伯南克英雄救美 瑞銀看漲歐元一年高位
在美聯(lián)儲(chǔ)宣布推出QE4后，美元盤(pán)中一度聞?dòng)嵵卮欤敲镭泿湃€勁揚(yáng)，歐元逼近1.31美元關(guān)口。不過(guò)，這種漲勢(shì)僅曇花一現(xiàn)。伯南克有關(guān)財(cái)政懸崖講話令市場(chǎng)情緒承壓，美元止跌反彈，非美貨幣自高點(diǎn)回落。
周四(12月13日)亞市早盤(pán)，美元指數(shù)在79.90一線交投，隔夜一度跌至79.71低點(diǎn)；歐元/美元在1.3065一線盤(pán)整，隔夜在探至1.3096高點(diǎn)后下跌至1.3059；英鎊/美元探至?xí)r段低點(diǎn)1.6030，隔夜盤(pán)中觸及1.6071高點(diǎn)，隨后回吐此前漲幅。澳元/美元探至?xí)r段低點(diǎn)1.0542，隔夜觸及三個(gè)月高點(diǎn)1.0584，逼近1.0600關(guān)口。
美聯(lián)儲(chǔ)推出QE4 利率掛鉤失業(yè)率
美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)麾下美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)周三(12月12日)宣布，將從明年1月期，每月購(gòu)買(mǎi)450億美元長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債，即第四輪量化寬松措施(QE4)，以替代本月底到期的“扭轉(zhuǎn)操作”(OT)工具。同時(shí)，將聯(lián)邦基金利率與失業(yè)率及通脹率掛鉤。
FOMC在為期兩天的例會(huì)結(jié)束后表示，“本委員會(huì)依舊擔(dān)心，若沒(méi)有足夠的政策寬松措施，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能可能不足以讓勞動(dòng)市場(chǎng)狀況持續(xù)改善。”
FOMC在政策聲明中指出，只要失業(yè)率保持在6.5%以上，且如果“未來(lái)1到兩年間”通脹率預(yù)計(jì)不會(huì)超過(guò)2.5%，0-0.2%的超低利率便將維持下去。FOMC認(rèn)為這些門(mén)檻，和先前以日期為根本的指引一致。
在美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克(Ben S. Bernanke)及其同僚連續(xù)推出三輪量化寬松后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，并將失業(yè)率拉低至三年多新低7.7%。本次會(huì)議時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)最后一次會(huì)議，期間奧巴馬政府正與美國(guó)國(guó)會(huì)持續(xù)協(xié)商，以避免令美國(guó)墜入所謂的“財(cái)政懸崖”，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。
在美聯(lián)儲(chǔ)宣布推出QE4后，美國(guó)股市及債券收益率同時(shí)走高，美元應(yīng)聲下挫，且歐元、英鎊等非美貨幣攀升。不過(guò)，之后在伯南克有關(guān)財(cái)政懸崖憂慮的講話后，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)全線回落，美元收復(fù)此前部分跌幅。
美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中指出，最新購(gòu)債計(jì)劃將搭配每月買(mǎi)進(jìn)400億美元房貸債券(MBS)的計(jì)劃，即第三輪量化寬松措施(QE3)。FOMC表示，“若勞動(dòng)市場(chǎng)前景沒(méi)有大幅改善，便將持續(xù)收購(gòu)資產(chǎn)”。
在美聯(lián)儲(chǔ)推出新一輪資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃后，“扭轉(zhuǎn)操作”計(jì)劃將在今年底屆滿退場(chǎng)。依照這套計(jì)劃，美聯(lián)儲(chǔ)每月把約450億美元的短期國(guó)債換成等額的長(zhǎng)期債券，資產(chǎn)負(fù)債表總規(guī)模維持不變，新購(gòu)債措施則會(huì)擴(kuò)大美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，屆時(shí)可能膨脹至近4萬(wàn)億美元。
FOMC指出，“在資產(chǎn)收購(gòu)計(jì)劃結(jié)束、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增強(qiáng)后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，高度寬松的貨幣政策都會(huì)是適當(dāng)?shù)摹Ｃ缆?lián)儲(chǔ)不再如先前承諾，保持逼近零的利率至少到2015年年中”。
同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)也將持續(xù)把資產(chǎn)組合中到期的房貸證券收益，再投資到機(jī)構(gòu)房貸擔(dān)保證券，并宣布將恢復(fù)延長(zhǎng)到期的美國(guó)國(guó)債。
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