油脂：  油脂稍有反彈  多單慎持           

　　油脂價格弱勢震蕩，價格稍有反彈，但力度極弱。維持弱勢不變，豆棕油價差擴大走勢維持且還有擴大之勢。美盤大豆期貨周二下跌,從三周高位回落,因豆粕期貨下滑、獲利了結且預期巴西大豆收成將創下紀錄高位，美豆觸及120周均線位置，支撐反彈走勢且價格重上14美元，短期尚有上沖動力。國內油脂現貨市場平淡依舊，現貨商補貨情緒低迷，今日預期走勢將會是平開沖高走勢，價格延續反彈。操作上，豆油短線強弱分界位8600元；棕油短線多空分界位6770元；菜籽油強弱分界位9980元。 　 

　　三顆星

　　中線觀點：震蕩弱勢  

　　焦炭：橫盤整理 調整壓力增大

　　周二j1305合約收于1808，跌幅0.11%，前20主力持倉由凈多轉為凈空3874手，多單減少，空單增加。多頭集中度較低，近期調整壓力逐步增加。但是盤面上看，昨日連焦1305

　　合約探底至1800 一線附近隨即拉起，并且近期股指的強勢也會對焦炭造成一定的支撐，整體表現依舊偏強。現貨市場方面，從元旦后東北、河北、山東等主流鋼廠焦炭采購價上調的政策中不難看出，現階段鋼廠仍將維持采購積極性。短期內的連焦會以1800為支撐進行橫盤窄幅震蕩，空頭需進一步等待明確調整信號，不建議追漲。

　　中期：震蕩偏空 　 

　　玻璃：高開低走，1500關口現爭奪

　　昨日玻璃期貨高開低走，盤中持倉量大幅減少，顯示短線資金有離場跡象。玻璃期貨自上市后大受短線資金追捧，價格波幅不斷加劇，走勢異常強勁，預計短線玻璃維持在1500關口震蕩盤整。玻璃現貨價格基本穩定，華南地區需求較好，東北地區有價無市，華東、華北、華中地區價格持穩，需求較弱。操作上多單5日均線上謹慎持有，中長期可在09合約上布局多單。 　　　　

　　橡膠：短線延續調整，空間有限

　　1.泰國3號煙片膠RSS3報每公斤334-337美分。泰國輪胎級標準膠STR20報每公斤321-324美分。印尼輪胎級標準膠SIR20報每公斤305-306美分。馬來西亞輪胎級標準膠SMR20報每公斤312-314美分。

　　2.國內現貨方面，云南國營全乳膠報價25300元/噸，海南國營全乳膠報24500元/噸。

　　3.截至到1月15日，青島保稅區橡膠總庫存較去年12月28日增加17770噸至31.417萬噸。

　　昨日橡膠開盤沖高后盤中震蕩走低，尾盤跳水跌破25500關口支撐，目前基本面情況并不支持橡膠大幅探底，短線橡膠維持偏空走勢，但預計回落空間有限，支撐位25000，今日關注25500一線支持是否有效，操作上短線觀望為主，后市仍以回調后買入為主。 　 

　　玉米：震蕩走勢，觀望為宜

　　昨日連玉高開后探底拉升，整體維持震蕩行情，期價再次觸及2430支撐，日內走平；芝加哥玉米期貨周二上揚，主要受技術性買盤推動以及小麥期貨漲勢帶動；國內玉米現貨維持漲勢，但補庫收購接近尾聲，現貨價格上升空間有限，預計今日連玉保持當前價位震蕩行情，多空分界位2435。

　　中線趨勢：震蕩  

　　螺紋：短線不殺跌

　　1、上海地區三級螺紋鋼3740元/噸，平；天津地區3710元/噸，平。

　  2、商務部表示家電下鄉政策結束后，將研究新刺激措施；國家標準化委員會，將HPB235相關技術內容予以 刪除，但未涉及螺紋鋼HRB335。

　　3、經過周一大幅反彈，期鋼昨日縮量窄幅整理，5日、10日均線糾纏，4000關口爭奪激烈，短線繼續以震蕩為主。今日無明顯趨勢，短線不殺跌，可靠近3950短多。

　　等級：3星

　　中線趨勢：震蕩上漲

　　滬鋅：滬鋅下破箱體，高位空單持有

　　隔夜倫鋅亞洲盤時間下挫，在60日線企穩，尾市回升收于1997美元，下跌0.15%。倫鋅已連續三日收陰并下破2000美元關口，不過預計在60日線附近受到短線支撐。消息面惠譽官員對歐洲各國評級前景發布看法不樂觀，仍有下調評級的威脅。滬鋅昨日午后砸盤，箱體下沿15300一線告破，有跌勢啟動的跡象，現貨市場下游對后市鋅價也不看好，氛圍偏空。操作上建議前期高位空單持有，多單回避，空倉者可以15400一線為止損，逢反彈試空。 　 

　　貴金屬：貨幣戰爭刺激貴金屬反彈                                                                    

    日本受困于嚴峻的經濟形勢，推出總規模達13.1萬億日元的2012財年補充預算案，或引發全球性貨幣貶值浪潮，金銀價格受到刺激而走高。美債務上限談判尚無進展，金銀價格將有所支撐。操作上，趨勢單暫回避，短多適度參與，黃金支撐1665，白銀支撐6500。等級：3  中線趨勢：震蕩  

　　滬銅：短期形態轉弱  偏空思維交易

　　滬銅1304合約昨日低開震蕩走低，收實體大陰線。基本面，惠譽警告英國、法國及西班牙主權評級均或遭下調，并稱若美國重演債務上限危機，也將下調其主權評級。且最近歐美數據整體不理想，推高市場避險情緒，隔夜美元大幅反彈，對銅價形成壓制。整體來看，價格跌破58000整數關口，短期形態轉弱，短線宜偏空思維交易，前期位置較好的短空單子關注57000一線附近支撐，注意及時止盈。

　　股指適度多單謹慎

　　溫家寶稱要加快改革房地產稅收制度，土地市場升溫，房地產調控依然壓力很大。12月外匯占款環比大增，利好股市資金面。股指延續此前反彈趨勢，多單仍可持有，但需關注放量滯漲背后的風險。操作上，趨勢多單輕倉持有，日內趨勢看平，IF1301區間2585-2605。等級：3 中線趨勢：震蕩偏多

　　大豆/豆粕：壓力凸顯，多單謹慎

　　昨日連豆類小幅高開，大豆震蕩走低，半年線企穩，收4800關口之下；豆粕半年線承壓，窄幅震蕩，午后略有下滑，收昨日陽線之上。大豆1305減倉7992至20.8萬手，豆粕1305減倉2.9萬手至104.4萬手。因獲利了結盤打壓，CBOT大豆沖高回落，收盤微跌。巴西大豆預售56%，去年同期48%。現貨方面，大豆價格穩定，豆粕價普遍大幅上漲，均價漲48至3915元/噸。半年線壓制，連豆粕上方關口壓力重重，今日將繼續上沖，若無法突破，多單應保持謹慎。大豆可逢高做獲利了結。

　  晨會觀點：惠譽警告英國、法國及西班牙主權評級均或遭下調，并稱若美國重演債務上限危機，也將下調其主權評級。且最近歐美數據整體不理想，推高市場避險情緒，隔夜美元大幅反彈，風險資產承壓。品種走勢上仍延續分化，股指、貴金屬、豆子、豆粕等品種短期偏強走勢，有色金屬、化工品、鋼焦板塊轉弱，短線調整壓力增加。

   （付奎 沈波）