導(dǎo)讀：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主要原則，以及“法無(wú)授權(quán)不可為、法無(wú)禁止即可為”的主要方向雖已明確，但監(jiān)管邊界和尺度具體如何設(shè)定尚不明晰。在兩大陣營(yíng)持續(xù)博弈的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的天平將如何平衡？

    傳統(tǒng)金融業(yè)代表——民生銀行董事長(zhǎng)董文標(biāo)放言“馬云你革不了我的命”；而互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)人士則力挺“顛覆說(shuō)”。

　　博鰲論壇的幾場(chǎng)分論壇中，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的爭(zhēng)論此起彼伏。就在博鰲論壇開(kāi)幕的前兩天，兩份不同的研究報(bào)告相繼發(fā)布。一份是民生銀行支持的小微金融發(fā)展報(bào)告，一份是平安集團(tuán)陸金所支持的互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告，兩份報(bào)告大有針?shù)h相對(duì)之勢(shì)。

　　顛覆還是共贏

　　伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，對(duì)于傳統(tǒng)金融業(yè)的“顛覆說(shuō)”一直不絕于耳。

　　董文標(biāo)對(duì)此頗不認(rèn)同。他擔(dān)任小微金融發(fā)展報(bào)告的課題組組長(zhǎng)，并親自主持報(bào)告發(fā)布會(huì)。他認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的確給銀行業(yè)帶來(lái)了一些影響，但并不大。不管互聯(lián)網(wǎng)如何發(fā)展，人與人、面與面之間的交流永遠(yuǎn)是主要的交流方式。發(fā)展“虛”的(線上)很重要，但“實(shí)”的(線下)的也不可替代。

　　董文標(biāo)表示，互聯(lián)網(wǎng)金融做“虛”的，銀行做“實(shí)”的，一定要“虛實(shí)”結(jié)合，這樣才能雙贏。再者，銀行自己也可以發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。銀行不會(huì)被革命，也不會(huì)成為“末代恐龍”。

　　春華資本集團(tuán)主席胡祖六認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融給中國(guó)金融體系帶來(lái)很多能量和生機(jī)，最重要的是促進(jìn)效率的提升、金融的多元化。

　　在胡祖六看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融是一種增量，是對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不足之處的補(bǔ)充、豐富，把整個(gè)金融的蛋糕越做越大。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)和信息的金融服務(wù)也要調(diào)整心態(tài)，最終兩者相輔相成、相得益彰，更好地發(fā)展中國(guó)的金融業(yè)。

　　但另一位傳統(tǒng)金融業(yè)代表、招商銀行原行長(zhǎng)馬蔚華沒(méi)有那么樂(lè)觀。談及互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行業(yè)的影響時(shí)，他表示，互聯(lián)網(wǎng)金融給傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)帶來(lái)了包括支付、商業(yè)邏輯和思維方式三方面的挑戰(zhàn)。

　　他以支付為例說(shuō)，快捷支付方式提高了運(yùn)營(yíng)效率，但這種互聯(lián)網(wǎng)金融模式也讓很多用戶繞過(guò)了銀行賬戶，這就切斷了銀行與客戶的聯(lián)系，將來(lái)銀行無(wú)法推出適應(yīng)客戶需求的產(chǎn)品。

　　馬蔚華認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)使金融行業(yè)更民主，銀行業(yè)不接受挑戰(zhàn)會(huì)失去很多機(jī)會(huì)，現(xiàn)在看起來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行業(yè)務(wù)切入不多，對(duì)銀行“奶酪”的搶食還不明顯，但如果不正視這個(gè)問(wèn)題，銀行未來(lái)會(huì)失去更多。

　　放松與管制：監(jiān)管平衡術(shù)

　　同樣在今年博鰲論壇上，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)副主席閻慶民首度證實(shí)，P2P監(jiān)管將歸屬銀監(jiān)會(huì)。談及互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管時(shí)，他表示，監(jiān)管政策將遵循適度、分類、協(xié)同和創(chuàng)新監(jiān)管四大原則。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主要原則，以及“法無(wú)授權(quán)不可為、法無(wú)禁止即可為”的主要方向雖已明確，但監(jiān)管邊界和尺度具體如何設(shè)定尚不明晰。在兩大陣營(yíng)持續(xù)博弈的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的天平將如何平衡？

