因跌破面值引發退市之憂的閩燦坤B又朝“復活”之路邁出關鍵一步。公司“縮股保殼”方案在昨日召開的2012年第三次臨時股東大會上，因三大主要股東一致贊成，而獲得通過。此后，再接受商務部批準即可實施。作為引爆純B股退市危機的“標本”，閩燦坤B的這一化解模式有極大的示范性。而對于那些曾連吃8個跌停的中小股東而言，公司改善盈利能力，實質性地回報股東，才是長遠之計。昨日，有小股東對該方案投了反對票。

　　會場 “密不透風”拒媒體于門外

　　昨日股東大會會場依然設在閩燦坤位于漳州臺商投資區的燦坤工業園內。

　　記者了解到，參加此次股東大會的媒體并不多，但與7月24日的那次股東大會一樣，包括央視在內的媒體均被阻擋在會場外，公司監事會主席羅青興表示，整個現場會議大概只持續了30分鐘。

　　記者此前曾前往公司參加股東大會，其會議場地讓人印象深刻：要進入會場必須先到達一個接待區，然后再穿過一個工作區才能進到會場里面。由于媒體記者都被擋在了接待區外，而接待區與會場之間隔著一個工作區，所以記者根本無法聽到會議內容。而在會議結束后，由于無法了解到會議進程，等到記者進場時，參會人員已經散場，無法進行采訪。昨日，對于記者“社會公眾股東是否針對縮股方案提出質疑”的問題，公司董秘孫美美也是三緘其口。

　　其實，據記者觀察，自從退市危機引起廣泛關注之后，閩燦坤B實際上處于一種“內緊外松”的狀態。從外部看，其生產經營并未受到影響，各個部門也有條不紊地在運作，接待大廳也有不少外省客商來此洽談生意。但在接受采訪時，公司高管則表現得十分謹慎，對于敏感話題一律用“一切以公告為準”進行回應。

　　投票 大股東力挺 小股東彷徨

　　昨晚披露的會議資料顯示，出席本次股東會的股東及代表共138人，代表股份5.49億股，占上市公司有表決權股份總數的49.375%。其中，出席現場會議的股東及代理人共23人，代表股份5.31億股，占公司有表決權股份總數47.74%。公司的5名董事、3名監事和3名高管也參加了會議。

　　值得注意的是，在138名股東及代表人中，社會公眾股股東有135人，代表股份4405萬股，現場出席的社會公眾股股東20人、代表股份2584萬股，占公司股份總數的2.32%。

　　公司此前公布的半年報顯示，報告期末股東總數為32462戶，前三大股東香港福馳發展有限公司、香港優柏工業有限公司、香港僑民投資有限公司是公司的法人控股股東，分別持有公司29.1%、13.83%和2.49%的股份，累計持股量為5.05億股，此外，股東蔡淑惠是公司實際控制人吳燦坤的配偶，持股0.39%。這也意味著，公司的三大法人控股股東均參與了現場會議，其總持股比例達到45.42%。

　　在股東大會召開之前，就有分析人士表示，盡管此次股東大會審議的兩項議案均為特別議案，需出席股東所持有效表決權股份總數的三分之二以上投票表決通過。但由于三大股東的累計持股量比較高，再加上地方政府的介入和監管部門的支持，因此，議案獲得通過應該不會有太大懸念。而最終的投票結果也證實了這一分析。

　　投票結果顯示，“縮股保殼”所獲同意股份數為5.33億股，占出席會議所有股東所持表決權的97.11%；反對股份數1585萬股，占出席會議所有股東所持表決權的2.89%。

　　頗值得玩味的是，盡管獲得高票通過，但這一議案在社會公眾股股東中則出現了分化，其中，同意股份數2820萬股，占社會公眾股股東所持表決權64.02%；反對股份數1585萬股，占社會公眾股股東所持表決權35.98%。

　　記者昨夜聯系了一位投反對票的中小投資者，他表示，上半年，公司凈利潤-1938萬元，基本每股收益-0.02元。停牌前公司股價已經連續8個跌停，暴跌約60%，縮股后要漲回原來的市值，按公司所處行業的平均市盈率，在公司基本面沒有明顯改觀的情況下，在當前的市場行情下，根本不太可能。而如果縮股后繼續下跌，則投資者損失更大。其認為，上市公司、大股東要切實拿出誠意來，要么進行資產重組，引進機構投資者，要么進行業務轉型，做強做大上市公司，才能實現共贏，真正回報股東。

