有望今年第一季度扭虧

　　經(jīng)歷了2012年上半年的利潤(rùn)大降，以及前三季度的虧損，中興通訊（000063.SZ)全年仍沒(méi)能實(shí)現(xiàn)扭虧，虧損幅度進(jìn)一步加大。中興昨天發(fā)布2012年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)全年虧損25億元至29億元。

　　值得一提的是，華為日前剛剛宣布“跑贏大市”的消息。

　　根據(jù)公告，中興通訊2012年第四季度營(yíng)業(yè)收入較上年同期下降約18%,主要是國(guó)內(nèi)部分系統(tǒng)合同簽約延遲、終端收入下降,部分國(guó)際項(xiàng)目工程進(jìn)度延遲等綜合影響所致。

　　此外，2012年第四季度中興總體毛利率較上年同期下降約11個(gè)百分點(diǎn),主要系非洲、南美、亞洲及國(guó)內(nèi)較多的低毛利率合同在本報(bào)告期確認(rèn)業(yè)績(jī)。

　　受2012年下半年度虧損的影響,中興2012年全年?duì)I業(yè)收入較上年略有下降,總體毛利率較上年下降約7個(gè)百分點(diǎn),歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)較上年下降約221.35%~240.77%，虧損為25億元至29億元。

　　過(guò)去幾年，中興致力于提升市場(chǎng)地位，聚焦大國(guó)大T（運(yùn)營(yíng)商），爭(zhēng)取在主流區(qū)域、主流客戶和主流產(chǎn)品上取得突圍，為4G升級(jí)打基礎(chǔ)。終端領(lǐng)域也正面臨轉(zhuǎn)型，行業(yè)面臨從功能機(jī)向智能機(jī)的重大轉(zhuǎn)型，這是中興不得不面對(duì)的挑戰(zhàn)。

　　中興認(rèn)為，過(guò)去2年中興在規(guī)模發(fā)展上基本達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)，但同時(shí)，盈利指標(biāo)也受到了很大挑戰(zhàn)和直接沖擊。2012年是公司集中消化歷史低毛利合同的高峰。

　　中興有關(guān)發(fā)言人對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，中興在產(chǎn)品和銷(xiāo)售兩條價(jià)值鏈的主要環(huán)節(jié)能力較強(qiáng)，而在價(jià)值鏈的輔助環(huán)節(jié)方面的能力相對(duì)較弱。

　　該人士解釋說(shuō)，在企業(yè)風(fēng)格上，中興長(zhǎng)期以來(lái)比較穩(wěn)健和溫和，近年來(lái)為了適應(yīng)日趨嚴(yán)酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在市場(chǎng)風(fēng)格上也進(jìn)行了調(diào)整，但這一調(diào)整也對(duì)毛利帶來(lái)了直接的沖擊，這是導(dǎo)致虧損的直接原因。“2013年公司將深入反思虧損原因，吸取教訓(xùn)。”

　　據(jù)中興有關(guān)人士介紹，從去年第四季度起，中興已經(jīng)開(kāi)始執(zhí)行各項(xiàng)扭虧舉措。比如，針對(duì)過(guò)去虧損項(xiàng)目，在過(guò)去3~6個(gè)月之內(nèi)，中興成立了執(zhí)行副總裁帶隊(duì)的“專(zhuān)家扭虧團(tuán)”，在贏得客戶充分諒解和支持的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)對(duì)部分已簽虧損項(xiàng)目的減虧或優(yōu)化。

　　在機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品與人員裁并方面，2012年底，中興銷(xiāo)售四層機(jī)構(gòu)同比減少40個(gè)左右，占比近兩成。產(chǎn)品方面已完成各產(chǎn)品線評(píng)估，初步確定了并轉(zhuǎn)產(chǎn)品線目標(biāo)清單，扭虧可能性不高的產(chǎn)品今年會(huì)限期分拆處理。

　　此外，中興開(kāi)始嚴(yán)格執(zhí)行既定的考核制度，實(shí)現(xiàn)了5%的人員淘汰率，綜合自動(dòng)流失員工和2012年新招聘員工數(shù)，2012年總?cè)藬?shù)下降了約9%。還通過(guò)費(fèi)用結(jié)算制的推行等，實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)和差旅支比同比降幅分別達(dá)六成和四成。

　　過(guò)去幾個(gè)月，中興還通過(guò)出售子公司的辦法，斷臂求生。其中，出售中興特種、長(zhǎng)飛投資的收益約為11億元，與2011年出售國(guó)民技術(shù)投資收益相當(dāng)。中興力維81%股權(quán)出售將為中興增加2013年投資收益人民幣8.2億元至8.8億元之間。

　　按照中興的規(guī)劃，未來(lái)會(huì)進(jìn)一步實(shí)行聚焦策略，對(duì)非核心的子公司和產(chǎn)品線進(jìn)行出售和剝離。

　　中興表示，2012年度銷(xiāo)售收款較上年有一定增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入，同時(shí)持續(xù)實(shí)施的成本費(fèi)用管控、新增訂單毛利提高和投資收益，也取得了一定效果，預(yù)計(jì)2013年一季度將實(shí)現(xiàn)盈利。（馬曉芳）