高盛看空農產品 未來一年回報將下降13%
根據高盛周二發布研究報告，高盛預測：鑒于美國和拉丁美洲農產品大豐收，未來一年，農產品回報將下降13%。
報告相關內容：
我們預測未來一年農產品回報將下降13%，這可能基于以下原因：庫存明顯反彈的可能性越來越大、拉丁美洲創記錄大豐收(拉美豐收的農產品已經開始出口，這有助于補充枯竭的庫存)，以及美國創紀錄農產品產出的預期。
美國農業部預測，今年美國玉米收成將達到141億蒲式耳，遠高于2009年創下的131億蒲式耳的歷史紀錄。然而，至今周一，只有28%的預期農作物已經被種植。
2012年是美國農民實現利潤最高的年份之一，因為長期的嚴重干旱限制了供應，推高了農產品價格。據美國國家海洋和大氣管理局的數據，今年4月，美國約有一半的國土處于干旱中，低于去年的65%。
本周三，玉米價格為6.5美元/蒲式耳，比一年前高超過20%。然而，高盛表示，只有再次發生嚴重的天氣災害，才能令玉米價格維持在現在的水平。
高盛分析報告寫道：
天氣情況仍然是我們預期的關鍵，如果要達到我們的基線預測，未來幾周美國的農作物種植必須出現大量的增加。更重要的是，我們必須強調，我們認為，南美已經實現歷史性大豐收，加上現在全球農產品消費萎靡，今年夏天美國再次出現嚴重的天氣災難，才可能使農產品價格維持在當前的水平。
雖然高盛看空農產品價格，但對于整體的大宗商品價格，高盛仍維持中性預測。高盛預期大宗商品短期的回報率為0.1%，未來12個月的回報率為1.6%。
高盛在報告中表示：“今年晚些時候和2014年，經濟增長加速將導致大宗商品市場出現更大范圍的緊缺，對于投資者而言創造了一個更好的機會，從更高的滾動持倉收益中獲利。”
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