西部證券: 政策預期催生超跌反彈行情
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在周二初步企穩的基礎上，周三滬深兩市展開了報復性上漲，滬指一舉突破了5日、10日、20日多條均線壓制。個股呈現普漲格局，題材股全線飄紅，水泥、建材、地產等城鎮化概念股漲幅居前，成交量顯著放大。
周三的上漲與消息面有緊密的關系。中央政治局會議12月4日召開，會議釋放明年經濟政策信號，包括保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性、扎實推進重點領域改革等。這為市場進一步明確了2013年經濟著力點和大方向。周三大盤的暴漲是對政治局會議的正面解讀，將行情帶入了政策預期主導的階段。
技術上，滬指在探底1949點之后迎來了量價齊升的超跌反彈行情，MACD柱狀由綠轉紅，空頭已成強弩之末；KDJ指標也在超賣區域出現低位金叉，短線指標均顯示多頭目前占據上風。尤其是周三量能的放大說明有增量資金入場，為市場反彈提供動能。
近兩日，以房地產、水泥、建材板塊為代表的城鎮化概念股持續發酵，正是由于政治局會議中提出要積極穩妥推進城鎮化而引發的政策預期與宏觀經濟的企穩和地產、建筑、鐵路基建行業觸底回暖的現實的共同作用下，催生了這一板塊受到市場的強烈關注。以房地產行業為例，相關房地產數據保持穩定增長的勢頭，11月地產銷量環比10月增長17.3%。在銷售回暖之際，各地土地市場進一步趨暖，北上廣深等一線城市近期不斷有“地王”出現。另一方面，前三季度，隨著銷售的回暖，房地產上市公司存貨壓力獲得緩解，償債能力得到較好提升，負債水平也有較好改善，同時從三季報的預收款情況看，房地產板塊仍保持了較高的業績鎖定性，穩定增長可期。房地產行業基本面的改善不僅令地產股的估值水平得以提升，更令市場對經濟企穩的希望加強。管理層對地產的調控政策除房產稅低稅負、小范圍試點外，預計年內調控難加碼。可以說，以房地產為代表的城鎮概念股的走強，是基于政策預期和業績預期的共振作用。在當前投資熱點十分匱乏的情況下，城鎮化概念的興起無疑為市場注入了一針興奮劑，從資金流向看，機構資金流入幾大權重板塊的跡象明顯。
在經濟逐步企穩，尤其是政策預期明確的背景下，大盤經過前期慘烈的下跌行情，將市場浮籌清洗充分，12月限售股解禁高潮和年底機構結算引發的資金面緊張等利空已基本提前消化釋放，市場短期存在由政策預期引發的超跌反彈的動能，但反彈空間仍需觀察成交量的持續性。操作上建議投資者重點關注與城鎮化相關的基建、地產等板塊。
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