近年來，我國銀行業微觀審慎和宏觀審慎并重，仍難改綜合經營趨勢。近日，銀監會在2013年全國銀行業監管工作電視電話會議上強調，為了順應利率市場化改革要求，將“審慎開展綜合化經營試點”。

　　這是監管層在2012年發布《金融業發展和改革“十二五”規劃》(以下簡稱《金融十二五規劃》)之后，再一次提及開展綜合化經營試點。2012年9月，由央行、銀監會、證監會及國家外匯管理局聯合發布的《金融十二五規劃》稱，引導具備條件的金融機構在明確綜合經營戰略、有效防范風險的前提下，積極穩妥開展綜合經營試點，提高綜合金融服務能力與水平。

　　實際上，中國金融業機構早已在綜合化經營之路上探索，而今已漸成雛形?！爱斍?，中、農、工、建、交等國有銀行已各自擁有了證券、投行、保險、租賃、基金等公司，除這種以銀行控股實現綜合化經營之外，政府正在推動中信集團和光大集團深化改革，辦成真正規范的金融控股公司?！敝袊y行戰略發展部副總經理宗良在接受《每日經濟新聞》記者采訪時稱。

　　綜合化經營漸成雛形

　　按照此前相關金融監管要求，我國商業銀行牌照類非銀行業務已在規范中推進，多家試點商業銀行已經投資設立或入股了保險公司、證券公司、信托公司、金融租賃公司及基金管理公司。

　　2011年通過的“十二五”規劃綱要，則進一步提出了“積極穩妥推進金融業綜合經營試點”，我國牌照類非商業銀行業務將有更大的發展。

　　截至目前，我國銀行業綜合化經營已漸成雛形。其中，工行、建行、中行、農行、建行都已成立證券、保險、租賃、基金類公司。而且工行、中行、交行已擁有股權投資基金公司；中行、交行則擁有資產管理公司；建行、交行擁有信托公司；農行、交行擁有財務公司；中行還擁有投資公司及消費金融公司。

　　除五家國有大行之外，浦發銀行擁有租賃、基金管理公司；興業有證券、租賃、信托公司。

　　“這種模式是商業銀行自身直接開展的非牌照類非商業銀行業務；還有一種是金融控股公司模式，其根據監管機構的要求或業務特點，商業銀行自身不直接從事，而是通過建立以商業銀行為核心的金融集團，通過附屬公司開展牌照類非商業銀行業務。”宗良稱。

　　“從總體上看，五家國有大行將會進一步實現綜合化經營，這種模式是通過銀行控股其他金融類企業?！督鹑谑逡巹潯分赋?，引導試點金融機構根據自身風險管控能力和比較優勢選擇金融業綜合經營模式。并強調中信及光大將從金融控股模式實現綜合化經營?！眹H金融問題專家趙慶明向《每日經濟新聞》記者說道。

　　對外經濟貿易大學公共政策研究所所長丁建臣向《每日經濟新聞》記者指出，當前正在開展的光大集團重組正是監管層組建金融控股公司重要舉措。金融控股公司的子公司一般專營銀行、證券、保險等業務，各子公司作為獨立的法人機構受相應的監管機構監管，其業務、財務、法律人格獨立，避免了風險在公司內部傳遞。

　　選擇合適模式穩步推進

　　在丁建臣看來，當前兩種綜合化路徑并沒有明顯的優劣之分，因此監管層選擇共同推進。綜合化經營已成為國際銀行業的重要利潤來源，由于各銀行所處的外部監管環境、自身的成長歷程及戰略定位不同，它們綜合化經營的程度、側重的業務均有所不同。

　　“商業銀行從事牌照類非商業銀行業務必須選擇適當的模式。純粹性金融控股公司和經營性金融控股公司是國際銀行業選擇的最主要模式，這兩種模式在盈利能力和風險控制方面的作用沒有明顯差異，且都有成功的實踐者。”宗良對《每日經濟新聞》記者表示，選擇何種模式實現綜合化經營，與公司的發展歷程、企業文化，以及所在國家的金融市場發展狀況和監管環境密切相關。

　　當前，我國證券、保險、信托、金融租賃、基金等非銀行業務發展較快，但相對于商業銀行而言，其規模仍相對較小。因此，我國綜合經營銀行集團的業務和收入仍將主要集中在銀行業務，非銀行業務仍處于從屬和相對次要的位置。

　　“在這種情況下，采取純粹的金融控股公司模式，會形成銀行子公司‘尾大不掉’、集團各業務難以協調的情況，再加上我國金融機構還欠缺非經營性控股的經驗，其總體成本過高。特別是對一些大型的商業銀行而言，銀行業務的核心地位是無法動搖的，即使形式上采取了純粹的金融控股公司模式，其實質還是經營性的金融控股公司。”宗良稱。

　　分析稱統一監管是趨勢

　　那么，綜合化經營是否會帶來系統性風險？分業經營下，銀行、保險、證券之間存在著“防火墻”，某一個部門或行業出現問題，不會向其他行業擴散進而導致危害加劇升級。當前，我國金融機構仍是分業監管，金融機構在向綜合經營邁進時，是否會存在監管真空或監管過度？

　　“由于我國金融監管法律體系不健全，重復監管與監管真空并存，金融業務的趨同性和替代性削弱了分業監管的業務基礎。非體制因素影響金融監管的協調性與監管效率，造成監管效率低下，貨幣政策管理與金融監管之間存在內在沖突和矛盾?！倍〗ǔ紝Α睹咳战洕侣劇酚浾弑硎荆覈羧杂梅謽I經營的管理模式，可能會人為地把資本市場與貨幣市場、銀行與證券、保險市場隔斷，并導致金融業的國際競爭力下降。而銀行業綜合經營之后，如何識別風險能力，規避監管套利也將給監管層帶來新的考驗。

　　此外，《金融十二五規劃》還明確指出，加強綜合經營機構的并表管理和全面風險管理。建立健全金融業綜合經營風險監測體系和有效的“防火墻”制度，合理確定各類業務的風險限額和風險容忍度，制定有效的風險隔離措施。

　　趙慶明認為，當前并不存在監管短板，各監管機構有效協調且存在聯動機制，可以有效控制風險并鼓勵金融機構創新。宗良則指出，從長遠來看，統一的監管模式將是未來趨勢。

   （記者 胡群）