股指：震蕩延續  觀望為宜

　　核電項目重啟，利好相關板塊，外圍經濟數據基本符合預期，國內外金融形勢保持穩定。近日股指均維持拉鋸震蕩，短線沒有方向性，在形成突破前預計保持目前狀態。操作上，趨勢多單保持輕倉，短線觀望，日內趨勢看平，IF1301區間2500-2540。等級：3 中線趨勢：震蕩偏多

　　貴金屬：短線輕倉交易

　　昨日美元得到提振繼續反彈，貴金屬進一步承壓。歐元區失業率高企，經濟再度陷入衰退，這都在預期中，市場焦點將轉向晚間的議息會議，預計穩定為主。金銀短線行情清淡，操作上，建議短線交易，黃金壓力1665，白銀壓力6460。等級：3  中線趨勢：震蕩偏空

　　PTA：高位壓力顯現，多單減持

　　PTA內盤市場重心持穩，報盤多在8950－9000元/噸，買家意向較低，遞盤較少；外盤方面，維持1215－1220美元/噸的報盤。期價一度下跌至8550元/噸的位置，進一步逼近前期8500元/噸的重要關口。從技術上來看，PTA短期壓力開始顯現，高位整理料將難以避免。現貨方面，今日市場買氣不夠，成交量偏少。因此，操作上，建議前期多單需逐步離場，后期關注8500關口的支撐情況。

　　塑料：承壓回落，調整空間需觀察

　　隔夜市場較為平靜，油價仍交投93美元一線，乙烯單體市場延續走高態勢，CFR東北亞小漲5美元。國內石化廠家挺價態度依舊強烈，部分商家仍存看漲心態，但下游抵觸高價貨源，PE市場價格走跌明顯，商家為了出貨只能小幅讓利，目前下游工廠并無備貨意愿，利好難覓。線性期價回落10650一線暫獲支撐，目前關注石化價格松動情況以確定調整空間，關注10650一線支撐力度。

　　滬銅：偏弱整理概率較大

　　滬銅1304合約昨日下探5日均線后小幅回升，收帶較長下影線的十字星。基本面上，歐洲央行及英國央行今晚進行利率決議，就目前的情況來看，兩大央行本月按兵不動，進一步觀望的可能性相對較大。整體來看，銅價仍處于反彈格局，但漲勢趨緩短線面臨調整壓力，考慮到隔夜美元震蕩收高，外盤金屬沖高回落行情，預期滬銅今日偏弱整理的概率較大，建議前期多單適當降低倉位，未進場的投資者日內短線交易為宜。

　　螺紋：今日看漲

　  上海地區三級螺紋鋼3780元/噸，與前日持平；天津地區3750元/噸，跌30元。

　　中鋼協近期發布的研報稱，進口鐵礦石現貨價格不斷提高，帶有明顯的炒作跡象。全國多城今年GDP目標12%。

　　期鋼近幾個交易日高位窄幅整理，盤中多次回落均被多頭迅速收回，短線仍有沖高動能，今日看漲，短多3990止損。

　　等級：3星

　　中線趨勢：震蕩上漲

　　滬鋅：滬鋅以逢高布空為主

　　外盤倫鋅晚間沖高回落，最高至2055美元，尾市收于2018.75美元，下跌0.17%。消息面較平靜，今日將有歐洲及英國央行利率決議，市場有降息的預期。滬鋅昨日止跌小幅回升，但從持倉結構上看凈多、凈空均減倉，大幅反彈的意愿不強。再加上隔夜外盤沖高回落，預計滬鋅做多動能有限，短期仍以偏弱格局為主。同時美元指數繼續維持反彈勢頭，對金屬形成壓力，滬鋅操作上建議多單繼續回避，逢高布空為主，短線15500-15550壓力區間。

　　橡膠：短線調整后逢低買入

　　1.泰國3號煙片膠RSS3報每公斤335美分。泰國輪胎級標準膠STR20報每公斤316美分。印尼輪胎級標準膠SIR20報每公斤305美分。馬來西亞輪胎級標準膠SMR20報每公斤318美分。

　　2.國內現貨方面，上海地區國營全乳膠報25500元，山東地區國營云南全乳在25700元，國營海南全乳膠在25500元，維持穩定。

　　昨日橡膠高開后回落，價格仍維持在26000關口震蕩，預計今日走勢震蕩走高為主，操作上短線背靠25800買入為主，中線多單持有。

　　玻璃：再創新高，短線維持強勢

　　昨日玻璃盤中強勢橫盤后尾盤大幅拉升，持倉量大幅增加14萬余手，預計今日延續昨日上漲行情。目前屬于玻璃現貨行情淡季，且淡季行情仍將延續，現貨價格后市仍將繼續下降。雖然市場預期玻璃需求好轉，但真正傳導到下游，還需要時間消化，真實需求的全面復蘇最起碼要等到下半年，1305合約價格能有多大漲幅投資者需謹慎對待，而1309合約對應的9月份合約上漲趨勢則更為確定。操作上05合約不追漲，今日多單逢高離場為主，09合約逢低布局中長線多單。

　　油脂：  油脂走勢分化  菜油強勢         

　　豆油、棕油價格繼續回落，走勢下跌，轉弱之勢逐步體現，菜油走勢偏向余菜籽、菜粕而走勢有所分化，豆棕油價差擴大至1800之后，價差有固定的跡象。美盤大豆期貨周三收低,因市場在本周稍后美國農業部公布關鍵供需報告前調整頭寸，美豆觸及120周均線位置，支撐顯現開始反彈。國內油脂現貨市場平淡依舊，現貨商補貨情緒低迷，交易熱情降低。今日預期走勢將會是高開演繹小幅反彈走勢。操作上，豆油短線強弱分界位8630元；棕油短線多空分界位6840元；菜籽油強弱分界位9820元。

　　三顆星

　　中線觀點：震蕩轉弱

　　大豆/豆粕：等待供需報告，短線交易為主

　　昨日連豆小幅低開，大豆窄幅震蕩，豆粕午前上沖至30日線承壓，午后迅速下滑至10日線之下，終盤微跌。大豆1305減倉2730手至21.9萬手，豆粕1305加倉1.7萬手至112萬手。USDA報告公布前交易商調整頭寸，CBOT大豆窄幅波動。國內現貨，大豆價格穩定，豆粕漲多跌少，均價漲3至3873元/噸。市場普遍預期1月供需報告中USDA將上修美豆產量，令市場承壓。連豆粕仍以寬幅震蕩為主，上承壓3330，下支撐3230，大豆4720-4765區間震蕩，建議高拋低吸，短線交易。

　　玉米：價差需要回歸，空單持有

　　昨日連玉高開，沖高后遇阻迅速回落，高位承壓較重，午后多頭迅速平倉離場，期價震蕩下滑；芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三上漲，因在周五美國農業部(USDA)公布1月作物報告前，投資人回補空頭及平倉；東北玉米價格小幅回落，南方銷區相對穩定，玉米放量銷售打壓價格；預計今日延續弱勢震蕩，期價再次承壓2450一線，下支撐2438。

　　中線趨勢：震蕩偏弱  

　　晨會觀點：歐元區經濟增長再度陷入萎縮，符合市場的普遍預期，德國議會可能否決援助塞浦路斯，目前影響并不大。美國鋁業扭虧為盈提振美股，今晚的歐洲央行議息預計將保持貨幣政策不變，近期市場仍以穩定為主基調。多數商品均處于震蕩中，建議輕倉日內短線交易，關注消息面變化。

   （付奎 沈波）