茅臺(tái)提價(jià)塵埃落定 高端白酒受提振 

　　2017年的最后一個(gè)交易日，雖然盤(pán)中一度摸高至726.50元的歷史新高，但今年當(dāng)之無(wú)愧的“明星”貴州茅臺(tái)到底還是收于697.49元，沒(méi)能突破700元大關(guān)。即便前一日的“提價(jià)公告”拉動(dòng)股價(jià)大漲8.21%，市值狂飆685億元，當(dāng)市場(chǎng)情緒冷卻之后，貴州茅臺(tái)似乎又重新步入穩(wěn)扎穩(wěn)打的增長(zhǎng)節(jié)奏。

　　分析人士指出，市場(chǎng)對(duì)于出廠價(jià)的上漲早有預(yù)期，此舉抬高了白酒產(chǎn)品的價(jià)格天花板，實(shí)為利好，將助力各白酒企業(yè)，尤其是專(zhuān)注次高端以上市場(chǎng)的白酒企業(yè)維持營(yíng)收增速。

　　酒企狂歡 

　　12月28日，貴州茅臺(tái)一紙公告，宣布“更好地統(tǒng)籌兼顧各種因素，經(jīng)研究決定，公司自2018年起適當(dāng)上調(diào)茅臺(tái)酒產(chǎn)品價(jià)格，平均上調(diào)幅度18%左右”。此次提價(jià)后，53度飛天茅臺(tái)出廠價(jià)預(yù)計(jì)將從目前的819元提高至969元/瓶，這是自2012年9月出廠價(jià)從619元漲至819元后，五年來(lái)茅臺(tái)第一次漲價(jià)。

　　同日，茅臺(tái)2017年度全國(guó)經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)召開(kāi)。一位出席會(huì)議的華南經(jīng)銷(xiāo)商透露，此次茅臺(tái)提價(jià)符合經(jīng)銷(xiāo)商預(yù)期，經(jīng)銷(xiāo)商普遍理解并支持提價(jià)政策。茅臺(tái)公司也在會(huì)上表示未來(lái)將把控好1499元的市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)，通過(guò)加強(qiáng)對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的日常監(jiān)管、調(diào)節(jié)供應(yīng)節(jié)奏等多方面手段調(diào)控價(jià)格。

　　受此消息影響，當(dāng)天茅臺(tái)大漲超過(guò)8%，當(dāng)日個(gè)股主力、超大單分別凈流入4.87億元和9.11億元。白酒板塊也隨之發(fā)生連鎖反應(yīng)，中證白酒指數(shù)當(dāng)日大漲4.34%。沱牌舍得、水井坊、瀘州老窖等漲幅均超過(guò)3%。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月29日，貴州茅臺(tái)今年以來(lái)累計(jì)上漲111.89%，同一時(shí)間內(nèi)，中證白酒指數(shù)也水漲船高累計(jì)上漲77.29%。

　　撬動(dòng)白酒市場(chǎng) 

　　分析人士指出，在當(dāng)前供不應(yīng)求的情況下，茅臺(tái)此次漲價(jià)反倒使得公司未來(lái)對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的管控起到了積極作用。中信建投分析師張芳指出，本輪提價(jià)后，公司仍將對(duì)市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行一定的管控，價(jià)格快速上漲的風(fēng)險(xiǎn)得到抑制，有利于公司長(zhǎng)期發(fā)展。同時(shí)，春節(jié)旺季即將到來(lái)，下游動(dòng)銷(xiāo)亦將得到保障。

　　太平洋證券分析師黃付生亦表示，根據(jù)對(duì)高端白酒市場(chǎng)的推演，茅臺(tái)唯有合理提高出廠價(jià)才能解決量?jī)r(jià)困局。而此次穩(wěn)步提價(jià)、提出廠價(jià)預(yù)期如期兌現(xiàn)，明年茅臺(tái)在保證業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的同時(shí)，也能確保價(jià)格體系相對(duì)健康，高端酒中的五糧液、國(guó)窖直接受益、次高端價(jià)格空間被打開(kāi)、漲價(jià)潮向中低端延伸，整體白酒板塊高景氣有望相對(duì)延長(zhǎng)，繼續(xù)支撐高估值和高股價(jià)。

　　對(duì)于白酒行業(yè)數(shù)年蟄伏之后的復(fù)蘇，東北證券分析師李強(qiáng)認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)高端白酒將繼續(xù)保持饑渴狀態(tài)，供需緊平衡狀態(tài)將持續(xù)。據(jù)他測(cè)算，2020年之前市場(chǎng)對(duì)高端和次高端白酒的需求將保持15.5%的年化增長(zhǎng)，而產(chǎn)能的限制則使高端白酒供給的年增速不高于12.5%。

　　招商證券食品飲料行業(yè)分析師楊勇勝在看好白酒行業(yè)的基礎(chǔ)上，也呼吁全年理性地評(píng)價(jià)茅臺(tái)及白酒行業(yè)，充分認(rèn)識(shí)茅臺(tái)在本輪行業(yè)復(fù)蘇中所做的努力及成果。他指出，近期年度估值切換的部分空間有所兌現(xiàn)，但白酒行業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)不改，來(lái)年高速增長(zhǎng)幾近確定。展望來(lái)年，一季度的報(bào)表低基數(shù)、春節(jié)推遲及行業(yè)加速繁榮，板塊將再度迎來(lái)漲勢(shì)。（實(shí)習(xí)記者 王蕊）