摘要：分析人士表示，在焦煤期貨連續收出三個陽線后，空頭力量更強。在鋼材現貨價格連續回調兩日后，焦煤期貨也存在短期回調需求，可以考慮在1520元/噸附近做空，支撐位在1450元/噸。中期來看，下半年政策預計寬松，“穩增長”目標將對鋼鐵和焦煤需求形成拉動，因此短期反彈仍將持續，中期可以看多焦煤期貨。

    受宏觀利好刺激，焦煤期貨近期逐步回升。焦煤主力合約1401已經連續四個交易日呈上升趨勢，截至昨日收盤，焦煤主力合約微漲，漲幅逾1%，收于1084點。

　　現貨價格逐步回暖

　　消息稱，據了解，上周全國重點城市建筑鋼材社會庫存為732.55萬噸，比前一周同期減少36.55萬噸，降幅為4.75%。建筑鋼材社會庫存大幅下降，說明鋼材終端市場的需求正在恢復，對焦市來說是一大利好因素。有分析人士指出，基于鋼市數據的持續好轉，鋼企對于焦企的漲價要求會逐步接受，也就說焦炭價格8月份上漲是大概率事件。

　　回顧今年焦煤現貨市場，焦煤價格一路下滑，焦煤現貨2月下旬步入下跌軌道，下行之路持續了5個月，價格從年內高點1612元/噸,一路跌至1167元/噸，跌幅達到27.61%。進入7月份，煤炭價格已經逐步逼近成本線，煤炭企業繼續降價的意愿不強，跌勢才有所放緩，目前處于止跌回暖中。且多個地區出現了價格反彈，平煤神馬集團已經上調了8月份焦煤售價50元/噸，與此同時，鋼企對于提價的接受度也逐漸增加。據開工數據顯示，華東地區近期開工率回升至82%。在規模上，6月末，年產量大于200萬噸的焦化企業開工率為82%，而近期回升至87%。這顯示了在下游需求的推動下，焦煤企業開工率有所提升，而焦炭購銷的好轉將為焦炭上行提供更為強勁的推力。

　　近期鋼材價格的上行也為焦煤現貨價格的反彈增加了持續性。前期市場對鋼材價格并不樂觀，然而在6、7月份鋼材價格卻出人意料地企穩反彈。據統計，今年鋼材產量再創新高，日均粗鋼產量持續維持在200萬噸上方，這是往年沒有的現象。庫存數據顯示，截至8月2日，全國主要城市螺紋鋼庫存為650.04萬噸，與去年同期相比，下降50.83萬噸。產量創新高，庫存卻同比下降，說明了鋼材需求出現了好轉。同時，伴隨著傳統旺季的臨近，鋼材需求必將進一步釋放，旺季行情值得期待。

　　焦煤期貨短期反彈仍將持續

　　分析人士表示，在焦煤期貨連續收出三個陽線后，空頭力量更強。在鋼材現貨價格連續回調兩日后，焦煤期貨也存在短期回調需求，可以考慮在1520元/噸附近做空，支撐位在1450元/噸。中期來看，下半年政策預計寬松，“穩增長”目標將對鋼鐵和焦煤需求形成拉動，因此短期反彈仍將持續，中期可以看多焦煤期貨。

　　中國國際期貨(博客,微博)發表研報稱，前期官方7月PMI指數向好，遠好于預期和前值。從企業來看，大型企業和小型企業PMI上漲幅度較大。而匯豐7月PMI終值依舊持平，由此看來進入三季度，制造業有所好轉，而隨著改革措施的進一步落實，以及下半年政府的溫和刺激，煤焦鋼產業鏈三季度有望止住頹勢，達企穩狀態。發改委方面，提到了房地產投資將會保持較高水平，而且基建的投資會有較高的增長，這些都是對煤炭利好的消息。

  （作者：謝江蘭）