4月中旬引爆的債市稽查風暴余波，還在繼續(xù)發(fā)酵。

　　為進一步規(guī)范企業(yè)債發(fā)行，防患于未然，昨日，國家發(fā)改委正式下發(fā)通知，將對部分企業(yè)債發(fā)行項目進行全方位的專項檢查，同時要求發(fā)行人和中介機構(gòu)將自查工作常態(tài)化。

　　這意味著，本輪債市治理行動，已經(jīng)徹底從二級市場蔓延到一級市場。此前，《第一財經(jīng)日報》獲悉，本周一，交易商協(xié)會召開會議，要求債務融資工具發(fā)行價格“無限接近”二級市場成交價，并將推動簿記建檔發(fā)行的陽光化。

　　“客觀地說，在目前的債券市場上，無論是一級市場還是二級市場，從發(fā)行環(huán)節(jié)到后續(xù)監(jiān)管，都暴露出了一些問題。”一家上市券商投行部董事總經(jīng)理汪杰對本報稱，此輪債市“打黑”更凸顯了改革的迫切性，監(jiān)管部門的治理行動將繼續(xù)深入下去。

　　檢查不力將被停發(fā)

　　5月23日，國家發(fā)改委發(fā)布了《關于對企業(yè)債券發(fā)行申請部分企業(yè)進行專項核查工作的通知》(下稱“通知”)，將組織對企業(yè)債券發(fā)行申請的部分企業(yè)進行專項核查。

　　通知指出，各申請發(fā)債企業(yè)、主承銷商、會計師事務所和信用評級公司等中介機構(gòu)，應嚴格按照通知要求，認真做好自查工作；接著由各省級發(fā)改委對自查報告進行核查；最后，由發(fā)改委按比例進行抽查，將分區(qū)域、分券商、分產(chǎn)業(yè)領域隨機確定抽查對象。

　　對于自查、核查不實，存在問題隱瞞不報等情形，發(fā)改委發(fā)出了嚴厲警告：如果屬于申請發(fā)債企業(yè)責任的，退回發(fā)債申請，并根據(jù)問題嚴重程度暫停其發(fā)債申請資格；屬于地方政府及有關部門責任的，暫停受理該區(qū)域所屬企業(yè)發(fā)債申請；屬于中介機構(gòu)責任的，根據(jù)問題嚴重程度暫停乃至取消機構(gòu)從事企業(yè)債券相關業(yè)務的資格，并對具體責任人員實行資格禁入。

　　發(fā)改委有關人士指出，此舉旨在切實完善企業(yè)債券發(fā)行管理工作，強化市場約束機制作用，規(guī)范企業(yè)債券發(fā)行申請企業(yè)行為，提高公開信息的真實性、準確性、完整性，防范系統(tǒng)性和區(qū)域性風險。從核查范圍來看，包括所有已提交發(fā)改委審核的“從嚴審核類”和“適當控制規(guī)模和節(jié)奏類”的發(fā)債項目。

　　11項檢查內(nèi)容

　　在通知中，發(fā)改委列出了此次專項檢查的11項內(nèi)容，囊括了企業(yè)債發(fā)行申請過程中的幾乎每一個環(huán)節(jié)。

　　這些內(nèi)容包括：申請發(fā)債企業(yè)貫徹國家有關政策情況；規(guī)范運作情況；財務指標的真實性、合規(guī)性；債券擔保的有效性；以前各期發(fā)債募集資金的使用情況；2013、2014年到期債券的償還計劃及資金來源安排；償債保障措施落實情況；其他非貸款融資情況；信用評級情況；綜合信用承諾制度落實情況；地方發(fā)改委是否獨立等。

　　在財務檢查上，發(fā)改委延續(xù)了去年末出臺的463號文(《關于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》)精神，重點檢查申請發(fā)債企業(yè)是否存在虛增資產(chǎn)的情況，是否存在非經(jīng)營性資產(chǎn)，是否存在為發(fā)債突擊注入資產(chǎn)的情況，是否有資產(chǎn)重組計劃，以及其主營業(yè)務收入、利潤的真實性和可持續(xù)性。

　　另一個檢查重點是申請發(fā)債企業(yè)以前各期發(fā)債募集資金的使用情況、項目進展情況，需提供資金往來單據(jù)等證明材料。今年3月底，發(fā)改委還下發(fā)了《關于開展保障房債券募集資金使用情況檢查的通知》。

　　“這將在一定程度上遏制目前并不少見的資金挪用問題。”一名評級機構(gòu)人士告訴本報，尤其在中西部，大部分平臺公司都談不上公司治理，基本是政府的融資機器，它們很難按照募集說明書承諾使用資金。

　　與此同時，考慮到目前企業(yè)融資渠道日益多元化的現(xiàn)實，發(fā)改委要求檢查申請發(fā)債企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)、短期融資券、信托計劃、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、保險債權計劃以及各類私募債權品種的情況，關注其是否存在違規(guī)集資情況，以BT方式(建設-移交)對外合作、拖欠情況。

　　“企業(yè)應說明在2年內(nèi)擬進行上述方式融資的計劃，在企業(yè)債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生信托、理財、資產(chǎn)證券化等私募產(chǎn)品融資的，及時向我委報備。”通知稱。

　　鑒于我國評級業(yè)不夠規(guī)范，發(fā)改委要求檢查評級情況，防止虛增級別和以價定級。而為了打擊地方官員權力尋租，還要求檢查地方發(fā)改委有無限制券商、評級公司等中介機構(gòu)在本地區(qū)正常開展業(yè)務，以及有無直接或間接干預發(fā)行人遴選中介機構(gòu)。