債市關聯(lián)交易被叫停 更多新規(guī)或出臺
日前，中國外匯交易中心(即全國銀行間同業(yè)拆借中心)發(fā)布《關于進一步規(guī)范管理關聯(lián)交易有關事宜的公告》，要求銀行間同業(yè)拆借市場上同一個金融機構法人的所有賬戶之間不得進行債券交易。
隨著債市“碩鼠”紛紛落馬，中國債市交易黑幕浮出水面。監(jiān)管層出臺新規(guī)，加大對債券關聯(lián)交易的打擊。專家分析，新規(guī)有利于杜絕金融機構內部倒手交易、操縱價格或利益輸送；由于銀行和保險是債市主要交易商，受影響比較大；未來可能有更多監(jiān)管措施陸續(xù)出臺。
關聯(lián)交易監(jiān)管再加碼
此前，多家證券公司、基金管理公司和銀行的固定收益“大佬”相繼落馬，越來越多的債市“黑手”被抓。債市關聯(lián)交易和利益輸送引起監(jiān)管部門高度重視，央行和銀監(jiān)會加大了對“丙類賬戶”的清查。日前，又傳出消息稱，農(nóng)銀匯理基金管理有限公司前基金經(jīng)理卷入債券違規(guī)交易的消息。
近日債券一二級市場有所回溫，有市場人士分析，債市核查風暴或已過境。但事實表明并非如此。5月14日，中國外匯交易中心通知要求所有參與銀行間同業(yè)市場的成員不得利用債券賬戶進行關聯(lián)交易。
此次公告所指不僅有商業(yè)銀行內部機構之間不得進行債券回購和現(xiàn)券交易，還包括證券公司、基金管理公司、保險資產(chǎn)管理公司管理的年金賬戶也不得進行內部交易。另外，證券公司、信托公司和基金管理公司，甚至包括境外機構與其母公司或子公司之間也不得進行內部債券交易。
國務院發(fā)展研究中心研究員范建軍告訴中國經(jīng)濟時報記者，就是為了杜絕金融機構內部甲類、乙類賬戶和丙類賬戶的關聯(lián)交易，防止金融機構內部人士利用不同賬戶交易進行利益輸送。新規(guī)出臺后，所有債券交易必須在中國外匯交易中心來進行操作，更加透明和公開。
“這一新規(guī)出臺的背景就是，4月份以來爆出的債市黑幕、債市交易很不透明和利益輸送。 ”天弘基金管理公司高級分析師劉佳章在接受本報記者采訪時表示，也是為了保證債券交易更透明和加強風險管控。以前只是規(guī)定單一賬戶不能自買自賣、反復交易。現(xiàn)在同一機構下多個賬戶也不能相互倒手。
銀行和保險受影響較大
有消息稱，上周中債登通過窗口指導，要求暫停銀行自營戶和理財戶之間、理財賬戶間的交易，因為沒發(fā)正式文件，市場人士還質疑會不會嚴格執(zhí)行。
對于這次監(jiān)管措施加碼，劉佳章指出，中債登和外匯交易中心先后出臺新規(guī)，旨在“斬斷”債市關聯(lián)交易的路徑，加強內控和外部監(jiān)管，封堵不透明交易和利益輸送的可能通道。
劉佳章表示，一方面對于金融機構來說債券交易難度會加大；另一方面銀行和保險等大機構賬戶非常多，他們要跟上新規(guī)、加強賬戶管理，在賬戶設置和調整上成本比較大，包括內部風險控制和IT設施的跟進。
范建軍分析，新規(guī)對銀行影響最大，因為銀行是債券市場的主要交易主體。由于銀行理財產(chǎn)品屬于丙類賬戶，不能直接進入債券市場交易，大多都需要跟銀行的乙類或甲類自營賬戶轉換才能交易。現(xiàn)在理財賬戶和自營賬戶交易被禁止，部分銀行理財產(chǎn)品收益率可能會受影響，也阻斷了利益輸送的可能。
還有人認為，新規(guī)可能會影響到債券價格和流動性。劉佳章則表示，新規(guī)不會影響價格，有問題的流動性可能被減掉，對正常流動性也不會有太大影響，只是交易時間可能拉長一點。
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