　　后續 縮股尚需商務部批準

　　記者了解到，盡管縮股方案順利獲得了股東大會通過，但從程序上看，在股東大會作出減少注冊資本決議日起10日內公司必須通知債權人，并于30日內在報紙上公告。此外，由于涉及外資股東，還需經過商務部批準和變更登記等法定程序的履行，所需時間較長，且具有一定的不確定性。因此，公司股票復牌后仍存在面臨退市的風險。

　　根據公司8月25日公布的縮股方案，其將在原有11.12億總股本的基礎上以6:1的比例對全體股東進行縮股，縮股后總股本將減至1.85億股，股價也將由原先的0.45港元提升為2.7港元。

　　公司昨天還披露了關于縮股減少注冊資本通知債權人的公告，不同意本次減資彌補虧損的公司債權人，應自接到通知書之日起30日內（未接到通知書的可自9月14日起45日內），向公司提供有效的債權證明文件，經公司確認后，有權要求公司清償債務或者提供相應的擔保。公司債權人未在規定期限內行使上述權利的，公司將按照法定程序減少注冊資本。

　　期待 擴大銷售盼業績好轉

　　在公布縮股方案的同時，閩燦坤B表示，董事會了解，本次縮股方案的實施，僅僅只是改善了相關每股指標，尚不能改善公司真正的經營狀況。董事會與經營層后續將在公司營運方面作出大幅改革，除了強化小家電事業出口，擴大內銷渠道外，今后將通過資產置入，達成企業多元化轉型升級的改變，以獲利、分紅、轉型，做大做強來回饋所有投資者。

　　分析人士認為，與中集集團B股轉H股方案不同，閩燦坤B的縮股只是暫時避免了退市風險，B股的尷尬地位并未得到根本上的解決，此舉治標不治本，B股投資者目前已成驚弓之鳥，若復牌反彈后繼續補跌，結局會更慘。假如上市公司及大股東像之前一樣放任股價連續跌停，閩燦坤B最后還是要退市，而且B股一向成交量很小，連續120個交易日累計成交量低于100萬股也要終止上市。

　　一個鮮明的例子是，港股上市公司蒙古礦業2011年4月19日發布公告稱，公司將實施每20股合并為1股，已發行及繳足股本的股份由252.2566億股合并為12.6128億股。公告當天，蒙古礦業收盤價為0.041港元，實施合并的2011年6月2日收盤價為0.465港元，但截至昨日收盤，其股價為0.035港元，甚至低于縮股前的0.041港元，投資者20：1縮股后幾近血本無歸。

　　因此，改善經營業績是閩燦坤B目前要面對的首要問題，而從長遠來看，B股的改革也勢在必行。

　　記者了解到，公司目前已開始從經營上嘗試一些創新。從8月底開始，閩燦坤B的小家電產品開始改變單純向海外市場銷售的狀況，共涉及4個系列20多個品種，還包括部分定銷海外的小家電。公司董事長簡德榮表示，這些產品最遲在明年上半年，就能在一、二線城市上市，而公司目前采取的銷售方式，是以網絡銷售和經銷商分銷的方式為主，進駐國美、沃爾瑪等大型賣場。此前，公司生產的小家電一直銷往海外市場。

　　因此，此次股東大會還對公司章程修訂議案進行了審議。公司稱，為配合公司做大內銷市場需要，閩燦坤B擬增加公司經營范圍：從事家用電器、計算器及配件、通訊器材、機電設備、辦公用品及相關配套產品（含廚房用品）的進出口、批發、零售及售后服務，自營和代理各類商品和技術的進出口，預包裝食品的批發、零售。最終，該項議案也獲得股東大會通過。

　　此外，從宏觀環境上看，從今年7月份開始，閩燦坤B的訂單開始陸續增加，訂單余額1.1億美元，并預計這種熱度將持續到今年11月，公司因此在8月份新招收員工2000人左右。今年上半年，閩燦坤B的內銷營業收入為2937萬元，但7月份的單月營業收入就達到了896萬元，預期下半年內銷市場份額將實現倍數增長。

　　除了改革營銷策略外，公司還盤活了固定資產，在閩燦坤B廠區內，公司方面已將部分廠房出租給關聯“衛星”廠，從而每年可以獲得固定的租金收入，這也將成為閩燦坤B的利潤增長點之一。（彭飛）