主辦券商負(fù)責(zé)盡職調(diào)查、掛牌推薦；副主辦券商負(fù)責(zé)監(jiān)督約束前者

　　新三板推出在即，相關(guān)細(xì)則的制定也逐步明確。昨日，證券時(shí)報(bào)記者獨(dú)家獲悉，新三板交易市場(chǎng)已確立實(shí)施代辦市場(chǎng)模式，并將于6月1日起在中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試行企業(yè)掛牌上市雙主辦制。

　　據(jù)透露，此舉為未來擴(kuò)大試點(diǎn)后推行做市商制度探索了實(shí)施路徑。公司股票擬在代辦系統(tǒng)采用做市方式交易的，必須由主辦券商和副主辦券商同意為其做市。

　　旨在利益規(guī)避

　　近期，監(jiān)管層密集進(jìn)行調(diào)研座談，從中透露出的信息顯示，監(jiān)管部門已明確新三板交易市場(chǎng)的搭建是架構(gòu)場(chǎng)外市場(chǎng)的最好途徑，具體制度也在緊鑼密鼓地制定和完善之中。

　　雙主辦券商制就是在這種背景下應(yīng)運(yùn)而生的。據(jù)悉，該模式是以臺(tái)灣模式為借鑒，通過雙主辦券商制有效實(shí)現(xiàn)利益規(guī)避，副主辦券商應(yīng)參與到項(xiàng)目的內(nèi)核。

　　“地方政府是地方企業(yè)的大股東，券商則是決定企業(yè)掛牌的機(jī)構(gòu)，地方政府會(huì)盡力推動(dòng)券商推薦本地企業(yè)掛牌。在此背景下，由本地券商推薦本地企業(yè)掛牌引發(fā)了業(yè)界對(duì)利益規(guī)避制度的思考。”監(jiān)管層人士在廈門會(huì)議上表示，“這也是我們引入了副主辦券商制度的原因。”

　　在監(jiān)管層人士看來，副主辦券商的引入更利于行業(yè)間交流，提出對(duì)企業(yè)不同的認(rèn)識(shí)和看法。雙主辦制對(duì)于券商業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展。

　　明確內(nèi)核流程

　　副主辦券商項(xiàng)目?jī)?nèi)核流程也進(jìn)一步得到了規(guī)范。據(jù)悉，主辦券商應(yīng)于內(nèi)核會(huì)議召開前至少10個(gè)工作日向副主辦券商提交盡職調(diào)查報(bào)告及股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說明書的內(nèi)核會(huì)議送審稿，并告知內(nèi)核會(huì)議召開日期。

　　“副主辦券商可在其內(nèi)核機(jī)構(gòu)中指定一名人員作為代表，列席主辦券商的內(nèi)核會(huì)議。”中證協(xié)相關(guān)人士表示，“副主辦券商應(yīng)于不遲于內(nèi)核會(huì)議結(jié)束后5個(gè)工作日向主辦券商出具核查意見書。”

　　據(jù)介紹，核查意見書應(yīng)說明副主辦券商履行核查義務(wù)的基本情況、核查中發(fā)現(xiàn)的主要問題及與主辦券商溝通結(jié)果，并對(duì)以下事項(xiàng)發(fā)表明確意見：主辦券商盡職調(diào)查工作是否涵蓋盡職調(diào)查工作指引規(guī)定的主要調(diào)查內(nèi)容以及股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說明書中足以影響投資者決策的重大事項(xiàng)；采用的盡職調(diào)查方法是否適當(dāng)；盡職調(diào)查結(jié)論是否明確并具有合理性；擬掛牌公司是否符合掛牌條件等。

　　副主辦異地注冊(cè)

　　在雙主辦券商制度下，主辦券商與副主辦券商的責(zé)任也得到了進(jìn)一步明確。

　　“副主辦券商在以往僅被定位為特殊情形下的備用，其作用沒有充分發(fā)揮，新制度下的職責(zé)是要對(duì)主辦券商執(zhí)業(yè)行為強(qiáng)化監(jiān)督制衡。”宏源證券相關(guān)業(yè)務(wù)人士表示。

　　據(jù)悉，主辦券商向中證協(xié)推薦公司掛牌備案，需同時(shí)提供由副主辦券商出具的核查意見書，其中，主辦券商承擔(dān)全部推薦責(zé)任，副主辦券商在核查范圍內(nèi)承擔(dān)核查責(zé)任。

　　據(jù)介紹，副主辦券商核查范圍是指對(duì)主辦券商盡職調(diào)查報(bào)告和股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說明書內(nèi)核送審稿進(jìn)行核查。

　　值得一提的是，監(jiān)管層已經(jīng)明確主辦券商如推薦注冊(cè)地所在省級(jí)區(qū)域內(nèi)公司掛牌，應(yīng)選擇注冊(cè)地在該區(qū)域外的券商擔(dān)任副主辦券商。

　　“上述措施使雙主辦券商制實(shí)至名歸，為備案制打下更為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。”中證協(xié)相關(guān)人士表示。