首批中小企業(yè)私募債發(fā)行利率低于預(yù)期
日前，由國(guó)泰君安承銷(xiāo)的森德私募債券被市場(chǎng)一搶而空，發(fā)行方海寧森德皮革獲得了一筆1.5億元的資金，解了燃眉之急。
首批企業(yè)擬定的發(fā)行利率介于9.5%至13.5%之間，低于此前的市場(chǎng)預(yù)期，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，首批私募債發(fā)行方資質(zhì)均較好，信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，收益優(yōu)勢(shì)依然明顯，受到熱捧也在情理之中。
國(guó)泰君安承銷(xiāo)的森德私募債券發(fā)行規(guī)模1.5億元，債券期限3年，利率為11%。而目前已發(fā)行完畢的私募債中，利率大多在10%以下。如東吳證券承銷(xiāo)的蘇州華東鍍膜私募債，利率為9.5%。國(guó)信證券承銷(xiāo)的深圳嘉力達(dá)私募債，利率為9.99%，平安證券承銷(xiāo)的杭州錢(qián)江四橋私募債，利率為9.35%。
《中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》規(guī)定，私募債發(fā)行利率不得高于同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍，照此計(jì)算，3年期私募債利率最高可達(dá)到19.2%。目前已發(fā)行的中小企業(yè)私募債利率大大低于市場(chǎng)預(yù)期。
對(duì)于首批發(fā)行利率相對(duì)較低的原因，分析人士認(rèn)為，首批中小企業(yè)私募債發(fā)行方資質(zhì)均較好，加上第三方擔(dān)保等增信措施，信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。
滬深交易所首批推出的19家中小企業(yè)私募債中，來(lái)自浙江的中小企業(yè)就有5家，更多的浙江企業(yè)在躍躍欲試。
如何才能以較低的成本通過(guò)中小企業(yè)私募債進(jìn)行融資？業(yè)內(nèi)人士表示，主營(yíng)業(yè)務(wù)為制造類(lèi)等重資產(chǎn)公司，擁有各級(jí)別高新技術(shù)證書(shū)、凈資產(chǎn)在一億元以上，利潤(rùn)為正且能覆蓋一年利息的企業(yè)，更容易發(fā)行成功。至于發(fā)行成本則需要綜合考量，如果銀行授信為企業(yè)擔(dān)保，有交易所認(rèn)可的評(píng)級(jí)公司為企業(yè)評(píng)級(jí)，都能給企業(yè)加分，起到降低發(fā)行債券利率的作用。一般來(lái)說(shuō)，3年期的私募債券，綜合成本約在9%-15%之間。
分析人士認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)均面臨下行的風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)貨幣政策趨于寬松，債券市場(chǎng)面臨較好的投資機(jī)會(huì)，企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行中小企業(yè)私募債正當(dāng)時(shí)。（胡軼笛）
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