阿里小貸與券商合推資產(chǎn)證券化產(chǎn)品 首批額度50億
首批額度50億，目前已上報(bào)證監(jiān)會(huì)、處在審批階段。
據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，一家券商正在與阿里小貸合作，推出企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，首批額度50億元。目前該項(xiàng)目已經(jīng)上報(bào)監(jiān)管層。通過(guò)這一制度安排，不僅阿里小貸對(duì)阿里巴巴、淘寶商鋪的貸款實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)證券化，阿里小貸的籌資渠道也帶來(lái)了實(shí)質(zhì)性的改進(jìn)，資產(chǎn)證券化大門(mén)更是再次擴(kuò)開(kāi)。
據(jù)了解，該款產(chǎn)品首批額度50億。知情人士介紹說(shuō)，這屬于證券公司的一個(gè)專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，用來(lái)直接購(gòu)買(mǎi)企業(yè)的債權(quán)。根據(jù)《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)業(yè)務(wù)指引》，專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃上報(bào)前要先通過(guò)交易所論證。目前該專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃已上報(bào)證監(jiān)會(huì)，但仍處在審批階段。
該款產(chǎn)品最終掛鉤的產(chǎn)品，其實(shí)就是阿里小貸擁有的阿里巴巴、淘寶商鋪的債權(quán)。只是通過(guò)券商渠道，對(duì)債權(quán)進(jìn)行打包再切割，再賣(mài)給市場(chǎng)中的其他投資者。
阿里小貸通過(guò)金融機(jī)構(gòu)渠道向社會(huì)募集資金已不是首次。今年6月份，阿里小貸通過(guò)山東信托發(fā)行了山東信托·阿里金融小額信貸資產(chǎn)收益權(quán)投資項(xiàng)目集合信托計(jì)劃 (簡(jiǎn)稱(chēng)“阿里星1號(hào)”)成功募集信托資金2.4億元；9月份又推出阿里星2號(hào)集合信托計(jì)劃，募集資金1.2億元。
雖然同是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)渠道為小企業(yè)籌集資金，但阿里小貸選擇券商渠道可能成本更低、效率更高、更有競(jìng)爭(zhēng)力。
有金融業(yè)內(nèi)人士分析，信托受到200人限制，導(dǎo)致募集金額受到限制。而阿里小貸通過(guò)券商募資資金，一次就有50億，券商通道的優(yōu)勢(shì)不言而喻。
除了募資效率上券商更高外，在募資成本上，券商渠道也可能更勝一籌。上述分析人士認(rèn)為，通過(guò)信托手段融資，除了行業(yè)普通的千分之三的費(fèi)率外，信托還有相對(duì)較高的銷(xiāo)售費(fèi)等，而券商成本要低得多。
根據(jù)《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)業(yè)務(wù)指引》，該券商推出的關(guān)聯(lián)阿里小貸債權(quán)的企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，只能夠在機(jī)構(gòu)投資者之間發(fā)行，發(fā)行方式可能要參照債券市場(chǎng)。
自今年重啟資產(chǎn)證券化以來(lái)，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)展速度和規(guī)模提升，但是利率偏低。近日在基金業(yè)協(xié)會(huì)舉辦的固定收益培訓(xùn)中，“資產(chǎn)證券化產(chǎn)品特別是信貸產(chǎn)品利率偏低，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償”是一個(gè)反復(fù)提起的話(huà)題。萬(wàn)家基金固定收益部總監(jiān)鄒昱在接受證券時(shí)報(bào)者記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“現(xiàn)在的資產(chǎn)支持證券，利率偏低，沒(méi)有吸引力。目前我們只是象征性地參與。”
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)已發(fā)行資產(chǎn)支持證券280億元。產(chǎn)品涉及銀行信貸資產(chǎn)銀行信貸資產(chǎn)、汽車(chē)抵押貸款、房地產(chǎn)信托、城市公共項(xiàng)目收益權(quán)以及景點(diǎn)門(mén)票等。
坐擁阿里馬巴巴和淘寶網(wǎng)，阿里小貸實(shí)際上擁有超強(qiáng)的信用系統(tǒng)，其貸款質(zhì)量受到社會(huì)的認(rèn)可。目前，阿里小貸為阿里巴巴集團(tuán)客戶(hù)提供的信用貸款年化利率最低為18%，低于其他的小額貸款公司。因此，雖然產(chǎn)品尚未獲批，但投資者已對(duì)阿里小貸的企業(yè)證券化產(chǎn)品充滿(mǎn)期待。
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