銀行理財(cái)品收益率低但仍具投資價(jià)值
國(guó)有銀行產(chǎn)品止跌收益率
金牛理財(cái)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，繼前一周發(fā)行大幅下降之后，上周（3月2日~3月8日）70家銀行共新發(fā)587款非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品，僅環(huán)比前周增發(fā)6款；新發(fā)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.32%，環(huán)比下降兩個(gè)基點(diǎn)。
從收益率分布來(lái)看，雖然整體收益率下行，但上周預(yù)期收益率在3%至4%之間的產(chǎn)品發(fā)行量占比基本穩(wěn)定，在4%至5%區(qū)間的產(chǎn)品市場(chǎng)占比上升，而5%以上的產(chǎn)品僅有23款，市場(chǎng)占比降幅最大。
繼2月末發(fā)行量大幅下降之后，3月初各銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行依然熱情不高。收益率方面，各類(lèi)銀行漲跌不一，國(guó)有商業(yè)銀行止跌回升，城商行則大幅下行。
從收益類(lèi)型來(lái)看，上周保本類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行量繼續(xù)下降，而非保本類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行量回升，因而非保本類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)占比提升近4%。收益率方面，近來(lái)一直表現(xiàn)平穩(wěn)的非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的收益率在上周大幅下跌。
從投資期限來(lái)看，上周僅有3至6個(gè)月期限產(chǎn)品發(fā)行量上升，其市場(chǎng)占比也提升近3%。收益率方面，上周除一年期以上產(chǎn)品外，其他各期限產(chǎn)品收益率繼續(xù)下調(diào)，其中6至12個(gè)月期限產(chǎn)品跌幅最大。
上周四，央行在公開(kāi)市場(chǎng)僅進(jìn)行了50億元的28天正回購(gòu)操作，全周最終實(shí)現(xiàn)資金凈回籠50億元。中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，上周五Shibor的1周品種利率降至2.468%，環(huán)比前一周下降153BP。
收益率繼續(xù)下行概率低
分析人士認(rèn)為，象征性的正回購(gòu)表明央行對(duì)目前資金面還是以維穩(wěn)為主，預(yù)計(jì)短期內(nèi)央行將根據(jù)資金面狀況適度進(jìn)行回籠或投放操作，近期資金面將維持相對(duì)寬松格局。資金面回歸相對(duì)寬松顯然影響到了銀行理財(cái)市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)短暫企穩(wěn)后，上周銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率又有小幅下行。不過(guò)，鑒于市場(chǎng)對(duì)3月份資金面的預(yù)期以穩(wěn)定為主，因此短期內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率繼續(xù)大幅下行概率較低，預(yù)計(jì)本月或?qū)⒗^續(xù)小幅波動(dòng)。
相對(duì)來(lái)講，雖然目前銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率低迷，但較同期定期存款仍具有投資價(jià)值。不過(guò)，需要提醒投資者注意的是，由于近期監(jiān)管部門(mén)對(duì)資金池類(lèi)產(chǎn)品加強(qiáng)整頓，非保本類(lèi)產(chǎn)品必須做到獨(dú)立核算，沒(méi)有了原來(lái)的“多對(duì)多”資金池的緩沖，未來(lái)此類(lèi)產(chǎn)品的剛性?xún)陡稒C(jī)制終將被打破。因此，參與投資銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者對(duì)非保本類(lèi)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)要有重新認(rèn)識(shí)。
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