券商半數業績猛滑 中信證券降66%
凈利潤排名前5的券商，除了廣發證券實現6%增長外，其余均有下滑
2012年券商經歷了艱辛的一年。三組數據再次證明了券商的艱難：75家券商，2012年共實現營業收入1256.42億元，同比下滑17.83%；共賺取凈利潤310.34億元，同比下滑28.3%；其中42家凈利潤實現正增長，占比56%。
截至1月28日，共有62家非上市券商發布2012年年報，另有13家上市券商發布業績快報。
超5成券商業績下滑
截至目前，75家券商中，凈利潤排名前5的為中信證券、海通證券、國泰君安、廣發證券、華泰證券。5家券商除了廣發證券凈利潤僅實現6%增長外，其余均發生不同程度的下滑，國泰君安、海通、華泰下滑幅度在10%之內，而中信證券以66%下滑幅度成為上市券商中業績下滑最厲害的券商。
中信證券對業績下滑的解釋是，“2011年度財務數據包含了華夏基金股權處置收益,且公司2012年度不再將華夏基金納入合并范圍。按可比口徑,公司業務運營情況良好。“從其凈利潤總額來看,中信證券仍以42.6億元遙遙領先，高出第二名海通證券12.3億元。
上市券商中2012年業績增長最大的是東北證券，增幅為200%。
梳理上述75家券商，凈利潤下滑最嚴重3家券商——廈門證券、聯訊證券和世紀證券，凈利潤分別下滑1755%、2871%、119%，它們也是已公布年報的62家非上市券商中出現虧損的3家，2012年各自虧損3616.57萬元、5814.75萬元、6111.75萬元。
“盈利模式過于單一，經紀業務占比較高，所以凈利潤下滑尤為明顯。”華北區域一不愿具名的券商分析師說。據wind數據、廈門證券、聯訊證券和世紀證券經紀業務收入占比分別為96%、98%、78%。
而在沒有虧損的券商中，凈利潤下滑最嚴重的是國盛證券，從2011年的9.5億元下降至2012年的4901.5萬元，降幅達95%。然而，國盛的證券承銷業務凈收入從2011年的1824萬元升至6718萬元，上漲268%，但這并沒有挽回國盛證券頹勢，原因是其經紀業務占比仍在六成以上。
廣州與國開成黑馬
非上市券商中，凈利潤增速排名前五的是湘財證券、渤海證券、金元證券、廣州證券和國開證券。其中，前3家券商增長迅速是因為總體規模偏小，金元證券甚至只有區區2341萬元。而廣州證券和國開證券則憑借自營業務和債券承銷成為業界黑馬。
2012年，廣州證券扭虧為盈，實現凈利潤2.9億元，同比增長504%。去年廣州證券攬入證券承銷收入1.65億元，同比增長137%，原因是其在債券承銷業務上青云直上，由2011年的2家擴大至2012年的26家。此外，2012年上半年廣州證券申購新股非常活躍，得益于四季度大盤反彈，廣州證券去年自營收益高達6.33億元。
去年，國開證券實現凈利潤4.78億元，同比大增335%。其自營投資凈收入高達4.2億元，證券承銷業務凈收入也高達3.89億元，排名第7。國開證券依賴股東國開行的優勢，將債券承銷的優勢發揮得淋漓盡致，以承銷79單債券的數量在券商中排名第一，成為券商投行領域最大的一匹黑馬。
而13家上市券商中，東北證券扭虧為盈，實現凈利潤1.5億元，以199%的漲幅成為業績增長最快的公司。對此，東北證券的解釋是：“公司在堅持穩健經營的同時加快推進業務轉型，開展創新業務，調整證券投資業務品種，增加債券投資比重，證券承銷與保薦業務收入、證券投資業務收入均比上年同期大幅增長，并新開展融資融券等創新業務。同時公司非公開發行股票完成后，償還了21億元次級債務，減少利息支出。”
唯一亮點是資管
2012年市場形勢逼迫券商盡快推進轉型，但“靠天吃飯”仍然是多數券商的特點。2012年前三季度股市低迷，券商經紀業務大幅縮水，IPO發行暫停也使得投行收入大不如前，而受益于創新紅利，資管業務成為不少券商的亮點。
以宏源證券為例，其2012年度實現營業收入32.95億元，較上年同比增長39.99%；實現利潤總額11.87億元，較上年同比增長35.04%；實現凈利潤8.70億元，較上年同比增長34.71%；基本每股收益達到0.50元/股，較上年同比增長13.64%。
宏源證券2012年前三季度受托管理資金本金總額，從年初的45.48億元增至938.32億元，增幅達到19倍，10月已經達到1151億元。
隨規模而來的是收入增長。2011年宏源受托資產管理凈收入僅為3817萬元，排名21位，而去年前10個月增至6839萬元，排名一舉躍升至第8位。
另外，宏源證券表示，該公司增加業務創新投入，豐富自營業務投資品種，增加固定收益類產品投資，從而實現了收入的增長和結構的優化。（田小蕾）
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