交易所信用債跌多漲少
股票市場連續(xù)上漲，為交易所債券增添新的調(diào)整壓力。12月10日，滬深企業(yè)信用類債券多數(shù)下跌，“股債蹺蹺板”現(xiàn)象比較明顯。
企業(yè)債方面跌多漲少，占據(jù)滬市成交前五位的均為今年發(fā)行的次新債，其中成交最多的12蕪開02凈價微跌0.07元，收益率上行1.40BP。活躍券種如11丹東債跌0.11元，收益率上行2.59BP，09鶴城投跌0.07元，收益率上行2.53BP。深市調(diào)整幅度較大，如09懷化債跌0.315元，收益率上漲8.44BP；08鐵嶺債跌0.21元，收益率上行8.29BP；08長興債跌0.296元，收益率漲10.53BP。公司債同樣跌多漲少，11超日債跌0.323元，收益率漲9.22BP；11新筑債跌0.125元，收益率漲3.48BP。房地產(chǎn)在如09名流債跌0.105元，收益率上漲5.66BP。信用等級較高的分離債存?zhèn)鶆t漲跌參半，重點成交品種收益率多持穩(wěn)。整體來看，交易所信用債市場延續(xù)弱勢，且中低評級債券調(diào)整更為突出。
自上月底以來，信用債再次出現(xiàn)調(diào)整，交易所調(diào)整幅度更大。申銀萬國等機構(gòu)認(rèn)為，未來信用債仍有調(diào)整空間。理由一是11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)為“增長和通貨膨脹的雙上升”，對債券市場具有負(fù)面影響；二是臨近年末，資金面波動可能加大；三是供給壓力導(dǎo)致一級市場已經(jīng)出現(xiàn)明顯調(diào)整；四是隨著宏觀數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，市場對經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期修正的同時，權(quán)益類資產(chǎn)的吸引力也在逐步增強。一旦股票市場反彈延續(xù)，信用債面臨新的調(diào)整壓力。
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