　　馬蔚華表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起給貨幣政策和金融監(jiān)管都帶來(lái)了挑戰(zhàn)。從貨幣的需求方面講，互聯(lián)網(wǎng)金融效益的提高使交易非常快，減少了交易對(duì)貨幣供給的需求。另外，資金變現(xiàn)能力的提升也減少了投機(jī)性方面的貨幣需求。

　　“而從貨幣的供給來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融提高了資金流動(dòng)性和支付速度。這樣不僅可以增加貨幣乘數(shù)，減少現(xiàn)金漏洞，還可以降低M2的現(xiàn)金和國(guó)際存款的比重，這就內(nèi)生地促進(jìn)了貨幣增量。”他認(rèn)為，這都是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管需要考量的問(wèn)題。

　　“盡管存在很多挑戰(zhàn)，但總是可以找到解決的辦法。”馬蔚華稱，當(dāng)前對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管應(yīng)該堅(jiān)持兩個(gè)基本原則：一是給予其空間成長(zhǎng)，二是不可“一刀切”。

　　中國(guó)投資公司副總經(jīng)理謝平是互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告的課題主持人。這份報(bào)告的副題是“通往理性繁榮”。謝平表示，互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的融合，也是對(duì)傳統(tǒng)金融的沿襲。在互聯(lián)網(wǎng)金融中，金融的核心功能不變，股權(quán)、債權(quán)、保險(xiǎn)、信托等金融契約的內(nèi)涵不變，金融風(fēng)險(xiǎn)、外部性等概念的內(nèi)涵以及金融監(jiān)管的基礎(chǔ)理論也不變。

　　“但互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的確面臨很大的難題。”謝平稱，無(wú)論是從立法角度還是行業(yè)監(jiān)管，目前都還缺乏系統(tǒng)性。互聯(lián)網(wǎng)金融范疇較廣，其譜系的各種形態(tài)之間不存在清晰界限，而且是動(dòng)態(tài)變化的。

　　美國(guó)不是中國(guó)的明天

　　談及互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新與監(jiān)管，一個(gè)頻頻被拋出的問(wèn)題便是中美市場(chǎng)的對(duì)比。

　　昨日的2014博鰲亞洲論壇的“互聯(lián)網(wǎng)金融：通往理性繁榮”分論壇上，多位與會(huì)嘉賓對(duì)此給出了一致的答案：在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，美國(guó)不是中國(guó)的明天。

　　長(zhǎng)江商學(xué)院副院長(zhǎng)陳龍稱，從互聯(lián)網(wǎng)金融起步的環(huán)境來(lái)看，美國(guó)金融體系相對(duì)發(fā)達(dá)，而當(dāng)前的中國(guó)不但有來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，還有原有金融體系自身變革所帶來(lái)的沖擊。

　　陸金所董事長(zhǎng)計(jì)葵生也表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的故事是中國(guó)的故事，而不是美國(guó)的故事。

　　他認(rèn)為，美國(guó)的零售金融市場(chǎng)已經(jīng)非常成熟，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的市場(chǎng)空間并不大。但在中國(guó)，隨著小微金融和消費(fèi)金融需求的增長(zhǎng)，互聯(lián)網(wǎng)金融的空間很大。

　　“此外，在美國(guó)很少有年輕人擁有儲(chǔ)蓄習(xí)慣和可投資金，但中國(guó)大量的年輕人有理財(cái)需求，并且伴隨著移動(dòng)和IT技術(shù)的發(fā)展，這些都是互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)的重要條件”。計(jì)葵生說(shuō)。

　　大家都說(shuō)美國(guó)是互聯(lián)網(wǎng)金融誕生的搖籃，包括P2P、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融模式都走在中國(guó)的前面。胡祖六卻稱，目前反觀，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融勢(shì)頭更兇猛、更火爆。

　　胡祖六表示，基于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、金融管制、政策優(yōu)惠、技術(shù)進(jìn)步、全球化等五大方面仍有發(fā)展空間，中國(guó)金融業(yè)的演變還有很強(qiáng)的推動(dòng)力量。其中，支付就是一個(gè)最好的例子。（洪偌馨 攝影記者/吳軍）