在美聯(lián)儲(chǔ)官員繼續(xù)捍衛(wèi)寬松立場(chǎng)以及歐美各自向好的最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動(dòng)下，本周以來美元指數(shù)自近6個(gè)月高點(diǎn)一線回落，但仍運(yùn)行在82點(diǎn)關(guān)口附近。分析人士表示，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于美元年內(nèi)走強(qiáng)乃至反轉(zhuǎn)的預(yù)期正在進(jìn)一步增強(qiáng)，不過中短期內(nèi)美元前期振蕩格局仍未打破。在此背景下，人民幣匯率在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、結(jié)售匯等方面繼續(xù)面臨走強(qiáng)的動(dòng)力。在此背景下，雖然1月份外匯占款意外出現(xiàn)單月猛增，但全年的恢復(fù)性增長(zhǎng)勢(shì)頭仍面臨較大的不確定性。

　　美元看漲氣氛濃烈

　　5日美元指數(shù)在國(guó)際外匯市場(chǎng)上出現(xiàn)小幅回落，但仍盤整在82點(diǎn)的近半年高位附近。當(dāng)日美國(guó)、歐洲方面公布的最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)良好，而美聯(lián)儲(chǔ)副主席耶倫強(qiáng)調(diào)暫時(shí)沒有必要退出量化寬松的言論使得美元當(dāng)日承壓。

　　主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)2月份非制造業(yè)PMI從1月的55.2升至56，好于預(yù)期的環(huán)比持平，這是美國(guó)非制造業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)連續(xù)第39個(gè)月擴(kuò)張；歐元區(qū)2月Markit綜合PMI終值為47.9，略好于市場(chǎng)預(yù)期，但低于1月的48.6；歐元區(qū)1月零售銷售意外上升，升幅為1.2%，好于市場(chǎng)預(yù)期。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)副主席耶倫和明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席柯薛拉柯塔則相繼發(fā)表鴿派言論，支持支持美聯(lián)儲(chǔ)寬松立場(chǎng)。耶倫表示美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松最大的成本就是投資者過度投資從而影響到金融穩(wěn)定，而目前沒有跡象顯示投資者的風(fēng)險(xiǎn)頭寸達(dá)到了危險(xiǎn)程度，因此目前沒有必要退出量化寬松。

　　而盡管近期相關(guān)影響美元走向的因素較為混沌，但市場(chǎng)看漲美元的預(yù)期卻依舊居高不下。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，從長(zhǎng)時(shí)期來看，美元未來的反轉(zhuǎn)已經(jīng)是“板上釘釘”，本周二美股創(chuàng)出歷史新高就是一個(gè)重要信號(hào)。隨著后期美國(guó)房?jī)r(jià)的繼續(xù)穩(wěn)步上漲，美國(guó)家庭資產(chǎn)表將會(huì)實(shí)現(xiàn)較次貸危機(jī)之前的完全修復(fù)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面也支持美元轉(zhuǎn)強(qiáng)。與此同時(shí)，在債務(wù)上限與減支方面，相關(guān)因素對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面因素更多體現(xiàn)在短期。如果從樂觀的一面來看，即便存在減支的困難，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍延續(xù)向好勢(shì)頭，反而能進(jìn)一步證明美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的強(qiáng)勁。

　　此外，許多市場(chǎng)人士也指出，在主要非美經(jīng)濟(jì)體的新寬松政策打壓下，近期日元、韓元、英鎊、歐元等主要非美貨幣匯率持續(xù)下跌，也表明了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度轉(zhuǎn)變和美元走強(qiáng)的預(yù)期。

　　而新加坡華僑銀行外匯分析師謝棟銘也表示，就短期看來，本周澳洲央行、加拿大央行、歐洲央行、英國(guó)央行以及日本央行都將召開貨幣政策會(huì)議，雖然新一輪歐債危機(jī)應(yīng)該不會(huì)重新回來，但是本周歐元和其他主要貨幣可能會(huì)繼續(xù)對(duì)美元下滑。

　　人民幣匯率走強(qiáng)預(yù)期依然穩(wěn)定

　　在市場(chǎng)繼續(xù)看漲的美元的同時(shí)，1月外匯占款的意外猛增，仍然繼續(xù)穩(wěn)定了市場(chǎng)對(duì)于人民幣匯率緩步走強(qiáng)的預(yù)期。央行5日公布，今年1月份金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款6836.59億元，超過去年全年的新增外匯占款4946.47億元，為有記錄以來最高值。對(duì)此，來自招商銀行的觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管前期銀行間外匯市場(chǎng)觀望氣氛濃重，成交區(qū)間較窄，但凈結(jié)匯格局仍未改變。

　　值得注意的是，在5日外匯占款公布之后，6日人民幣匯率中間價(jià)與即期匯價(jià)即迅速出現(xiàn)明顯跳漲。其中，6日美元對(duì)人民幣即期匯價(jià)盤中最低跌至6.2155，距離前期6.2124的歷史低點(diǎn)僅差31個(gè)基點(diǎn)，這也顯示出市場(chǎng)對(duì)于1月外匯占款的“穩(wěn)健”解讀。

　　對(duì)于人民幣匯率的走向，魯政委表示，如果單存從市場(chǎng)層面來說，雖然近期美元匯率不斷走強(qiáng)，但美元指數(shù)還沒有完全脫離2012年79至84的振蕩區(qū)間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與對(duì)外貿(mào)易也在繼續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇，人民幣對(duì)美元匯率繼續(xù)延續(xù)前期走強(qiáng)趨勢(shì)也可以理解。

　　而在外匯占款方面，魯政委進(jìn)一步指出，雖然1月份外匯占款出現(xiàn)罕見的高增長(zhǎng)，但2013年全年外匯占款的表現(xiàn)依然面臨很大的不確定性。一方面，今年進(jìn)出口增速與貿(mào)易順差的情況可能會(huì)有較大波動(dòng)，目前市場(chǎng)就普遍預(yù)期2月中國(guó)可能將出現(xiàn)單月的貿(mào)易逆差；另一方面，人民幣匯率走強(qiáng)趨勢(shì)對(duì)于境外資本的吸引力，在很大程度上也繼續(xù)取決于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇表現(xiàn)。在此背景下，2013年外匯占款仍然有在部分月份接近于零增長(zhǎng)的可能。

　　此外，還有觀察人士表示，1月外匯占款意外強(qiáng)勁增長(zhǎng)，可能在很大程度上是中國(guó)對(duì)外投資及所持美國(guó)國(guó)債等金融資產(chǎn)收益的回流。未來外匯占款能否延續(xù)恢復(fù)性增長(zhǎng)勢(shì)頭，仍有待于進(jìn)一步觀察。(王輝)