃發行的51家上市公司中,除了正在詢價的海天味業以外,已經全部公布了發行價格,在剔除目前仍然處于暫緩發行的慈銘科技、奧賽康等4家企業之后,其余46家企業的平均發行市盈率和發行價格均進入了“二”字頭時代(28.86倍和22.74元),募資總額195.20億元,明顯低于此前預期。
北京的一家券商業人士對記者表示,在本輪IPO剛開始時,新股的發行價格并不算低,但自從奧賽康事件發生后,大多數主承銷商和發行人都自動下調了發行價格。為了盡可能地降低發行價格,避免大規模超募和大比例老股轉讓,發行人和承銷商不得不大比例剔除了詢價者的高報價,眾信旅游、匯金股份和揚杰科技都將90%以上的報價剔除,這使得市場中原先“報高價得”的傳統變成了“報低價得”。
從募資金額看,由于壓低了發行價格并且實施了老股轉讓,上述46家企業原計劃募集資金242.48億元,實際募集資金僅為195.20億元,基本消滅超募難題。總的來看,在發行價格受到壓制的情況下,市場詬病已久的“三高”(高發行價、高市盈率和高超募)問題得到了階段性解決。
但在業內人士看來,出現這種情況,并非是市場化機制約束的結果,而更多的是發行人和主承銷商為了順利完成新股發行而迎合監管部門監管取向的結果。隨之帶來的問題則是,由于上述企業的募資計劃都是在2012年提出的,這種發行將會造成募資嚴重不足,這批上市的企業將需要進行大規模再融資。
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