證監(jiān)會：新股發(fā)行停不停由市場博弈
日前，證監(jiān)會有關(guān)部門負責人在介紹新股發(fā)行體制改革相關(guān)情況時表示，不會人為控制新股發(fā)行節(jié)奏、規(guī)模；目前改革正處于博弈第一階段，首日集中炒新的情況已發(fā)生變化；將研究修訂再融資和公司債管理辦法，出臺老股轉(zhuǎn)讓規(guī)則、特定行業(yè)信息披露指引等。
此外，針對近日備受關(guān)注的媒體在首次公開募股（IPO）中“有償沉默”話題，該負責人指出，如果企業(yè)已經(jīng)披露的信息被媒體質(zhì)疑報道，那么不影響正常審核，如果有應披露而未披露的信息，經(jīng)媒體質(zhì)疑報道且屬實，那么是誠信問題，和第一種情形有很大差異，是兩種問題。
該負責人表示，目前正處于新股發(fā)行體制改革后市場各方博弈的第一階段，首日集中炒新的情況已發(fā)生明顯變化，新股上市首日出現(xiàn)了漲跌互現(xiàn)的局面，說明投資者更加理性；后續(xù)隨著市場的變化、大家對新規(guī)則理解的不斷加深，博弈還會繼續(xù)。
針對市場上關(guān)于完全放開新股供應、嚴控新股發(fā)行避免市場被抽血這兩種截然相反的聲音，該負責人指出：“發(fā)行停還是不停，實際上應該是市場自主博弈的結(jié)果。新股發(fā)行規(guī)模和節(jié)奏主要還是依靠市場供求機制進行自我調(diào)節(jié)。”他明確指出證監(jiān)會不把控制發(fā)行節(jié)奏作為工作內(nèi)容，核準發(fā)行后的發(fā)行節(jié)奏由發(fā)行人和保薦機構(gòu)自主協(xié)商確定。據(jù)統(tǒng)計，今年上半年共有105家公司首發(fā)上市，從數(shù)量上看比去年同期下降37.5%，籌資額為676.8億元，比去年同期下降58.4%。
該負責人告訴記者，今年以來，已有不少發(fā)行人由于市場原因選擇縮減發(fā)行規(guī)模、自主選擇發(fā)行時機。“我們每周確定當周核準發(fā)行批文的情況，最近有兩家按照審核排序應該給文的公司都來申請說可否下周再給文，這說明市場的約束機制在不斷地增強，這是個積極的變化，也是和境外成熟市場情況類似”，該負責人說。在境外市場，企業(yè)在獲得發(fā)行批文后，審時度勢選擇發(fā)行時機，甚至放棄發(fā)行的案例并不鮮見。
該負責人指出，為貫徹新股發(fā)行體制改革精神，下一步還將有新的規(guī)則陸續(xù)頒布，證監(jiān)會正在研究老股轉(zhuǎn)讓的具體規(guī)則，此外中國證券業(yè)協(xié)會正按照指導意見的要求擬定關(guān)于詢價對象管理、關(guān)于個人投資者參與詢價、關(guān)于詢價定價中相關(guān)各方行為準則等一系列自律規(guī)則。
今年5月份，證監(jiān)會公布了《關(guān)于做好餐飲等生活服務類公司首次公開發(fā)行股票并上市有關(guān)工作的通知》。該負責人告訴記者，即使不是餐飲行業(yè)或生活服務類公司，如果在連鎖經(jīng)營、公司治理等方面與之類似，那么在審核中也會比照該通知的要求執(zhí)行。他表示還會針對審核實踐中需要總結(jié)提煉上升為審核指引的事項，繼續(xù)總結(jié)梳理出臺專項指引。
該負責人還表示證監(jiān)會正在研究如何修訂再融資和公司債管理辦法，主要針對如何豐富再融資品種，改進價格發(fā)現(xiàn)機制。據(jù)介紹，今年上半年已發(fā)行公司債融資額為925億元，同比增長28%。
此外，對于市場關(guān)注的超過行業(yè)平均市盈率25%后在何等情況下才需要重新上會，該負責人表示，由于審核時間中遇到的問題千姿百態(tài)，很難找到一刀切的標準。目前市場流傳的關(guān)于證監(jiān)會內(nèi)部掌握具體標準的說法純屬謠傳。
“從監(jiān)管實踐看，標準訂得越明確，可能就出現(xiàn)大家都貼近這個標準的情形。我們也不希望大家為了規(guī)避監(jiān)管就去貼近。原則性的把握就是信息披露是否充分，風險是否充分揭示。”他說。記者了解到，自此次改革以來，共有27家公司完成發(fā)行上市，尚未出現(xiàn)發(fā)行市盈率高于行業(yè)平均市盈率25%的案例，其中有3家公司的發(fā)行市盈率貼近25%。
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