國泰君安期貨研究所：現貨交易時段，股指期貨主力合約基差與前一交易日重心上移，全天沒有明顯的期現套利機會；跨期價差方面，股指期貨四個合約間的價差波動比較平穩，但是區間下移，日內可以考慮均值回歸型統計套利策略；在現貨交易時段，近月合約IF1311和IF1310合約之間的價差運行在-0.8點與4.6點之間，均值為2.32點，價差重心有所下移；價差成交分布繼續維持大幅向上傾斜的狀態，目前價差處于低位，這意味著做多價差相對更加容易。

　　期指昨日大幅放量增倉，與滬深300指數相比，股指期貨合約特別是近月合約表現較強。基差方面，主力合約IF1310的基差與滬深300指數及合約自身走勢的分時相關系數分別為-0.302、-0.027；在現貨交易時段，主力合約日內基差成交分布繼續呈向下傾斜的狀態，并且傾斜幅度加大，基差高位與低位成交比為0.892，這意味著IF1310合約基差短期內下行的概率比較大，同時考慮到主力合約基差與其價格的負相關關系，該指標顯示期指短期內走高的概率增大。

　　資金動向上，IF1310合約減倉8863手至41233手，IF1311合約增倉16307手至32509手，收盤后4個合約總持倉增加8149手至96727手。盤后中國金融期貨交易所數據顯示，前20位會員在IF1310合約上多頭倉位減少4938手，空頭倉位減少5396手；在IF1311合約上多頭倉位增加14113手，在空頭倉位增加13312手。綜合來看，多空主力雙方均進行了大幅度加倉的操作，但是多方加倉力度相對更大，凈空持倉回落。

　　日內基差分時數據分析和盤后持倉分析在指向上均指向了多頭方向，這意味著期指短期內反彈的可能性較大，日內短線交易者追空需謹慎。

   （李輝整理）