映象財(cái)經(jīng)

　　映象網(wǎng)訊 政府引導(dǎo)基金是地方政府的主要融資渠道之一。在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，不少銀行認(rèn)為這是一個(gè)新的資產(chǎn)機(jī)會(huì)。2015年以來，政府引導(dǎo)基金規(guī)模和數(shù)量均快速升級(jí)。

　　清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2016年9月底，國(guó)內(nèi)共成立980只政府引導(dǎo)基金，其中789只已披露基金規(guī)模達(dá)33004.58億元。2016年新設(shè)立的引導(dǎo)基金數(shù)量和規(guī)模均接近2015年全年水平。

　　在投資模式上，雖然全球各國(guó)或地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金在運(yùn)作上各有特點(diǎn)，但主要采用參股支持和融資擔(dān)保兩大投資方式。證券時(shí)報(bào)記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，中信銀行 率先打造“股權(quán)+債權(quán)”的綜合融資模式，緩解了地方重大工程資金壓力。

　　設(shè)立政府引導(dǎo)類基金

　　隨著國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略的深化，內(nèi)蒙古自治區(qū)在“一帶一路”建設(shè)方案上的重大工程包括鐵路、公路、航空、能源、文化旅游和商貿(mào)物流等方面。巨額的資金投入需求給地方政府帶來了很大的壓力。此外，項(xiàng)目前期融資難度大、融資期限遠(yuǎn)比銀行信貸長(zhǎng)、城投公司負(fù)債率過高等等不利因素往往也成為項(xiàng)目推進(jìn)的障礙，而這恰恰為銀行提供了融資的創(chuàng)新空間。

　　據(jù)了解，對(duì)于這類基金的目標(biāo)和門檻，中信銀行在項(xiàng)目上首選交通和基建類項(xiàng)目。

　　“中信銀行是內(nèi)蒙古第一家設(shè)立政府引導(dǎo)類基金的商業(yè)銀行，圍繞地方政府交通和基建類大型項(xiàng)目實(shí)行資金投放。”中信銀行呼和浩特分行副行長(zhǎng)張健強(qiáng)表示，銀行已經(jīng)在推進(jìn)與內(nèi)蒙古地區(qū)地級(jí)市以上主流平臺(tái)企業(yè)的合作，同時(shí)與通遼、烏海、呼倫貝爾、錫林郭勒等地區(qū)達(dá)成合作意向，實(shí)現(xiàn)了私募投資基金業(yè)務(wù)在內(nèi)蒙古主流地區(qū)的全覆蓋。

　　“先投后貸”模式

　　中信銀行呼和浩特分行投行與同業(yè)部投行業(yè)務(wù)經(jīng)理王艷科介紹，中信銀行政府引導(dǎo)類基金業(yè)務(wù)模式已較成熟，由銀行理財(cái)資金或自有資金委托券商或資管公司成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，通過該計(jì)劃認(rèn)購(gòu)有限合伙基金的優(yōu)先級(jí)有限合伙人(LP)份額；由政府指定的平臺(tái)公司或國(guó)有企業(yè)代政府出資認(rèn)購(gòu)基金的劣后級(jí)LP份額，中信系基金管理公司擔(dān)任基金普通合伙人(GP)，以納入地方政府財(cái)政預(yù)算或政府采購(gòu)的方式保證優(yōu)先級(jí)本息的退出。

　　“受限于商業(yè)銀行貸款的條條框框，部分大項(xiàng)目先期找銀行直接貸款比較難。中信銀行以‘先投后貸’的模式介入先期的融資，實(shí)際上收益上會(huì)占一些優(yōu)勢(shì)。”張健強(qiáng)表示，基金早期進(jìn)入的收益要略高于后期銀行貸款收益，資金收益率上更高一些。

　　中信銀行2015年擬定的三年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中表示，將嘗試設(shè)立政府引導(dǎo)類基金。目前，中信銀行投放已落地項(xiàng)目5個(gè)，已經(jīng)批復(fù)待投項(xiàng)目2個(gè)和待批復(fù)及營(yíng)銷推進(jìn)中項(xiàng)目9個(gè)，涉及資金高達(dá)千億級(jí)別。