導讀：中信證券食品飲料行業分析師陳夢瑤認為，乳制品行業景氣上行，從過去的價格競爭轉向高附加值產品競爭，預計下半年部分乳企仍將針對產品進行一定幅度的提價。具備高端產品和結構升級能力的企業，能將上游成本傳導至下游。與此同時，行業調整也將淘汰一批中小乳業公司。

　　今年以來原料奶價格持續攀升，多家上市乳企近日不約而同地上調產品銷售價格，同時快馬加鞭布局奶源產地。證券時報記者了解到，在北上廣深等一二線城市賣場，包括伊利、蒙牛在內的多款產品價格上調，同時出現低溫巴氏奶、高端常溫奶等品種貨源緊張及缺貨現象。

　　中信證券食品飲料行業分析師陳夢瑤認為，乳制品行業景氣上行，從過去的價格競爭轉向高附加值產品競爭，預計下半年部分乳企仍將針對產品進行一定幅度的提價。具備高端產品和結構升級能力的企業，能將上游成本傳導至下游。與此同時，行業調整也將淘汰一批中小乳業公司。

　　原奶價格加速上漲

　　全球奶源今年出現整體供給短缺、原奶產量明顯下滑。統計數據顯示，今年1月~8月我國主產區生鮮乳平均價格同比增長超過5%，且7、8月份呈現加速上漲態勢，平均價格較去年同期上漲一成。陳夢瑤表示：“目前中國主產區奶價在3.5元/公斤，規模牧場價格達到4.5元/公斤以上，國內高端奶源依然較為稀缺，明年可能上升至5元/公斤。”

　　針對下半年原奶價格加速上行，知名乳業專家王丁棉表示：“此次漲價和往年相比有所不同，一方面，恒天然風波使從新西蘭進口的部分原料中斷；另一方面，國內奶源也比較緊張。”另有分析認為，奶源及終端漲價還包含了夏季高溫帶來的季節性影響，部分乳企生產線出現減產。

　　記者注意到，近日，伊利股份、蒙牛乳業已有多個產品上調價格。在液態奶方面，伊利經典有機奶、蒙牛特侖蘇每箱價格上調5元左右。在深圳華潤萬家賣場，地方品牌晨光巴氏奶自8月開始調價，漲幅一成左右。

　　對此，蒙牛方面在接受記者采訪時表示，漲價的壓力來自原料成本，但暫時并沒有全線提價的打算，只會進行局部價格調整，公司主要通過提升內部效率等方式應對成本上漲。晨光乳業相關負責人表示，近日價格上漲，主要原因是運營成本增加。

　　奶源爭奪戰漸升溫

　　伊利股份昨日披露，出資3.1億元參股輝山乳業，并通過與輝山乳業的長期供奶合同，穩定東北地區原料奶供應。伊利股份此舉被業內解讀為增強上游奶源控制力的戰略性舉措，原奶緊張已成為國內乳品企業目前面臨的首要問題之一，龍頭企業之間的競爭轉化為奶源的競爭。

　　為緩解原奶供應偏緊、價格持續上升的壓力，上市乳企近期紛紛展開奶源爭奪，采取聯姻海內外同行等方式來穩定奶源供應。伊利股份除投資輝山乳業之外，還宣布同美國第一大乳企DFA展開合作。此外，合生元、圣元國際等上市乳企也紛紛出海，針對奶源跑馬圈地。

　　目前來看，原料價格的波動，已經令部分上市公司明顯感受成本壓力。三元股份預計，1月~9月累計凈利潤可能比上年同期大幅下降或虧損，主要受原輔材料價格上漲影響，生產成本同比增加，對公司經營利潤有較大影響；同時受市場因素影響，產品銷量增長放緩。皇氏乳業也表示，今年上半年原材料的采購價格上漲，公司通過調整產品結構、提高附加值等方式，實施降成本增效益措施。

　　陳夢瑤表示，在奶源上漲的背景下，伊利股份、蒙牛乳業、光明乳業等公司上半年毛利率均出現提升，顯示出較強的產品結構升級能力和下游傳導能力，我國奶業已經過15年的發展，但相比發達國家仍屬于朝陽產業，按照國人牛奶持有量達到亞洲平均水平估算，起碼還有10年黃金發展期，潛力和空間巨大。

　　(鄭昱)